Πρεμ Γουάτσα: Πώς η Ελλάδα έγινε επενδυτικό Ελντοράντο για τον «Mr Fairfax» – Το άλμα από τα 2,2 στα 8 δισ. ευρώ

Ο Πρέμ Γουάτσα είναι πάντα εδώ.

Δεν σταματά να ανιχνεύει ευκαιρίες και να προχωρά σε τολμηρές επιχειρηματικές  συμφωνίες στην Ελλάδα, που με την πάροδο των χρόνων τις κάνει να μοιάζουν ότι είναι ζυμωμένες με ατόφιο χρυσάφι.

Η εξαγορά του κλάδου εστίασης της Vivartia, όπου σημαίνουσα θέση έχουν οι δραστηριότητες των  Goody’s, Everest, Flocafé, La Pasteria και Jackaroo, είναι κατά σειράν η 8^η επενδυτική του κίνηση, στα 14 χρόνια παρουσίας στη χώρα μας.

Σε όλες τις περιπτώσεις μοχλός των επενδύσεων είναι ο γιγαντιαίος καναδικός Όμιλος Fairfax, που ο ίδιος ίδρυσε πριν από 41 χρόνια και εξακολουθεί μέχρι σήμερα να κατέχει τα διοικητικά και μετοχικά του ηνία. Πρόκειται για έναν ασφαλιστικό και επενδυτικό Όμιλο με διεθνοποιημένη εμβέλεια του οποίου η τρέχουσα  χρηματιστηριακή αξία ισοδυναμεί με 32 δις ευρώ.

Μπορεί η απόσταση που χωρίζει την Αθήνα από το Τορόντο, όπου εδρεύει η Fairfax, να είναι περίπου 8.100 χιλιόμετρα, αλλά αυτό δεν συνιστά κανενός είδους εμπόδιο στο να καταστήσει ο Πρέμ Γουάτσα την ελληνική πρωτεύουσα «δεύτερο επιχειρηματικό του σπίτι».

Γεννημένος πριν από 76 χρόνια στην Ινδία, όπου μάλιστα ασπάστηκε τον χριστιανισμό, ο Πρεμ Γουάτσα έχει πολιτογραφηθεί  Καναδός καθώς απ’ τα 22 του μετανάστευσε στη χώρα των αμέτρητων λιμνών. Πιστός στην άποψη ότι «η επιτυχία ξεκινά από το μυαλό» έχει αναδειχθεί σε μετρ της αξιοποίησης των ευκαιριών, χαρακτηριζόμενος πιά ως Καναδός Μπάφετ.

Η ελεγχόμενη πλήρως από τη Fairfax εταιρεία Recipe, που αποτελεί τον μεγαλύτερο όμιλο εστίασης στον Καναδά, είναι εκείνη που θα αποκτήσει από το CVC Capital την θυγατρική της Vivartia (Evergood). To deal είναι επιχειρηματικής αξίας 300 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περί τα 80 εκατ. ευρώ αφορούν το καθαρό χρέος, ενώ τα υπόλοιπα 220 εκατ. ευρώ εκτιμάται ότι θα είναι το τίμημα που θα καταβληθεί σε μετρητά.

Το ξεκίνημα εν μέσω κρίσης και τι ακολούθησε

Τα εν λόγω επενδυτικά κεφάλαια έρχονται να προστεθούν στα  περίπου 2,2 δισ. ευρώ, που υπολογίζεται ότι έχει ρίξει στην Ελλάδα ο Πρέμ Γουάτσα. Ξεκινώντας τις τοποθετήσεις του από τον Αύγουστο του 2012, μεσούσης της κρίσης και με το εφιαλτικό ενδεχόμενο του Grexit να ρίχνει τότε τη βαριά σκιά του στο επιχειρηματικό σκηνικό της χώρας και όχι μόνον σε αυτό.

Η αρχή έγινε με την εξαγορά μειοψηφικού ποσοστού της Eurobank Properties, η οποία στη συνέχεια μετονομάστηκε σε Grivalia.  Ακολούθησαν αλληλοδιαδοχικά οι τοποθετήσεις σε Eurobank, Metlen, Eurolife, Grivalia Hospitality και Praktiker. Ενώ το πάζλ συμπληρώνεται με την απόκτηση του 15% της συνδρομητικής πλατφόρμα του ΑΝΤ1plus, που δείχνει να έχει χαρακτήρα χρηματοδοτικής συνεισφοράς, χωρίς να είναι γνωστό το ύψος της.

Ούτως ή άλλως το ρίσκο της επενδυτικής απόβασης στην Ελλάδα φάνταζε εξ αρχής πολύ μεγάλο, αλλά ο Πρεμ Γουάτσα έδειχνε απόλυτα εξοικειωμένος με αυτό. Καθώς λίγο νωρίτερα, το 2011, είχε αποτολμήσει τη συμμετοχή του στην επένδυση διάσωσης της Bank of Ireland. Κίνηση που του απέδωσε μέσα σε διάστημα τριών ετών 566 εκατ. ευρώ κέρδη…

Κρίνοντας εκ του αποτελέσματος, o μεγαλοεπενδυτής του οποίου η περιουσία αποτιμάται σε 2,7 δις δολάρια από το αμερικανικό Forbes, χρειάστηκε να περιμένει πολύ για να ευδοκιμήσουν οι εν Ελλάδι τοποθετήσεις του. Ο ίδιος έδειξε παροιμιώδη υπομονή και επιμονή έως ότου η επενδυτική Οδύσσεια να τον οδηγήσει στην Ιθάκη των παχυλότατων κερδών.

Πετράδι του επενδυτικού στέμματος η Eurobank

Κατ’ αρχάς το συνολικό του κεφαλαιακό διακύβευμα των 2,2 δισ. έχει πλέον αποσβεστεί, αφού  στην πορεία των χρόνων έχουν αντληθεί έσοδα 2,16 δισ. ευρώ, από επικερδείς  πωλήσεις συμμετοχών και εισπραχθέντα μερίσματα. Αν σε αυτά προστεθούν και οι τρέχουσες αποτιμήσεις των υφιστάμενων μετοχικών θέσεων που είναι στα επίπεδα των 5,8 δισ., τότε το «κοντέρ» φτάνει να γράφει 8 δισ.. Σχεδόν 3,6 φορές πάνω από το κόστος κτήσης.

Αναμφίβολα για τον Πρεμ Γουάτσα το πετράδι στο επενδυτικό του στέμμα είναι η Eurobank. Τον Απρίλιο του 2014 μπήκε στην ανακεφαλαιοποιητική αύξηση κεφαλαίου της τράπεζας εισφέροντας μέσω της Fairfax 400 εκατ. ευρώ.

Ωστόσο οι εξελίξεις δεν κύλησαν ομαλά. Το… φως στο τούνελ της οικονομικής κρίσης δεν φάνηκε, ενώ ο ερχομός του Σύριζα στην εξουσία επέφερε ισχυρότατους και πολυεπίπεδους κραδασμούς στην αγορά. Πυροδοτώντας μεταξύ των άλλων και έντονες τάσεις φυγής από ξένα χαρτοφυλάκια.

Ο Mr Fairfax όχι μόνο έμεινε πιστός στην επένδυσή του, αλλά τοποθέτησε και νέα κεφάλαια. Αγοράζοντας μετοχές της Eurobank στην πτωτική φάση της αγοράς και συμμετέχοντας στη νέα κεφαλαιακή αύξηση του Νοεμβρίου του 2015 (με τιμή στο 1 ευρώ ανά μετοχή) έφτασε να κατέχει το 18,23% της τράπεζας. Έχοντας δαπανήσει περί τα 900 εκατ. ευρώ εν συνόλω.

Παρά ταύτα το επενδυτικό «στοίχημα» παρήγαγε μόνο ζημιές. Με τον ίδιο να δηλώνει το 2017 ότι «προκαλούν κατάθλιψη οι τιμές την ελληνική αγορά». Προσθέτοντας όμως με έμφαση πώς «θα έρθει η ώρα μας για κέρδη στην Ελλάδα».

Πέραν της Eurobank ο Πρεμ Γουάτσα διοχέτευσε επενδυτικά κεφάλαια και στη Grivalia φτάνοντας να κατέχει σε αυτήν ποσοστό 51,43% στα τέλη του 2018. Με το εκτιμώμενο κόστος κτήσης να ανέρχεται σε 300 εκατ. ευρώ.

Τον Μάιο του 2019 έγινε η απορρόφηση της Grivalia από τη Eurobank γεγονός που οδήγησε τη συμμετοχή της Fairfax σε επίπεδα άνω του 33% .

H κυβέρνηση Μητσοτάκη και ο «ενάρετος κύκλος»

Κρίσιμος κρίκος στην αλυσίδα των μετέπειτα εξελίξεων ήταν ο ερχομός στην εξουσία της κυβέρνησης του Κυριάκου Μητσοτάκη. Με τον οποίο ο Πρέμ Γουάτσα ανέπτυξε άριστες σχέσεις, εκθειάζοντας την ακολουθούμενη φιλοεπενδυτική πολιτική του.

Η αναπτυξιακή δυναμική της χώρας σε συνδυασμό με την ολική επαναφορά στην κανονικότητα, επέδρασαν καταλυτικά στην επιχειρηματική και χρηματιστηριακή ανάταξη. Σηματοδοτώντας επί της ουσίας την είσοδο στον «ενάρετο κύκλο» των αποδόσεων και για τον Mr Fairfax.

Έχοντας τοποθετήσει 1,2 δις στη Eurobank (μαζί με αυτά της Grivalia) ο Πρεμ Γουάτσα έχει λάβει την τελευταία τριετία 378 εκατ. ευρώ από τα μερίσματα της τράπεζας και άλλα 186 εκατ. ευρώ από πωλήσεις μετοχών για λόγους κανονιστικής συμμόρφωσης. Επίσης 82 εκατ. ευρώ είχαν εισπραχθεί από μερίσματα της Grivalia, προ της ενσωμάτωσής της στην τράπεζα.

«Χρυσοφόρες» τοποθετήσεις

Σήμερα, η θέση της Fairfax στη Eurobank (1.186.363.895 μετοχές και ποσοστό 32,86%) μεταφράζεται αγοραία αξία άνω των 5,2 δισ. στο χρηματιστήριο. Λαμβάνοντας υπόψη και τα 646 εκατ. ευρώ που έχουν εισπραχθεί, τότε η αξία της αρχικής επένδυσης έχει πολλαπλασιαστεί κατά 4,9 φορές.

«Χρυσοφόρα» όμως αποδείχθηκε και η τοποθέτηση στη Eurolife ζωής, της οποίας το 80% αποκτήθηκε το 2016 έναντι 316 εκατ. ευρώ και το ποσοστό αυτό μεταβιβάστηκε πέρσι με τίμημα 813 εκατ. ευρώ στη Eurobank, που ήταν και ο αρχικός πωλητής προ εννέα ετών. Για τη Fairfax είχαν προκύψει και έσοδα 472 εκατ. ευρώ από μερίσματα. Κάτι που σημαίνει ότι Πρεμ Γουάτσα έβγαλε σχεδόν 4,1 φορές τα λεφτά του…

Πέρσι, έγινε και η πώληση της Prakticer Hellas με τίμημα περί τα 140 εκατ. ευρώ. Την οποία είχε αγοράσει η Fairfax το 2014 έναντι 21 εκατ. ευρώ ενώ εκτιμάται ότι είχε διαθέσει κι άλλα 80 εκατ. ευρώ για την κεφαλαιακή της στήριξη.

 Ακόμα ένα ισχυρό επιχειρηματικό έρεισμα  για τον Πρεμ Γουάτσα συνιστά η Grivalia Hospitality, που αγοράζει και αναπτύσσει πολυτελή τουριστικά resorts σε Ελλάδα και εξωτερικό. Εκτιμάται ότι από την πλευρά της Fairfax έχουν εισφερθεί κεφάλαια άνω των 300 εκατ. ευρώ. Ενώ τώρα η αξία του χαρτοφυλακίου των ακινήτων ανέρχεται σε 810 εκατ. ευρώ.

Διαχρονικός συμπαραστάτης του Μυτιληναίου

Για τον Πρεμ Γουάτσα, ξεχωριστό ειδικό βάρος αποκτά και η διαχρονική του παρουσία ως μετοχικού συμπαραστάτη του Ευάγγελου Μυτιληναίου.

Ξεκίνησε να αγοράζει μετοχές του Ομίλου από τα 3 ευρώ, ενώ οι περσινές τοποθετήσεις του έγιναν στα 40 ευρώ. Σήμερα στο χαρτοφυλάκιο της Fairfax βρίσκονται 11.938.047 μετοχές της Metlen, οι οποίες αντιστοιχούν σε ποσοστό 8,32%. Με τα εκτιμώμενα επενδυτικά κεφάλαια που έχουν διατεθεί να είναι περί τα 250 εκατ. ευρώ. Έως τώρα, υπολογίζεται ότι από ορισμένες μεταβιβάσεις τίτλων στο παρελθόν, αλλά και από μερίσματα έχουν αντληθεί 90 εκατ. ευρώ. Ενώ η σημερινή αποτίμηση της μετοχής θέσης στη Meten είναι στα επίπεδα των 575 εκατ. ευρώ.

Αν μη τι άλλο ο Πρεμ Γουάτσα έχει καταφέρει με «όπλα» την επιμονή και την υπομονή να μετατρέψει τις επενδύσεις του στην Ελλάδα σε πραγματική… φλέβα χρυσού.

Διαβάστε επίσης:

Ακτή Βουλιαγμένης: Οι εκκρεμότητες για την είσοδο του Πρεμ Γουάτσα

Evergood (Παπανικολάου): Πώς έκλεισε το deal των €300 εκατ. με τον μεγιστάνα Πρεμ Γουάτσα

Recipe Unlimited: Ποιος είναι ο καναδικός κολοσσός εστίασης της Fairfax πίσω από το deal με τη Vivartia