Cenergy, Motor Oil, HelleniQ Energy, Titan: Πού βλέπουν άνοδο έως 36% οι αναλυτές

Ισχυρά περιθώρια ανόδου για τέσσερις μεγάλες ελληνικές εισηγμένες διαβλέπουν Eurobank Equities, Piraeus Securities και Citi, αναθεωρώντας τις αποτιμήσεις τους με βάση τις προοπτικές κερδοφορίας, τις επενδύσεις και τις εξελίξεις στις διεθνείς αγορές.

Η Cenergy συγκεντρώνει το μεγαλύτερο εκτιμώμενο περιθώριο ανόδου, στο 36%, με τη Eurobank Equities να ανεβάζει την τιμή στόχο στα 29,50 ευρώ. Ακολουθεί η Titan, για την οποία η Citi βλέπει περιθώριο 35%, παρά τη μείωση της τιμής στόχου στα 65 ευρώ.

Στον ενεργειακό κλάδο, η Piraeus Securities αναβαθμίζει την αποτίμηση της Motor Oil στα 81 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 16%, ενώ επανεκκινεί την κάλυψη της HelleniQ Energy με τιμή στόχο 22 ευρώ και περιθώριο 13%.

Κοινός παρονομαστής στις εκτιμήσεις των αναλυτών είναι η προσδοκία ισχυρών ταμειακών ροών, αν και οι παράγοντες ανάπτυξης διαφέρουν σημαντικά. Για τη Cenergy κυριαρχούν οι επενδύσεις στα ενεργειακά δίκτυα, για τις δύο εταιρείες διύλισης τα υψηλά περιθώρια πετρελαιοειδών και για την Titan η ανθεκτικότητα των τιμών και η συμβολή των εξαγορών.

Cenergy: Στα 29,50 ευρώ η τιμή στόχος – Καθοριστική η επένδυση στις ΗΠΑ

Η Eurobank Equities, στην έκθεση της 21ης Οκτωβρίου 2026, με τίτλο «Maryland doubles, growth runway extends», που υπογράφει ο Μάριος Μπουραζάνης, αυξάνει την τιμή στόχο της Cenergy στα 29,50 ευρώ από 25,30 ευρώ, διατηρώντας σύσταση αγοράς.

Η αναβάθμιση συνδέεται με τον διπλασιασμό της παραγωγικής δυναμικότητας του νέου εργοστασίου καλωδίων στο Μέριλαντ των ΗΠΑ, στους 100.000 τόνους ετησίως, έναντι 50.000 τόνων του αρχικού σχεδιασμού.

Η πρώτη φάση αναμένεται να λειτουργήσει στο δεύτερο εξάμηνο του 2027 και η δεύτερη εντός του 2028. Με την πλήρη ανάπτυξη, η μονάδα εκτιμάται ότι θα συνεισφέρει περισσότερα από 60 εκατ. δολάρια ετήσιου EBITDA, έναντι αρχικής πρόβλεψης 25-30 εκατ. δολαρίων.

Παράλληλα, αναβαθμίζονται οι εκτιμήσεις παραγωγικής δυναμικότητας για τη Θήβα και τον Ελαιώνα, στους 65.000 και 60.000 τόνους αντίστοιχα.

Η χρηματιστηριακή προβλέπει προσαρμοσμένα EBITDA 424,2 εκατ. ευρώ το 2026, 478,3 εκατ. ευρώ το 2027 και 548,6 εκατ. ευρώ το 2028, με τα καθαρά κέρδη να φτάνουν τα 340 εκατ. ευρώ στο τέλος της περιόδου.

Καθοριστική θεωρείται και η αποκλιμάκωση των επενδύσεων, που αναμένεται να ενισχύσει τις ελεύθερες ταμειακές ροές στα 238 εκατ. ευρώ το 2028.

Motor Oil: Κέρδη 1,37 δισ. ευρώ και μέρισμα 3 ευρώ

Η Piraeus Securities, στην έκθεση της 20ής Οκτωβρίου, με αναλυτή τον Βασίλη Ρουμαντζή, αυξάνει την τιμή στόχο της Motor Oil στα 81 ευρώ από 61 ευρώ, διατηρώντας σύσταση υπεραπόδοσης.

Η αναθεώρηση αντανακλά την εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης, ιδιαίτερα στο ντίζελ, καθώς η περιορισμένη διεθνής προσφορά δημιουργεί συνθήκες εξαιρετικής κερδοφορίας.

Για το 2026 προβλέπεται μέσο περιθώριο διύλισης 27 δολαρίων ανά βαρέλι, έναντι 12,6 δολαρίων το 2025.

Τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου αναμένεται να αυξηθούν κατά 77%, στα 2,12 δισ. ευρώ, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη εκτιμώνται στα 1,37 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 82%.

Η ισχυρή κερδοφορία δημιουργεί περιθώρια για υψηλές διανομές. Η χρηματιστηριακή προβλέπει μέρισμα 3 ευρώ ανά μετοχή για το 2026, έναντι 1,75 ευρώ το 2025, και 2,50 ευρώ από το 2027.

Ιδιαίτερη σημασία αποδίδεται στις ελεύθερες ταμειακές ροές, οι οποίες εκτιμώνται στα 1,45 δισ. ευρώ φέτος. Έως το 2030, η Motor Oil προβλέπεται να διαθέτει καθαρή ταμειακή θέση 1,6 δισ. ευρώ, δημιουργώντας πρόσθετες δυνατότητες για επενδύσεις και ανταμοιβή των μετόχων.

HelleniQ Energy: Διπλασιασμός μερίσματος και κέρδη 1,16 δισ. ευρώ

Για τη HelleniQ Energy, η Piraeus Securities επανεκκινεί την κάλυψη με σύσταση υπεραπόδοσης και τιμή στόχο 22 ευρώ, προβλέποντας εντυπωσιακή αύξηση της κερδοφορίας.

Τα προσαρμοσμένα EBITDA εκτιμάται ότι θα φτάσουν τα 2 δισ. ευρώ το 2026, αυξημένα κατά 77%, ενώ τα προσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προβλέπεται να ενισχυθούν κατά 130%, στα 1,16 δισ. ευρώ.

Η χρηματιστηριακή προβλέπει μέσο περιθώριο διύλισης 25,5 δολαρίων ανά βαρέλι, έναντι 16,5 δολαρίων το 2025, με τη γεωγραφική θέση των διυλιστηρίων να προσφέρει πρόσθετο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα.

Οι ελεύθερες ταμειακές ροές αναμένεται να ανέλθουν στα 1,13 δισ. ευρώ, παρά τις επενδύσεις περίπου 800 εκατ. ευρώ.

Στο μέτωπο των διανομών, προβλέπεται διπλασιασμός του μερίσματος στα 1,20 ευρώ ανά μετοχή, από 0,60 ευρώ το 2025, με εκτιμώμενη απόδοση 6,2%.

Παράλληλα, ο όμιλος συνεχίζει τη διαφοροποίηση των δραστηριοτήτων του, με στόχο εγκατεστημένη ισχύ 2 GW στις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας έως το 2030 και αυξανόμενη συνεισφορά από την ηλεκτρική ενέργεια και το φυσικό αέριο.

Titan: Περιθώριο 35%, παρά τις πιέσεις στην κερδοφορία

Η Citi, στην έκθεση της 16ης Οκτωβρίου, που υπογράφουν οι Ephrem Ravi και Omnath P Sinh, μειώνει την τιμή στόχο της Titan στα 65 ευρώ από 70 ευρώ, διατηρώντας σύσταση αγοράς.

Παρά την αναθεώρηση, το εκτιμώμενο περιθώριο ανόδου παραμένει ιδιαίτερα υψηλό, στο 35%.

Για το τρίτο τρίμηνο, η Citi προβλέπει αύξηση εσόδων 10,2%, στα 754 εκατ. ευρώ, αλλά υποχώρηση EBITDA κατά 7,3%, στα 173 εκατ. ευρώ.

Οι μεγαλύτερες πιέσεις εντοπίζονται στις ΗΠΑ, όπου η αδύναμη αγορά κατοικίας και το αυξημένο κόστος περιορίζουν την κερδοφορία. Αντίθετα, Ελλάδα και Δυτική Ευρώπη εμφανίζουν καλύτερες επιδόσεις, με εκτιμώμενη αύξηση εσόδων 18,4% και EBITDA 19,6%.

Για το σύνολο του 2026, η Citi προβλέπει έσοδα 2,9 δισ. ευρώ, EBITDA 642 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 305 εκατ. ευρώ.

Παράλληλα, περιορίζει τις εκτιμήσεις EBITDA κατά 7%-9% για τη διετία 2026-2027, αντανακλώντας τις πιέσεις από την ενέργεια, τις πρώτες ύλες και την ενσωμάτωση εξαγορών.

Στο θετικό σενάριο, η μετοχή μπορεί να φτάσει τα 73,20 ευρώ, ενώ στο αρνητικό η αποτίμηση περιορίζεται στα 41,30 ευρώ.

Η Citi εκτιμά ότι η ανθεκτικότητα των τιμών, η διεθνής παρουσία και οι εξαγορές διατηρούν ελκυστικές τις μακροπρόθεσμες προοπτικές της Titan, παρά την προσωρινή συμπίεση των περιθωρίων κερδοφορίας.

Διαβάστε επίσης

Cenergy: Γιατί διπλασιάζει την παραγωγή καλωδίων στις ΗΠΑ – Η έκρηξη των data centers και η αγορά των 1,4 τρισ. δολαρίων

Citi για Titan: Σύσταση αγοράς με περιθώριο ανόδου 35% παρά τη μείωση της τιμής στόχου

Motor Oil: Αγορές μετοχών ύψους 2,87 εκατ. ευρώ από στελέχη