Χρυσός: Πάνω από τα 4.400 δολάρια εν αναμονή των στοιχείων για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ

Σε ανοδική τροχιά επέστρεψε ο χρυσός, ξεπερνώντας εκ νέου το επίπεδο των 4.400 δολαρίων ανά ουγγιά, καθώς οι επενδυτές στρέφουν την προσοχή τους στα νέα στοιχεία για τον πληθωρισμό στις ΗΠΑ, αναζητώντας ενδείξεις για την επόμενη κίνηση της Federal Reserve στα επιτόκια.

Η τιμή του πολύτιμου μετάλλου ενισχύθηκε έως και 0,8%, προσθέτοντας στα κέρδη 1% της προηγούμενης συνεδρίασης, τα οποία έβαλαν τέλος σε ένα σερί τριών συνεχόμενων πτωτικών συνεδριάσεων.

Παρά την τελευταία άνοδο, ο χρυσός εξακολουθεί να κινείται σε σχετικά περιορισμένο εύρος τις τελευταίες εβδομάδες. Από τη μία πλευρά, οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων λειτουργούν ως αντίβαρο, καθώς το πολύτιμο μέταλλο δεν προσφέρει τόκο, ενώ από την άλλη οι γεωπολιτικές εντάσεις στη Μέση Ανατολή ενισχύουν τη ζήτηση για assets που θεωρούνται ασφαλή καταφύγια.

Στο επίκεντρο ο πληθωρισμός και η Fed

Οι αγορές περιμένουν πλέον τα στοιχεία για τον δείκτη τιμών παραγωγού (PPI) και τον δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) στις ΗΠΑ, τα οποία αναμένονται μέσα στην εβδομάδα και θα μπορούσαν να επηρεάσουν σημαντικά τις προσδοκίες για την πορεία της νομισματικής πολιτικής.

Οι επενδυτές προετοιμάζονται για τη συνεδρίαση της Federal Reserve στις 14 και 15 Σεπτεμβρίου, με τις αγορές swaps να αποτιμούν αυτή τη στιγμή πιθανότητα περίπου 60% για αύξηση των επιτοκίων.

Μια αύξηση των επιτοκίων θα μπορούσε να καταστήσει λιγότερο ελκυστική την κατοχή χρυσού, καθώς αυξάνεται το κόστος ευκαιρίας για ένα περιουσιακό στοιχείο που δεν αποδίδει τόκο. Ωστόσο, αναλυτές εκτιμούν ότι ένα σημαντικό μέρος αυτού του κινδύνου έχει ήδη ενσωματωθεί στις τιμές.

Αναλυτές της Standard Chartered Plc, μεταξύ των οποίων και η Sudakshina Unnikrishnan, σημειώνουν σε έκθεσή τους ότι η αγορά έχει σε μεγάλο βαθμό προεξοφλήσει το ενδεχόμενο μιας αύξησης επιτοκίων.

Η τράπεζα εκτιμά ότι η Fed θα διατηρήσει τελικά αμετάβλητα τα επιτόκια μέσα στο έτος, ενώ ο χρυσός θα μπορούσε να ανακάμψει τους επόμενους μήνες, καθώς το ενδιαφέρον των επενδυτών θα μετατοπίζεται προς ζητήματα όπως η αποδολαριοποίηση, ο κίνδυνος υποτίμησης των νομισμάτων και οι πιθανότητες παρέμβασης στις αγορές κρατικών ομολόγων.

Οι αποδόσεις των ομολόγων πιέζουν τον χρυσό

Οι αποδόσεις των αμερικανικών 10ετών κρατικών ομολόγων κινήθηκαν υψηλότερα, εξέλιξη που αποτελεί παραδοσιακά αρνητικό παράγοντα για τον χρυσό.

Η άνοδος των yields ήρθε μετά την κυβερνητική απόφαση για αγορά έως και 6 δισ. δολαρίων σε ομόλογα μεγαλύτερης διάρκειας, μια παρέμβαση που τελικά δεν κατάφερε να μεταβάλει ουσιαστικά την εικόνα στην αγορά.

Η περιορισμένη αντίδραση της αγοράς ομολόγων την Τετάρτη καταγράφηκε την ίδια στιγμή που οι τιμές του Brent ξεπέρασαν τα 100 δολάρια το βαρέλι για πρώτη φορά από τον Ιούλιο. Η εξέλιξη αυτή επανέφερε στο προσκήνιο τις ανησυχίες για νέες πληθωριστικές πιέσεις, ιδιαίτερα σε περίπτωση που οι υψηλές τιμές ενέργειας διατηρηθούν.

Στήριξη από την υποχώρηση του δολαρίου

Στον αντίποδα, θετική για τον χρυσό είναι η πορεία του αμερικανικού νομίσματος.

Ο δείκτης που παρακολουθεί την πορεία του δολαρίου έναντι βασικών νομισμάτων υποχώρησε για τέταρτη συνεχόμενη ημέρα, καθιστώντας τον χρυσό φθηνότερο για επενδυτές που χρησιμοποιούν άλλα νομίσματα.

Η εξέλιξη αυτή λειτουργεί υποστηρικτικά για τη ζήτηση του πολύτιμου μετάλλου και περιορίζει μέρος των πιέσεων που προκαλούν οι υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων.

Η Renisha Chainani, chief research officer της εταιρείας εμπορίας πολύτιμων μετάλλων Augmont Enterprises Ltd. με έδρα τη Βομβάη, συνδέει την ανθεκτικότητα του χρυσού με βαθύτερες ανησυχίες στις αγορές.

«Η ισχύς του μετάλλου αντανακλά μια βαθύτερη ανησυχία που αναπτύσσεται γύρω από τις δημοσιονομικές πιέσεις των ΗΠΑ, οι οποίες συνεχίζουν να υπονομεύουν την εμπιστοσύνη στη μακροπρόθεσμη αξία του κρατικού χρέους και, κατ’ επέκταση, στο νόμισμα που χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότησή του», ανέφερε.

Κατά την εκτίμησή της, ο χρυσός αναμένεται να κινηθεί σε ένα εύρος μεταξύ 4.300 και 4.500 δολαρίων ανά ουγγιά, με τη στρατηγική «αγορά στις διορθώσεις και πώληση στις ανόδους» να παραμένει προς το παρόν η προτιμητέα προσέγγιση.

Από τα 4.000 δολάρια σταθερά γύρω από τα 4.400

Ο χρυσός έχει διατηρήσει σημαντικό μέρος των κερδών του από τον Ιούλιο, όταν η τιμή του ανέκαμψε από επίπεδα κοντά στα 4.000 δολάρια ανά ουγγιά.

Έκτοτε, το πολύτιμο μέταλλο κινείται κατά κύριο λόγο γύρω από τα 4.400 δολάρια, με τους επενδυτές να αναπροσαρμόζουν συνεχώς τις εκτιμήσεις τους για την επόμενη κίνηση της Fed.

Η πορεία των αμερικανικών πληθωριστικών δεικτών αναμένεται επομένως να αποτελέσει τον επόμενο σημαντικό καταλύτη για την αγορά. Μια ένδειξη ότι οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν ισχυρές θα μπορούσε να ενισχύσει τα σενάρια για αυστηρότερη νομισματική πολιτική, ενώ αντίθετα μια αποκλιμάκωση του πληθωρισμού θα μπορούσε να περιορίσει τις πιέσεις στον χρυσό από την πλευρά των επιτοκίων.

Η εικόνα των πολύτιμων μετάλλων
Στις 8:21 το πρωί ώρα Λονδίνου, η spot τιμή του χρυσού ενισχυόταν κατά 0,3%, στα 4.411,80 δολάρια ανά ουγγιά.

Η αγορά ασημιού παρέμενε σχεδόν αμετάβλητη στα 67,30 δολάρια ανά ουγγιά, μετά την ισχυρή άνοδο 2,4% που είχε καταγράψει στην προηγούμενη συνεδρίαση.

Αντίθετα, η τιμή της πλατίνας υποχωρούσε κατά 1,3%, ενώ πτωτικά, αν και οριακά, κινούνταν και το παλλάδιο.

Την ίδια ώρα, ο Bloomberg Dollar Spot Index κατέγραφε οριακή πτώση, προσφέροντας ένα ακόμη στοιχείο στήριξης για την τιμή του χρυσού στις διεθνείς αγορές.

 

Διαβάστε επίσης 

Μερτς: Περικοπές εκατοντάδων δισ. ευρώ στον νέο προϋπολογισμό της ΕΕ – «Δεν είναι βιώσιμος»

Louis Vuitton: Βουτιά 30% στις πωλήσεις στην Κίνα μετά τη δικαστική διαμάχη με την Molly Tea

Ευρωζώνη: To νέο trade στις αγορές χρήματος που προσελκύει το ενδιαφέρον (πίνακες)