ΜΕΤΚΑ: Ο νέος …ελληνικός Μυτιληναίος καθ’ οδόν για το χρηματιστήριο με αποτίμηση στα 1,1 έως 1,2 δισ. ευρώ

Ο χρόνος πλέον έχει αρχίσει να κυλάει αντίστροφα για την είσοδο της ΜΕΤΚΑ στο χρηματιστήριο της Αθήνας.

Η εξ ολοκλήρου σήμερα θυγατρική της Metlen, θα είναι η νέα και αυτοτελής επιχειρηματική οντότητα, που μετά από τον εμπλουτισμό των δραστηριοτήτων της από τον μητρικό Όμιλο του Ευάγγελου Μυτιληναίου, θα αποκτήσει μια ξεχωριστή παρουσία στο  Euronext Athens.

Όπως όλα δείχνουν κεντρικός στόχος είναι να καταστεί η METKA Group o νέος, ελληνικός Μυτιληναίος…

Γεγονός που εκ των πραγμάτων θα επιτευχθεί συγκεντρώνοντας πάνω του όλο το φάσμα των δραστηριοτήτων στους κρίσιμους τομείς των κατασκευών, των Παραχωρήσεων, των ΣΔΙΤ, της διαχείρισης εγκαταστάσεων (facility management), όπως επίσης στην Άμυνα και σε πιθανές άλλες επιχειρηματικές κινήσεις. Θα αποτελέσει δηλαδή τον κεντρικό πυλώνα έκφρασης στην ελληνική αγορά.

Την ίδια στιγμή ο εντονότατα διεθνοποιημένος Όμιλος της Metlen, εισηγμένος στο Λονδίνο και  διατηρώντας την παράλληλη διαπραγμάτευση στην Αθήνα, θα παραμείνει επικεντρωμένος στην ενέργεια και τα μέταλλα, όπου και ενσωματώνει ισχυρές προοπτικές ανάπτυξης. Ενώ η επερχόμενη διάκριση των δραστηριοτήτων αναμένεται να προσφέρει στους επενδυτές τη δυνατότητα να αξιολογούν με μεγαλύτερη ευχέρεια το επιχειρηματικό προφίλ και τις προοπτικές του Ομίλου.

Πηγές της αγοράς θεωρούν ότι η αναμενόμενη αποτίμηση της ΜΕΤΚΑ θα κινηθεί στα επίπεδα των 1,1- 1,2 δις ευρώ.  Εφόσον αυτό καταστεί ακριβές και λαμβάνοντας υπόψη ότι η νέα οντότητα μπορεί να πετύχει Ebitda της τάξεως των 170 εκατ. ευρώ στην εφετινή ετήσια χρήση, η αποτίμησή της θα αντιστοιχεί σε 6,5 φορές τη λειτουργική της κερδοφορία. Γεγονός που την καθιστά ελκυστική για τους επενδυτές, καθώς φαίνεται να «αφήνει λεφτά στο τραπέζι» κρίνοντας με βάση τις αναπτυξιακές προοπτικές που ενσωματώνει η ΜΕΤΚΑ Group. H καθαρή κερδοφορία της οποίας εκτιμάται από την αγορά ότι θα είναι εφέτος κοντά στο 100 εκατ. ευρώ, μέσα από ένα «κύκλο» πωλήσεων πέριξ των 900 εκατ. ευρώ.

Επί του παρόντος και από την πλευρά της Metlen που κινεί τα νήματα δεν υπάρχουν επίσημες γνωστοποιήσεις, πέραν του γεγονότος της επικείμενης εισόδου της ΜΕΤΚΑ στο χρηματιστήριο.

Άντληση 250-300 εκατ. ευρώ και διασπορά στο 25%

Ο φάκελος της εισαγωγής έχει ήδη κατατεθεί στην Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, πλήν όμως μένει να συμπληρωθεί και με τα επιμέρους στοιχεία, τα οποία και θα καθορίσουν με λεπτομέρειες τα της δημόσιας προσφοράς. Η οποία πιστεύεται βασίμως ότι θα εκκινήσει και θα ολοκληρωθεί εντός του Νοεμβρίου, σε συνάρτηση και με το κλίμα που θα διαμορφωθεί στις αγορές.

Βασική επιδίωξη είναι να διευρυνθεί όσο το δυνατόν περισσότερο η μετοχική βάση της εταιρείας, με τη διασπορά να φτάνει έως το 25% ή και υψηλότερα, εφόσον εκδηλωθεί ενδιαφέρον από μεγάλα χαρτοφυλάκια που θα θελήσουν να λάβουν θέσεις  βασικών επενδυτών.

Σε ένα τέτοιο ενδεχόμενο, η συμμετοχή της Metlen θα μπορούσε να περιοριστεί στην περιοχή του 75%, διατηρώντας παράλληλα τον έλεγχο της εταιρείας και αποκτώντας μια σαφέστερη αποτίμηση της συμμετοχής της, με δυνητικά περιθώρια ανόδου.

Κρίνοντας από τα… συμφραζόμενα, που αφορούν τη δυνητική της αποτίμηση, η ΜΕΤΚΑ αναμένεται να σηκώσει κεφάλαια μεταξύ των 250  και 300 εκατ. ευρώ.

Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο των 2,1 δισ. και οι άξονες ανάπτυξης

Υπό τις παρούσες συνθήκες ο κατασκευαστικός τομέας της εταιρείας που οδεύει στο χρηματιστήριο, διαθέτει ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων ύψους 2,1 δις. Ενώ παράλληλα από τον όμιλο της Metlen έχει αποσχισθεί και έχει εισφερθεί στη ΜΕΤΚΑ, τόσο ο κλάδος των Παραχωρήσεων όσο και αυτός των συμπράξεων ΣΔΙΤ.

Ειδικά σε ότι αφορά τις κατασκευές έχει αναπτυχθεί ένα  ευρύ χαρτοφυλάκιο δραστηριοτήτων στην Ελλάδα και στο εξωτερικό, με επίκεντρο τα οδικά έργα, τις σιδηροδρομικές υποδομές, τις κτιριακές κατασκευές υψηλών προδιαγραφών και τα λιμενικά έργα.

Σε συνδυασμό και με την Μ Παραχωρήσεις , όπου εντάσσονται και τα ΣΔΙΤ, η προοπτική ανάπτυξης στηρίζεται στην επιτάχυνση μεγάλων έργων, όπως είναι το Flyover Θεσσαλονίκης, ο Προαστιακός Δυτικής Αττικής, τα σιδηροδρομικά έργα αποκατάστασης στη Θεσσαλία, οι αναπτύξεις στο Ελληνικό, καθώς επίσης και ο ΒΟΑΚ με 30% συμμετοχή στην εν λόγω κοινοπραξία. Πέραν τούτων υπάρχουν και άλλα επι μέρους έργα, ενώ με τη δραστηριότητα στη διαχείριση και συντήρηση εγκαταστάσεων (facility management), παρέχοντας τεχνικές, ενεργειακές και υποστηρικτικές υπηρεσίες σε μεγάλες επιχειρήσεις, βιομηχανίες και οργανισμούς.

Πρόσφατα και αναφερόμενη στην προοπτική εισαγωγής στο Euronext Athens η Metlen έκανε λόγο για « στρατηγική αξιολόγηση που πραγματοποιείται με στόχο την παροχή πρόσθετων κεφαλαίων στη METKA, ώστε να υποστηριχθεί η περαιτέρω ανάπτυξη και επέκτασή της, ενισχύοντας παράλληλα την αυτοχρηματοδοτική της ικανότητα και τη χρηματοοικονομική της αυτονομία».

Η νέα χρηματιστηριακή εποχή και οι «κτισμένες» υπεραξίες

Όλα αυτά δρομολογούνται με την επαναφορά της ΜΕΤΚΑ στη χρηματιστηριακή αγορά, από την οποία αποχώρησε τον Ιούλιο του 2017 όταν απορροφήθηκε από τη Μυτιληναίος, που πλέον έχει μετεξελιχθεί σε  Μetlen Energy & Metals. Η τότε σχέση ανταλλαγής των μετοχών ήταν 1 προς 1 και η διαπραγμάτευσή τους ξεκίνησε από τα 8,38 ευρώ. Όσοι από τους παλαιούς μετόχους της ΜΕΤΚΑ κράτησαν τα νέα «χαρτιά» που πήραν μέχρι σήμερα, έχουν πενταπλασιάσει τις υπεραξίες τους και μάλιστα χωρίς να συνυπολογίζονται τα μερίσματα που έχουν εισπραχθεί.

Όπως έχει αναφέρει ο ίδιος ο Ευάγγελος Μυτιληναίος: «το καλοκαίρι του 1997, με την υποστήριξη του διακεκριμένου χρηματιστή Σπύρου Μπέλλου, σχεδιάστηκε και εκτελέστηκε (ένα χρόνο αργότερα)  με απόλυτη επιτυχία η πρώτη μεγάλη επιθετική εξαγορά εισηγμένης εταιρείας από άλλη εισηγμένη. Μάλιστα από το 1998 έως την απορρόφησή της δια συγχωνεύσεως, η ΜΕΤΚΑ είχε καταφέρει να πολλαπλασιάσει κατά 13 φορές τον κύκλο εργασιών και κατά 29 φορές τα κέρδη της.»

Τώρα, με ακόμη ισχυρότερο επιχειρηματικό εκτόπισμα η εταιρεία θα επιδιώξει να προσφέρει…δυνατές συγκινήσεις και σημαντικές υπεραξίες στους νέους επενδυτές.

Διαβάστε επίσης:

Σωκράτης Κόκκαλης: Πού οδηγούν οι επιθετικές αγορές μετοχών της Intracom από τον… Ιμπρεσιονιστή του επιχειρείν

Χρυσές λίρες: Υπερτριπλάσιες οι συναλλαγές στην Πειραιώς έναντι της ΤτΕ – Άλλαξαν χέρια 103.720 κομμάτια στο 9μηνο

Πρεμ Γουάτσα: Πώς η Ελλάδα έγινε επενδυτικό Ελντοράντο για τον «Mr Fairfax» – Το άλμα από τα 2,2 στα 8 δισ. ευρώ