Πολλαπλά κρίσιμη είναι η αυριανή έκτακτη γενική συνέλευση του ΟΠΑΠ, που φαίνεται να ξεκινά με αυξημένες πιθανότητες για την επιτυχημένη έκβαση του σχεδίου δημιουργίας μιας παγκόσμιας υπερδύναμης στην αγορά των τυχερών παιγνίων.

Οι μέτοχοι καλούνται να δώσουν το «πράσινο φως» στη διασυνοριακή μετατροπή, που αποτελεί μέρος μιας ευρύτερης συναλλαγής, με τελικό σκοπό την συνένωση του ΟΠΑΠ με την Allwyn. Υπό την σκέπη της οποίας διαμορφώνεται το δεύτερο μεγαλύτερο, εισηγμένο επιχειρηματικό σχήμα διεθνώς, στον διευρυμένο  τομέα του gaming. Με παρουσία στην Ευρώπη, στις Η.Π.Α και σε άλλες διεθνείς αγορές. Έχοντας ως βασικό μέτοχο τον Τσέχο billionaire Κάρελ Κόμαρεκ.

1

Το ενδιαφέρον της αυριανής γενικής συνέλευσης επικεντρώνεται σε δύο αποφασιστικής σημασίας παραμέτρους.

Η πρώτη αφορά την ζητούμενη έγκριση από τους μετόχους, του  όλου «αφηγήματος» για την επόμενη μέρα του ΟΠΑΠ. Σε ορισμένα από τα θέματα, όπως είναι η διάσπαση της εταιρείας, η τροποποίηση καταστατικού και διασυνοριακή μετατροπή, απαιτείται η σύμφωνη γνώμη τουλάχιστον του 66,67% των εκπροσωπούμενων μετόχων. Ενώ σε άλλα (ακύρωση ίδιων μετοχών, εκλογή νέων μελών στο Δ.Σ) αρκεί το 50%+1 μετοχή.

Παράγοντες της αγοράς θεωρούν ότι η περιρρέουσα ατμόσφαιρα συνηγορεί στη θετική έκβαση των εγκρίσεων, εκτός αιφνιδιαστικού απροόπτου.

Το καθοριστικό στοιχείο του 5% στο δικαίωμα εξόδου

Ωστόσο, μείζονος σημασίας είναι και η δεύτερη παράμετρος που αφορά τους μετόχους που θα καταψηφίσουν τα της διασυνοριακής μετατροπής. Οι μέτοχοι οι οποίοι θα το πράξουν αυτό, έχουν το δικαίωμα να διαθέσουν τις μετοχές που κατέχουν, λαμβάνοντας σε μετρητά το αντίτιμο των 19,04 ευρώ για την κάθε μία. Έπειτα από ρητή τους δήλωσε εντός ενός μηνός.

Εάν η συγκεκριμένη κατηγορία μετόχων που δικαιούται να ζητήσει το δικαίωμα εξόδου υπερβεί το 5%, τότε το σχέδιο της διασυνοριακής μετατροπής ακυρώνεται. Στην όλη διαδικασία υπάρχει πάντως κι ένα μικρό παράθυρο, καθώς είναι στην ευχέρεια του Διοικητικού Συμβουλίου του ΟΠΑΠ να αποφασίσει το ενδεχόμενο της άρσης του «πλαφόν» του 5%.

Προφανέστατα το συγκεκριμένο όριο έχει τεθεί με βάση και το οικονομικό κόστος, καθώς για το 5% απαιτείται η καταβολή 341,4 εκατ. ευρώ στους μετόχους που μπορεί να θέλουν να παραδώσουν τις μετοχές. Ενώ για κάθε επιπλέον 1% απαιτούνται περί τα 68,3 εκατ. ευρώ…Όλα αυτά όμως μένει να διαπιστωθούν και στην πράξη, με τη στάση των μετόχων κατά την ψηφοφορία στη γενική συνέλευση.

Οι 3 κινήσεις που είναι ικανές να κάνουν τη διαφορά

Από την πλευρά της Allwyn έχουν γίνει τρείς κινήσεις, που εκτιμάται ότι έχουν αμβλύνει τις όποιες διαφωνίες αναπτύχθηκαν στις τάξεις των μετόχων του ΟΠΑΠ. Και συνεπώς είναι ικανές να κάνουν τη διαφορά στις αποφάσεις της γενικής συνέλευσης.

Η πρώτη αφορά την απάλειψη της αρχικής πρόθεσης περί έκδοσης προνομιούχων μετοχών (παραπέμποντας σε αυξημένα δικαιώματα ψήφου) γεγονός που έχει προκαλέσει αρκετές συζητήσεις στην αγορά. Πλέον η Allwyn θα λάβει μόνο κοινές μετοχές στο πλαίσιο ως αντάλλαγμα της εισφοράς της στο κοινό σχήμα με τον ΟΠΑΠ. Εξέλιξη, που όπως έχει τονιστεί « υπογραμμίζει τη δέσμευση να συνεχίσουν τη μακροπρόθεσμη σχέση με τους υφιστάμενους επενδυτές». Ενώ η αλλαγή στη δομή της συναλλαγής ευθυγραμμίζει τα δικαιώματα ψήφου και τα οικονομικά δικαιώματα για τους μετόχους.

Κεφάλαια 187,8 εκατ. ευρώ για αγορά μετοχών

Η δεύτερη αφορά τη δυναμική παρέμβαση που έχει κάνει η Allwyn, η οποία από τις αρχές Δεκεμβρίου έως και χθες, έχει αγοράσει 10.236.266 μετοχές του ΟΠΑΠ καταβάλλοντας το ιδιαίτερα σημαντικό ποσό των 187,8 εκατ. ευρώ.

Όπως όλα δείχνουν οι αγορές αυτές έχουν απορροφήσει ένα αξιόλογο κομμάτι από τη δυνητική προσφορά των μετόχων, που για διάφορους λόγους δεν θα ήθελαν να κρατήσουν τα «χαρτιά» τους στη νέα εποχή του ενοποιημένου σχήματος. Παράλληλα τα μεγάλα κεφάλαια που έχουν διατεθεί για τις αγορές μετοχών αντικατοπτρίζουν την ισχυρή βούληση του Κάρελ Κόμαρεκ να υλοποιηθεί η διασυνοριακή μετατροπή. Σταθμίζοντας προφανώς και τις προθέσεις των μεγάλων funds , που διατηρούν μετοχικές θέσεις στον ΟΠΑΠ.

Με τις νέες αγορές το ποσοστό της Allwyn στον ΟΠΑΠ, έχει ανέλθει τώρα σε 54,637%, έναντι του 51,78% που κατείχε μέχρι πρότινος, εξαιρουμένων των ιδίων μετοχών οι οποίες πρόκειται να ακυρωθούν. Η άνοδος της συμμετοχής ενισχύει και τον ρόλο της Allwyn στη γενική συνέλευση, σε συνάρτηση και με την εκπροσώπηση που έχουν οι υπόλοιποι μέτοχοι. Αν για παράδειγμα στη γενική συνέλευση παραστεί το 80% των μετόχων, τότε εκείνη θα εκφράζει το 68,3% των εκπροσωπούμενων ψήφων. Ενώ αν παραστεί το 90% των μετόχων θα έχει το 60,54%.

Δέλεαρ για τους μετόχους το ειδικό μέρισμα

Η τρίτη κίνηση αφορά το ειδικό μέρισμα των 0,80 ευρώ ανά μετοχή, που θα λάβουν οι μέτοχοι του ενοποιημένου σχήματος, έπειτα  από την ολοκλήρωση της συναλλαγής. Λαμβάνοντας υπόψη ότι η μετοχή έκλεισε χθες στα 18,88 ευρώ, με την προσθήκη του μερίσματος τα οφέλη για τον μέτοχο διαμορφώνονται στα 19,68 ευρώ. Ενώ όσοι καταψηφίσουν στη γενική συνέλευση και θελήσουν να παραχωρήσουν τις μετοχές θα λάβουν μόνο 19,04 ευρώ. Καθιστώντας πρακτικά ασύμφορη μια τέτοια επιλογή.

Ως εκ τούτου φαντάζει να είναι περισσότερο κοντά από ποτέ η υλοποίηση του σχεδίου ενοποίησης ΟΠΑΠ – Allwyn με τη εγκριτική διαδικασία των μετόχων. Αρκεί βεβαίως να πιστοποιηθεί αυτό εν τοις πράγμασι  στην ούτως ή άλλως ιστορική, αυριανή γενική συνέλευση.

Διαβάστε επίσης:

Ντέλσι Ροδρίγκες: Ποια είναι η γυναίκα που αναλαμβάνει τα ηνία της Βενεζουέλας με τη «βούλα» Τραμπ
Υπ. Μεταφορών: Στο προσκήνιο το σχέδιο για την ασφάλεια των πτήσεων μετά το μπλακάουτ στα αεροδρόμια – 7 σημεία
Ελλάδα στο Συμβούλιο Ασφαλείας του ΟΗΕ: Υπέρ «ειρηνικής μετάβασης» στη Βενεζουέλα