Τραπεζικές μετοχές: Οι υπεραξίες των 15+2,1 δισ. ευρώ, τα 10 reports και που φτάνουν τα περιθώρια ανόδου των τιμών

Διεθνείς επενδυτικοί οίκοι, αλλά και ελληνικές χρηματιστηριακές εταιρείες «βλέπουν» ακόμα υψηλότερες τιμές για τις τραπεζικές μετοχές.

Τα …προγνωστικά των αναλυτών δίνουν ελκυστικά περιθώρια ανόδου, ανοίγοντας επί της ουσίας τον δρόμο για την «παραγωγή» και νέων υπεραξιών. Ήδη η αποτίμηση των τεσσάρων μεγαλύτερων τραπεζών της
χώρας ανέρχεται σε 54,571 δισ. ευρώ, από τα οποία τα 13,865 δισ. είναι τα κέρδη που έχουν συσσωρευθεί από το ξεκίνημα της εφετινής χρονιάς.

Λαμβάνοντας υπόψη ότι στο ίδιο αυτό χρονικό διάστημα έχουν διανεμηθεί μερίσματα συνολικού ύψους 1,165 δισ. το «κοντέρ» των λογιζόμενων υπεραξιών φτάνει να γράφει 15,030 δισ. ευρώ.

Εξ ίσου σημαντικές είναι όμως και οι επιδόσεις για τις δύο μικρότερες εισηγμένες του τραπεζικού τομέα, την Κύπρου και την Optima Bank. Ξεκίνησαν τη χρονιά με αθροιστική κεφαλαιοποίηση 5,168 δισ. και τώρα έχουν φτάσει στα 7,061 δισ. ευρώ.

Συνυπολογίζοντας και τα μερίσματα των περίπου 269 εκατ. ευρώ, η συνολική γκάμα των υπεραξιών διαμορφώνεται σε 2,162 δισ. ευρώ. Επί του παρόντος η CrediaBank είναι αποτιμησιακά στο «κόκκινο» καθώς βρέθηκε αντιμέτωπη με δύο ειδικές συνθήκες. Την αύξηση κεφαλαίου και το μεγάλο placement, που έγινε με σοβαρό discount.

Σε κάθε περίπτωση και όπως όλα δείχνουν η ενισχυόμενη κερδοφορία των τραπεζών σε συνάρτηση με τις βάσιμες προσδοκίες για την αύξηση των χρηματικών διανομών, συντηρούν το θελκτικό επενδυτικό story.

Ποια είναι τα προγνωστικά των αναλυτών για τη συνέχεια

Προγνωστικά για κέρδη μέχρι 13,4% και 21%. Σε αυτό τουλάχιστον συγκλίνουν οι 10 πιο πρόσφατες εκθέσεις, που έχουν δημοσιοποιηθεί στο τελευταίο δίμηνο. Κοινή συνισταμένη των οποίων είναι η αναβάθμιση των τιμών- στόχων για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών, που έχουν τον πρώτο λόγο στην αγορά καθώς αποσπούν τη μερίδα του λέοντος στις καθημερινές συναλλαγές.

Οι αξιολογήσεις μέσω των ειδικών εκθέσεων έχουν γίνει από τις UBS, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Jefferis, Wood, όπως επίσης και από τις AXIA-Alpha Finance, Eurobank, Πειραιώς και Optima. Με τις τέσσερις τελευταίες να εξαιρούν, φυσικά, από τις αξιολογήσεις τις τράπεζές τους.

Μεταξύ όλων αυτών υπάρχουν μεγάλες αποκλίσεις από την πλευρά των αναλυτών, που σταθμίζουν μεν τα ίδια δεδομένα ανα τράπεζα, αλλά καταλήγουν σε διαφορετικές εκτιμήσεις για το πού μπορούν να φτάσουν οι τιμές των μετοχών. Κρίνοντας όμως με βάση τον μέσο όρο των τιμών-στόχων που έχουν τα 10 reports προκύπτει ότι τα περιθώρια ανόδου ξεκινούν από το 8,5% και φτάνουν μέχρι το 13,4%. Αν όμως ληφθούν υπόψη οι επί μέρους ανώτερες τιμές που δίνουν οι αναλυτές, τότε η κλίμακα ανόδου των τραπεζικών μετοχών ξεκινά από το 15,5% και φτάνει στο 21%.

Χαμηλώνουν οι ρυθμοί ανόδου σε σχέση με το παρελθόν

Είναι χαρακτηριστικό ότι σε ετήσια βάση το 2025 ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών κατέγραψε αλματώδη άνοδο 78,4%, ενώ στη διάρκεια της εφετινής χρονιάς τα κέρδη «τρέχουν» με 32,50%.

Ως εκ τούτου οι αναβαθμισμένες τιμές-στόχοι είναι μεν μια άκρως σημαντική παράμετρος για τους επενδυτές, αλλά από την άλλη πλευρά δείχνουν ότι οι ρυθμοί ανόδου δεν έχουν την ίδια ένταση με το παρελθόν. Κάτι βέβαια που εκ των πραγμάτων δεν θα μπορεί να εκληφθεί ως θέσφατο, αφού σημαντικό ρόλο αναμένεται να παίξει και η συμπεριφορά που θα έχουν οι διεθνείς αγορές.

Τα δεδομένα για Eurobank, Alpha Bank, Εθνική, Πειραιώς

Έτσι όπως διαμορφώνονται τα δεδομένα από τις μέσες τιμές- στόχους η Eurobank φιγουράρει στην κορυφή. Τα 5,1 ευρώ, που αποτελούν τον μέσο όρο των αναλυτών, παραπέμπουν σε άνοδο 13,4% από τα σημερινά επίπεδα των 4,498 ευρώ. Από το ξεκίνημα της χρονιάς (στα 3,425 ευρώ) η μετοχή καταγράφει κέρδη 31,3%. Μαζί με το μέρισμα (0,0719 ευρώ ανά μετοχή προ φόρου) η απόδοση ανέρχεται σε 33,4%.

Για την Εθνική η μέση τιμή-στόχος είναι τα 17,90 ευρώ και βρίσκεται 10,6% πάνω από τα τρέχοντα επίπεδα των 16,185 ευρώ. Η χρονιά ξεκίνησε από τα 13 ευρώ και τώρα η μετοχή είναι 24,5% ψηλότερα. Με την προσθήκη του μερίσματος (0,294 ευρώ ανά μετοχή) τα κέρδη αγγίζουν το 26,8%.

Τα 5 ευρώ συνιστούν τη μέση τιμή-στόχο για τη μετοχή της Alpha Bank και είναι 10% πάνω από τα σημερινά επίπεδα των 4,547 ευρώ. Από την αρχή της εφετινής χρονιάς (όταν και η εκκίνηση έγινε από τα 3,58 ευρώ) η μετοχή κερδίζει 27%. Με την προσθήκη του μερίσματος των 0,0656 ευρώ) η απόδοση της μετοχής ανέρχεται σε 28,8%.

Η Πειραιώς είναι εκείνη που ηγείται των αποδόσεων στη διάρκεια της εφετινής χρονιάς, καθώς ξεκίνησε από τα 6,794 ευρώ και τώρα είναι στα 9,952 ευρώ. Με τα κέρδη να ανέρχονται σε 46,5%.

Συνυπολογίζοντας και την επιστροφή κεφαλαίου των 0,40 ευρώ καθαρά ανά μετοχή, η απόδοση ανεβαίνει στο 52,4%. Για την τράπεζα η μέση τιμή-στόχος είναι 10,8 ευρώ, που σημαίνει άνοδο 8,5% από τα τωρινά επίπεδα της μετοχής.

Που φτάνουν οι αποδόσεις με βάση τις ανώτερες τιμές

Τα δυνητικά κέρδη για τις μετοχές των συστημικών τραπεζών αυξάνουν αν ληφθούν υπόψη οι μέγιστες τιμές των αναλυτών, που υπογράφουν τα 10 reports.

Στην περίπτωση αυτή την πρώτη θέση παίρνει η Alpha Bank, αφού τα 5,3 ευρώ που της δίνει η Πειραιώς χρηματιστηριακή, παραπέμπει σε άνοδο 21% από τη σημερινή τιμή. Η UBS δίνει για την Πειραιώς την υψηλότερη τιμή-στόχο των 12 ευρώ, που σημαίνει περιθώριο ανόδου 20,6%. Στην Eurobank η υψηλότερη τιμή είναι τα 5,30 ευρώ, δίδεται από την ΑΧΙΑ-Αlpha Finance και μεταφράζεται σε άνοδο 17,8% από τις τρέχουσες τιμές.

Η UBS και η Eurobank Equities έχουν δώσει υψηλότερη τιμή- στόχο για την Εθνική τα 18,70 ευρώ, που είναι 15,5% πάνω από το σημερινό επίπεδο της μετοχής.

Οι επιδόσεις για Optima Bank και Τράπεζα Κύπρου

Πέραν τούτων εξέχουσα θέση στις χρηματιστηριακές αποδόσεις κατέχει και η μετοχή της Optima Bank η οποία ενισχύεται κατά 40,7%, αφού από τα 7,71 ευρώ που ξεκίνησε την εφετινή χρονιά, έχει φτάσει τώρα στα 10,85 ευρώ. Μαζί με το μέρισμα των 0,23 ευρώ ανά μετοχή η απόδοση διαμορφώνεται σε 43,7%.

Η Τράπεζα Κύπρου «τρέχει» με άνοδο 34,6% έχοντας κάνει τη διαδρομή από τα 7,94 μέχρι τα σημερινά 10,69 ευρώ. Ενώ με την προσθήκη του μερίσματος των 0,50 ευρώ ανά μετοχή, η απόδοση ανεβαίνει σε 40,9%.

Για την Τράπεζα Κύπρου ο μέσος όρος των τιμών-στόχων που έχουν δώσει 4 αναλυτές είναι τα 11,48 ευρώ, με τα 11,60 ευρώ να είναι η υψηλότερη, η οποία έχει δοθεί από την ΑΧΙΑ-Alpha Finance. Μεταφραζόμενες σε άνοδο 7,4% και 8,5% αντίστοιχα.

Στην περίπτωση της Optima Bank υπάρχουν δύο reports με τον μέσο όρο της τιμής-στόχου να είναι στα 10 ευρώ (κάτω από την τρέχουσα) και την υψηλότερη τιμή (11,50 ευρώ) να έχει δοθεί από τη Wood. Δηλαδή 6% πιο πάνω από την τωρινή.

Διαβάστε επίσης:

Aktor Group: Οι μακροπρόθεσμες υπεραξίες, το νέο μετοχικό status και τι κόστος κτήσης έχουν οι ισχυρότεροι μέτοχοι

Prodea: Τα μυστήρια με την πτώση της μετοχής κατά 56,5%, οι πωλήσεις του βασικού μετόχου και η χρηματική διανομή που έγινε… δίκοπο μαχαίρι

Καρέλια: Γιατί «χάθηκε» από την αγορά η «χρυσή κασετίνα» – Τι λένε πηγές της εταιρείας για την εξομάλυνση του εφοδιασμού