Οι τεχνολογικοί κολοσσοί συνεχίζουν να ανακοινώνουν σημαντικές δαπάνες για Τεχνητή Νοημοσύνη (AI), όμως η μετοχή της μεγάλης ωφελημένης Nvidia, παραμένει σε στασιμότητα, παρά το γεγονός ότι έφτασε σε ιστορικό υψηλό στα τέλη Οκτωβρίου.

Η μετοχή έχει σημειώσει άνοδο μικρότερη από 1% από τις αρχές του δ’ τριμήνου και έχει σε μεγάλο βαθμό περιορίσει τα κέρδη της, ενώ ξεπερνά οριακά τον δείκτη S&P 500 στις αρχές του 2026, μια επιβράδυνση από το άλμα σχεδόν 40% της Nvidia το 2025, μετά από δύο συνεχόμενα έτη τριψήφιων ποσοστιαίων κερδών.

1

Ακόμη και η αυξανόμενη κεφαλαιακή δαπάνη από τους κολοσσούς Meta Platforms, Alphabet, Microsoft και Amazon.com – η οποία εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει τα 600 δισεκατομμύρια δολάρια το 2026 – δεν ήταν αρκετή για να δώσει σημαντική ώθηση στη μετοχή του τεχνολογικού κολοσσού, καθώς αυξάνεται η ανησυχία για τις αποδόσεις αυτών των επενδύσεων.

Η «κυκλική» φύση της βιομηχανίας τσιπ, είναι ενσωματωμένη στην αποτίμηση της Nvidia, η οποία έχει συμπιεστεί καθώς η αύξηση των εσόδων αναμένεται να επιβραδυνθεί τα επόμενα χρόνια.

Αύξηση πωλήσεων

Οι πωλήσεις προβλέπεται να αυξηθούν κατά 58% το τρέχον ημερολογιακό έτος και κατά 28% το 2027, σύμφωνα με στοιχεία που συγκέντρωσε το Bloomberg.

Η Nvidia διαπραγματεύεται περίπου στις 24 φορές τα αναμενόμενα κέρδη (forward earnings), επίπεδο σχετικά κοντά στον S&P 500, ο οποίος αποτιμάται περίπου στις 21,8 φορές.

Η εξομάλυνση της αποτίμησης καταγράφεται ενώ οι προσδοκίες για ανάπτυξη παραμένουν υψηλές, λόγω της έντονης ζήτησης για επιταχυντές AI.

Καθοριστικό ρόλο παίζει το κύμα επενδύσεων των hyperscalers: η Amazon σχεδιάζει capex 200 δισ. δολαρίων, η Alphabet έως 185 δισ. δολάρια και η Meta Platforms έως 135 δισ. δολάρια.

Πρόκειται για πάνω από 500 δισ. δολάρια από τρεις ομίλους, δαπάνη από την οποία η Nvidia αναμένεται να επωφεληθεί μέσω παραγγελιών για πλατφόρμες και chips.

Αναλυτές της Wall Street προβλέπουν αύξηση 52% για το οικονομικό έτος 2027 (λήξη Ιανουάριος 2027), διατηρώντας στο προσκήνιο το αφήγημα ότι ο κύκλος ανάπτυξης δεν έχει ολοκληρωθεί.

Κεφαλαιοποίηση $5 τρισ. το 2025

Αξίζει να σημειωθεί ότι η μετοχή της Nvidia αυξήθηκε θεαματικά περίπου 785% από την αρχή του 2023 και κατά 160% το 2024, ενισχυμένη από τη ζήτηση για τα τσιπ της, που θεωρήθηκαν το «χρυσό πρότυπο» στον κλάδο της Τεχνητής Νοημοσύνης.

Έχει αναδειχθεί στην πιο πολύτιμη εισηγμένη εταιρεία στον κόσμο, ξεπερνώντας Apple και Microsoft, με την κεφαλαιοποίησή της να ξεπερνά τα $5 τρισεκατομμύρια το 2025.

Το επόμενο ορόσημο για τις μετοχές της Nvidia είναι η επερχόμενη έκθεση κερδών της, η οποία αναμένεται στις 25 Φεβρουαρίου μετά το κλείσιμο των αγορών.

Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν στις προβλέψεις της Nvidia και στη ζήτηση για τσιπ, οι οποίες αντιπροσωπεύουν ένα μεγάλο μέρος των δαπανών για υπερ-επενδυτές τα τελευταία χρόνια.

Διαβάστε επίσης: 

Μας «καίει» ο Τραμπ; Γιατί ακυρώνει πόρισμα περί επικινδυνότητας της υπερθέρμανσης του πλανήτη

Πώς οι «χαοτικοί» traders της Κίνας τροφοδοτούν τον πυρετό της αγοράς χρυσού

Σούπερ deal στον χώρο των videogames: Η ByteDance πουλά την Moonton για έως 7 δισ. δολάρια