Συναλλαγές που άλλαξαν τα δεδομένα: Πώς η BERNITSAS στηρίζει το ελληνικό επιχειρείν

Στα εν πολλοίς αχαρτογράφητα νερά της νέας διεθνούς πραγματικότητας, η ορθή νομική στρατηγική είναι κομβικής σημασίας για την επιτυχία μιας συναλλαγής, πόσο μάλλον για μεγάλες «πρωτιές» του επιχειρείν. Ενίοτε, χωρίς ανάλογο νομικό προηγούμενο ως οδηγό, ο δικηγόρος καλείται να αξιοποιήσει την πείρα, τη διορατικότητα και το ένστικτό του για να δημιουργήσει από την αρχή ένα στρατηγικό μονοπάτι, ώστε κάθε πλευρά να «περπατά» σταθερά και με ασφάλεια προς την ολοκλήρωση της επιχειρηματικής συμφωνίας.

Οι συναλλαγές που χειρίστηκε η BERNITSAS συναντιούνται στην πρώτη γραμμή της ελληνικής αγοράς

Μια ελληνική ασφαλιστική εταιρεία προσφεύγει για πρώτη φορά στις διεθνείς αγορές ομολόγων. Ένας νέος τραπεζικός πυλώνας δημιουργείται από το μηδέν και στη συνέχεια κατακτά την εμπιστοσύνη διεθνών επενδυτών. Μια αύξηση μετοχικού κεφαλαίου γράφει ιστορία στο ελληνικό χρηματιστήριο, όπως και η διπλή εισαγωγή ενός πολυσχιδούς ομίλου στα χρηματιστήρια Λονδίνου και Αθηνών. Μια ΑΕΕΑΠ διευρύνει τη μετοχική και ενισχύει την κεφαλαιακή της βάση με επιτυχή άντληση €150 εκατ. Ένα ψηφιακό marketplace περνά στην επόμενη φάση της ανάπτυξής του μέσα από πολυεπίπεδες διαπραγματεύσεις με διεθνή επενδυτικά κεφάλαια. Μια από τις μεγαλύτερες ιδιωτικές τιτλοποιήσεις εμπορικών απαιτήσεων λαμβάνει χώρα στην Ελληνική αγορά. Κοινό χαρακτηριστικό όλων των παραπάνω συναλλαγών: χαράζουν την πορεία τους σε νέα μονοπάτια. Κοινή συνισταμένη: η άριστη νομική συμβουλή σε κάθε βήμα.

Από τις μεγαλύτερες και πλέον επιτυχημένες συναλλαγές που έχουν ποτέ πραγματοποιηθεί στην ελληνική κεφαλαιαγορά ήταν η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους €4,25 δισ. της ΔΕΗ και η εισαγωγή των νέων μετοχών στο Euronext Athens. Η BERNITSAS, ως σύμβουλος των διεθνών και ημεδαπών τραπεζών, συνέταξε, διαπραγματεύθηκε, επισκόπησε και οριστικοποίησε εκτεταμένο σύνολο νομικών εγγράφων σε ασφυκτικό χρονοδιάγραμμα, διασφαλίζοντας τη συμμόρφωση με πολλαπλά κανονιστικά πλαίσια λόγω του συνδυασμού δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης διεθνώς.

Στην περίπτωση της Εθνικής Ασφαλιστικής, οι όροι των τίτλων Restricted Tier 1 και Τier 2 που εκδόθηκαν έπρεπε να πληρούν τις αυστηρές εποπτικές απαιτήσεις του ασφαλιστικού κλάδου και τους κανόνες των κεφαλαιαγορών, χωρίς να υπάρχει ελληνικό προηγούμενο. Αυτή είναι η πρώτη ελληνική ασφαλιστική εταιρεία που άντλησε εποπτικά κεφάλαια από τις διεθνείς αγορές ομολόγων, μια καινοτομία τόσο για την ίδια όσο και για τον ευρύτερο κλάδο της στην Ελλάδα.

Όσον αφορά την CrediaBank, η δημιουργία του πέμπτου τραπεζικού πυλώνα στην Ελλάδα, μέσω της συγχώνευσης της Attica Bank με την Παγκρήτια Τράπεζα και της ανακεφαλαιοποίησης με τη συμμετοχή της Thrivest και του Ταμείου Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, απαιτούσε πολύπλευρη νομική υποστήριξη. Αυτό ίσχυε τόσο κατά τη φάση της εταιρικής αναδιάρθρωσης όσο και κατά τη μετέπειτα αύξηση κεφαλαίου μέσω συνδυασμένης προσφοράς 375 εκατ. νέων μετοχών, η οποία διεξήχθη παράλληλα με μια μεγάλη διασυνοριακή εξαγορά, προσελκύοντας ζήτηση 3,8 φορές υψηλότερη του στόχου και εδραιώνοντας την αξιοπιστία της νέας τράπεζας στις διεθνείς κεφαλαιαγορές.

Έπειτα ακολουθεί η Trastor. Στη συγκεκριμένη συναλλαγή, η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της πρώτης ΑΕΕΑΠ που ιδρύθηκε στην Ελλάδα απαιτούσε νομική υποστήριξη για τη δόμηση μιας διασυνοριακής συνδυασμένης προσφοράς, η οποία διεύρυνε τη μετοχική βάση της εταιρείας, ενδυνάμωσε τη κεφαλαιακή βάση της, ενίσχυσε το διεθνές της προφίλ και συνέβαλε στην αύξηση της διασποράς της (free float) – ζήτημα που απασχολεί ευρύτερα τις ελληνικές εισηγμένες εταιρείες.

Περνώντας τώρα στο ηλεκτρονικό εμπόριο, η συναλλαγή της Skroutz αποτελεί ένα ακόμη χαρακτηριστικό παράδειγμα και μια από τις σημαντικότερες εξαγορές στον κλάδο της τεχνολογίας και του ηλεκτρονικού εμπορίου στην Ελλάδα. Εισάγοντας τη Blackstone, έναν από τους μεγαλύτερους παγκόσμιους επενδυτικούς οργανισμούς στο μετοχικό κεφάλαιο της Skroutz, διασφαλίζεται η συνέχεια του επιχειρηματικού μοντέλου και της αναπτυξιακής στρατηγικής της εταιρείας, με τη συμμετοχή των ιδρυτών της στη διοίκησή της.

H BERNITSAS συμβούλευσε επίσης την Τράπεζα Πειραιώς και την Alpha Bank σε μία από τις μεγαλύτερες ιδιωτικές τιτλοποιήσεις εμπορικών απαιτήσεων στην ελληνική αγορά, μία συναλλαγή ύψους περίπου €300 εκατ., με ιδιαίτερη βαρύτητα.

Σε διαφορετικό κλάδο, αλλά με αντίστοιχη στρατηγική σημασία εντάσσεται η διπλή εισαγωγή της Metlen Energy & Metals (πρώην Mytilineos SA), μίας από τις μεγαλύτερες εισηγμένες εταιρείες στην Ελλάδα, με χρηματιστηριακή αξία περίπου €6,2 δισ. και ενός από τους σημαντικότερους ευρωπαϊκούς βιομηχανικούς ομίλους. Επρόκειτο για μια εξαιρετικά σύνθετη διασυνοριακή συναλλαγή μέσω προαιρετικής δημόσιας πρότασης ανταλλαγής μετοχών από τη Metlen Energy & Metals PLC, με στόχο την κύρια εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (London Stock Exchange) και τη δευτερογενή εισαγωγή της στο Euronext Athens.

Η BERNITSAS ενεργεί ως νομικός σύμβουλος της Olympia Group και της Imker Group, υφιστάμενων μετόχων της ENTERSOFTONE (ES1), σε σχέση με την επένδυση της Hg στην ENTERSOFTONE (ES1). Η συναλλαγή σηματοδοτεί την πρώτη επένδυση της Hg στην Ελλάδα και αποτιμά τις δραστηριότητες της εταιρείας σε περίπου €1 δισεκατομμύριο.

Συμπεράσματα

Συχνά, εν τη απουσία ενός «δοκιμασμένου» μοντέλου, ο δικηγόρος δεν περιορίζεται στον ρόλο ενός «επόπτη» που ελέγχει ότι οι κανόνες τηρούνται. Γίνεται αυτός που σχεδιάζει τα πρώτα βήματα, προβλέπει τα εμπόδια και συμβουλεύει πριν αυτά να θέσουν σε κίνδυνο τη συμφωνία, αξιολογεί και επαναπροσδιορίζει τη στρατηγική διαπραγμάτευσης και επιλύει προβλήματα, τα οποία, πριν από λίγα χρόνια, δεν θα είχαν τεθεί στο τραπέζι ούτε ως απλά ερωτήματα.

Η BERNITSAS έχει πρωταγωνιστήσει σε πρωτοποριακές συναλλαγές, για τα ελληνικά και τα διεθνή δεδομένα, στον ρόλο πολύτιμου νομικού συμβούλου. Οι παραπάνω συμφωνίες σηματοδότησαν την επιστροφή της ελληνικής αγοράς στο επίκεντρο του διεθνούς επενδυτικού ενδιαφέροντος, ανέδειξαν τη δυναμική του ελληνικού τεχνολογικού οικοσυστήματος και τη δυνατότητα ελληνικών επιχειρήσεων να προσελκύουν επενδυτές παγκόσμιου βεληνεκούς, ενδυνάμωσαν τον βιομηχανικό και χρηματοπιστωτικό τομέα και άνοιξαν διαύλους επικοινωνίας με τις διεθνείς αγορές.

Πίσω από κάθε συναλλαγή, βρίσκεται μια ομάδα συνεργατών κάθε βαθμίδας, που επιτελούν το έργο τους με ήθος και αριστεία. Συμμετέχουν ενεργά στη διαμόρφωση της νέας επιχειρηματικής δραστηριότητας, ώστε η πρωτοπόρος ιδέα να μετουσιωθεί σε καινοτόμο πράξη. Νομικοί που επιδιώκουν να βρίσκονται πάντα στην πρωτοπορία της γνώσης και στην αιχμή του δόρατος του επιχειρείν. Αυτό είναι άλλωστε και τo όραμα που υπηρετούν και από το οποίο εμπνέονται όλοι οι συνεργάτες της BERNITSAS.