Τι αποδόσεις περιμένει η Εθνική από το deal με τη Dromeus στα ακίνητα

Γραφεία και εμπορικά ακίνητα περιλαμβάνει κατά βάση το χαρτοφυλάκιο 400 εκατομμυρίων ευρώ που συμφώνησε να εξαγοράσει από τη Dromeus Capital η Εθνική Τράπεζα, η οποία, βάσει των αναλύσεων για το deal, δείχνει να θεωρεί τη συμφωνία ιδιαίτερα αποδοτική για τους μετόχους.

Όπως ανακοινώθηκε χθες, η τράπεζα υπέγραψε συμφωνία για την εξαγορά χαρτοφυλακίου εμπορικών ακινήτων και βρίσκεται εν αναμονή του due diligence. Η συμφωνία περιλαμβάνει επίσης τη σύναψη μακροχρόνιας στρατηγικής συνεργασίας στον τομέα των εμπορικών ακινήτων, σύμφωνα με την οποία η Dromeus θα παρέχει υπηρεσίες επενδυτικών συμβουλών και διαχείρισης ακινήτων στην Εθνική, η οποία επεκτείνει την παρουσία της στο real estate.

Τι σημαίνει, όμως, για τους μετόχους της Εθνικής η εξαγορά ακινήτων 400 εκατ.;
Σύμφωνα με την Εθνική, τα καθαρά έσοδα από προμήθειες αναμένεται να αυξηθούν κατά περίπου 3 ποσοστιαίες μονάδες σε σχέση με το επιχειρηματικό της πλάνο από το 2027 και μετά, ενώ θα αυξήσει τα κέρδη ανά μετοχή κατά περισσότερο από 1 ποσοστιαία μονάδα. Όσο για τις αποδόσεις των επενδεδυμένων κεφαλαίων, η Εθνική εκτιμά ότι τον πρώτο χρόνο η απόδοση θα ξεπερνά το 17% και μέχρι τον τρίτο χρόνο θα ξεπερνά το 20%.

Εν ολίγοις, η Εθνική υποστηρίζει ότι η συνεργασία με τη Dromeus της ανοίγει μια νέα δραστηριότητα στη διαχείριση επενδύσεων σε ακίνητα, δημιουργεί σταθερά έσοδα από προμήθειες αντί για τόκους, απαιτεί ελάχιστα ίδια κεφάλαια, αυξάνει την κερδοφορία της από το 2027 και μετά και αναμένεται να αποφέρει πολύ υψηλή απόδοση σε σχέση με τα κεφάλαια που θα επενδυθούν.

Η στρατηγική αυτή αποτελεί συνέχεια των κινήσεων των τελευταίων ετών, καθώς την περίοδο 2023-2024 η Εθνική απέκτησε ακόμη 43 ακίνητα από την Prodea, μεταξύ των οποίων και το κέντρο πληροφορικής στον Γέρακα, ενώ είχε προηγηθεί η εξαγορά του ιστορικού κτιρίου του Χρηματιστηρίου Αθηνών στη Σοφοκλέους. Ακολούθησε η εξαγορά χαρτοφυλακίου αξίας 510,5 εκατ. ευρώ επίσης από την Prodea. Η Εθνική Τράπεζα έχει επιλέξει να επαναφέρει στον ισολογισμό της ακίνητα που μέχρι σήμερα χρησιμοποιούσε ως μισθώτρια.

Αυτό δεν ήταν το πρώτο deal της Εθνικής με τη Dromeus, συνιδρυτής της οποίας είναι ο Αχιλλέας Ρισβάς. Η τράπεζα απέκτησε από τo αμερικανικό fund κατάστημα επί της οδού Πειραιώς το οποίο μίσθωνε, αντί 29,5 εκατ. ευρώ, το 2023. Ωστόσο, τα ακίνητα που αποκτά η Εθνική από το fund δεν έχουν γίνει ακόμα γνωστά. Η Dromeus Capital δραστηριοποιείται στην Ελλάδα από το 2017 και έχει αποκτήσει και αναβαθμίσει πολλά κτίρια γραφείων στην Αθήνα, ενώ τώρα εξετάζει έργα logistics, με δύναμη πυρός 200 εκατομμυρίων ευρώ. Μέσω κοινοπραξίας με την ελβετική Quilvest Capital Partners συμφώνησε να υλοποιήσει έργα logistics ύψους 100 εκατ. ευρώ στη Δυτική Αττική. Το 2019 είχε αποκτήσει τέσσερα κτίρια γραφείων της Prodea έναντι του τιμήματος των 93 εκατ. ευρώ. Μεταξύ των γραφειακών ακινήτων που έχει αποκτήσει ανήκει το κτίριο επί της Όθωνος 6 στο Σύνταγμα, που μισθώνει στις McKinsey, Bloomberg και EBRD, κτίριο επί της Κηφισίας 66 (παλιότερα ήταν ιδιοκτησίας του Μπάμπη Βωβού) και χρησιμοποιείται από τις Qualco και Coca Cola 3Ε, καθώς και η έδρα της Deloitte στη Φραγκοκκλησιάς. Υπό ανάπτυξη βρίσκεται το νέο data center στο επιχειρηματικό πάρκο των Σπάτων, γραφεία 4.400 τ.μ. απέναντι από το Κέντρο Πολιτισμού Ίδρυμα Σταύρος Νιάρχος και η μετατροπή του πρώην Εκθεσιακού Κέντρου Μεταμόρφωσης στο 12ο χιλιόμετρο της Εθνικής Οδού Αθηνών – Λαμίας σε βιώσιμο κτίριο γραφείων.

Η συμφωνία με την Εθνική δεν σηματοδοτεί, πάντως, την έξοδο του fund από την ελληνική αγορά, μιας και διακρατά ακίνητα αξίας άνω των 150 εκατομμυρίων ευρώ, κυρίως εμπορικά. Σημειωτέον ότι η Dromeus διαχειρίζεται περιουσιακά στοιχεία άνω του 1 δισ. ευρώ.

Διαβάστε επίσης

Εθνική: Κέρδη μετά φόρων 661 εκατ. ευρώ στο εξάμηνο

ΑΧΙΑ-Alpha Finance: Ισχυρό β΄ τρίμηνο για τις τράπεζες και αναβαθμίσεις στόχων

Lamda Development: Σε θυγατρικές των Ten Brinke και Intracom δύο οικόπεδα στο Ελληνικό έναντι 41,5 εκατ. ευρώ