Τιτάν: H Euroxx ανεβάζει την τιμή-στόχο στα 23,7 ευρώ

Η EUROXX επισημαίνει ότι οι θετικές προοπτικές για την εισηγμένη δεν αντανακλώνται πλήρως στην τιμή της μετοχής της Τιτάν. Με βάση την τιμή-στόχο, το περιθώριο ανόδου για τον τίτλο εκτιμάται στο 52%.

Νέα, υψηλότερη τιμή-στόχο για τη μετοχή της Τιτάν, στα 23,7 από 18,7 ευρώ δίνει η Euroxx σε έκθεσή της στην οποία διατηρεί τη σύσταση “overweight”.

Η Euroxx αναμένει αύξηση των καθαρών κερδών κατά 26,9% φέτος, στα 112 εκατ. ευρώ, με τα EBITDA της περιόδου 2022-2024 να προσεγγίζουν τα επίπεδα προ κρίσης, ξεπερνώντας τα 350 εκατ. ευρώ ετησίως.

ΤΙΤΑΝ: H WOOD έδωσε τιμή στόχο στα 22 ευρώ

Υπενθυμίζεται ότι στις 18 Μάϊου του 2021 και η WOOD έδωσε  νέα τιμή-στόχο για την Τιτάν, στα 22 από 14 ευρώ , ενώ διατηρεί σύσταση “buy”. 

-Της κρυμμένης αξίας στις ΗΠΑ, που αντιστοιχούν στο 60% της λειτουργικής κερδοφορίας του ομίλου

-Της ισχυρής ανάκαμψης στην ελληνική αγορά, με τα EBITDA να ξεπερνούν τα 50 εκατ. ευρώ το 2023 από 17 εκατ. το 2020.

-Της σταθερής ανάπτυξης των δραστηριοτήτων στη Νοτιοανατολική Ευρώπη.

Αναλυτικά η WOOD εκτιμά ότι:

Η αμερικανική αγορά με το πακέτο των υποδομών μπροστά καλύπτει το 60% της λειτουργικής κερδοφορίας και η ελληνική αγορά αναμένεται να δώσει ένα EBITDA που θα ξεπεράσει τα 50 εκατ. ευρώ το 2023.

Αναβαθμίζονται οι προβλέψεις για τα καθαρά κέρδη σε 102 εκατ. ευρώ το 2021 και 120 εκατ. ευρώ το 2022 με αύξηση στο EPS κατά 54,9% και 17,6% αντίστοιχα.

Τα free cash flows θα είναι υψηλότερα των 150 εκατ. ευρώ για την επόμενη τριετία με αποτέλεσμα η σχέση καθαρών δανείων προς EBITDA να πέσει στο 1,2 το 2023 από 2,4 το 2020, καθώς δεν υπάρχει μπροστά σημαντικό επενδυτικό πρόγραμμα.

Η μετοχή έχει ανέβει 62% το τελευταίο 12μηνο, όσο δηλαδή και οι ομοειδείς ευρωπαϊκές. Η σχέση EV/EBITDA για το 2021 διαμορφώνεται στο 15. Η ανάλυση εκτιμά ότι η παρούσα κεφαλαιοποίηση του Τιτάνα δεν αποτιμά την κρυμμένη αξία από τις αμερικανικές δραστηριότητες, που αποτιμώνται σε 1,8-2 δισ. ευρώ σε σχέση με την τρέχουσα κεφαλαιοποίηση στο 1,4 δισ.

Η αποτίμηση της μετοχής είναι στα 22 ευρώ βασιζόμενη στα DCF και στην σχέση EV/EBITDA σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες.

Προβλέπονται EBITDA 305 εκατ. και για το 2022 στα 329 εκατ. Με βάση το PE, η μετοχή διαπραγματεύεται στο 13,4 το 2021 και στο 11,4 το 2022.

Η αναβάθμιση για τις προβλέψεις του EBITDA είναι στο 4% για το 2021 και στο 7% για το 2022.Όσον αφορά την Αίγυπτο, η ορατότητα παραμένει χαμηλή, θα εκμηδενιστεί όμως το αρνητικό EBITDA.Για το 2023 προβλέπεται περαιτέρω άνοδο κερδοφορίας στα 144 εκατ. ευρώ που θα σημαίνει 19,6% αύξηση στο EPS.