Τα σενάρια για την Alpha Bank μετά τη νέα δήλωση του Αντρέα Ορσέλ και την μεγάλη πτώση της μετοχής κατά 5,5%

Δεν βιάζεται ο Άντρεα Ορσέλ, CEO της UniCredit να αυξήσει το ποσοστό στην  Alpha Bank – που φτάνει το 32,07% εφόσον ασκηθούν τα χρηματοοικονομικά εργαλεία που έχει συνάψει με την αμερικανική τράπεζα JP Morgan -, όπως ξεκάθαρα ανέφερε χθες.

Ωστόσο υπογράμμισε πως «για μένα η συνεργασία με την Alpha Bank στην Ελλάδα είναι ένα φανταστικό γεγονός». Και σημείωσε πως η επένδυση αυτή έχει αποφέρει απόδοση πάνω από 15%.

Όμως η δήλωση Ορσέλ που έβαλε προς το παρόν στον «πάγο» το ενδεχόμενο δημόσιας πρότασης, είχε σαν αποτέλεσμα η μετοχή της Alpha Bank να υποστεί χθες ισχυρές πιέσεις υποχωρώντας κατά 5,51% στα 4,186 ευρώ.

«Υπάρχουν περισσότερα πράγματα που μπορούν να γίνουν μόνο με μια συγχώνευση, αλλά δεν είναι κάτι που θέλουμε να κάνουμε βλάπτοντας την τρέχουσα κατάσταση», ήταν η απάντηση του Αντρέα Ορσέλ, όταν ρωτήθηκε αν θα προχωρήσει σε δημόσια πρόταση, ξεκαθαρίζοντας ότι ένα τέτοιο ενδεχόμενο δεν έχει συζητηθεί ποτέ.

Τα σενάρια που προκύπτουν από την δήλωση του CEO UniCredit είναι τα εξής:

1^ον:  Η συμμετοχή των Ιταλών να μείνει ως έχει, δηλαδή στο 29,796% άμεσα και στο 32,069%  με την συμπερίληψη των χρηματοοικονομικών εργαλείων (θέση σε παράγωγα 2,272% στις 9 Ιανουαρίου).

2^ον: Να μειώσει είτε άμεσα,  είτε έμμεσα το ποσοστό της. Ενδεχόμενο που δεν θεωρείται πιθανό καθώς μία τέτοια κίνηση θα ασκήσει πιέσεις στην τιμή της μετοχής της Alpha, περιορίζοντας ταυτόχρονα και την αποτίμηση της δικής της επενδυσης.

3^ον: Να προχωρήσει σε αύξηση του ποσοστού πέραν του 33,3% γεγονός που θα πυροδοτήσει διαδικασία υποβολής δημόσιας πρότασης.

Ο Ορσέλ χθες είπε  όχι στο ενδεχόμενο της δημόσιας πρότασης. Όμως εξήρε την συνεργασία με την Alpha Bank και μάλιστα ανέφερε πως  έχει αποφέρει απόδοση πάνω από 15% (η μετοχική συμμετοχή και τα fees από τις συνεργασίες των δύο τραπεζών), που «μεταφράζεται» σε ποσό άνω των 450 εκατ. ευρώ.

«Ποτέ δεν πίστευα στις κοινοπραξίες ή τις συνεργασίες που δεν καταλήγουν σε συγχώνευση, συνήθως δεν έχουν καλή κατάληξη. Με την Alpha συμβαίνει ακριβώς το αντίθετο». Και μάλιστα χαρακτήρισε «το επίπεδο συνεργασίας και διαλόγου υψηλότερο από αυτό που έχουμε με τράπεζες που ελέγχουμε κατά 100%» και πρόσθεσε: «οι ομάδες συνεργάζονται εξαιρετικά καλά».

Να σημειωθεί ότι στις 3 Φεβρουαρίου  η UniCredit  ενημέρωσε το επενδυτικό κοινό για put option συμβόλαιο 135 εκατ. μετοχών με την JP Morgan, που είναι επί της ουσίας η μελλοντική αγορά ενός δικαιώματος πώλησης. Με τον τρόπο αυτό η Ιταλική τράπεζα προστατεύεται από το ενδεχόμενο μιας σημαντικής υποχώρησης της μετοχής της Alpha Bank σε προκαθορισμένο μελλοντικό διάστημα (μέχρι τον Ιούλιο του 2027).

Τότε το mononews.gr  είχε γράψει πως: Παρά το γεγονός ότι αρκετοί στην αγορά «οσμίζονται» εξελίξεις που οδηγούν σε δημόσια πρόταση -διατηρώντας πολύ ζεστό το ενδιαφέρον για την μετοχή- εν τούτοις ένα τέτοιο ενδεχόμενο δεν φαντάζει να είναι άμεσο.

Η μετοχική θέση της UniCredit στην Alpha Bank αποτιμάται  λίγο χαμηλότερα από τα 3 δισ. ευρώ. Και σε μια ενδεχόμενη οπισθοχώρηση των τιμών, θα «χτυπήσει» τους ανά τρίμηνο υπολογιζόμενους κεφαλαιακούς δείκτες της ιταλικής τράπεζας. Κραδασμούς που ή ίδια επιχειρεί να αποσβέσει μέσω των παραγώγων.

Ο Αντρέα Ορσέλ, επικεφαλής της 34ης σε μέγεθος τράπεζας στον κόσμο είναι «θεσμικός παίκτης»  και ως εκ τούτου πριν προχωρήσει σε όποια κίνηση θέλει να έχει το «πράσινο φως από όλες τις πλευρές και όχι μόνο από τις εποπτικές αρχές.

Για την επένδυση στην Alpha Bank έχει λάβει το fit & proper για να αυξήσει το ποσοστό του ως το 33,33%, και απαιτείται νέα έγκριση από τον  SSM για περαιτέρω αύξηση του ποσοστού.

Διαβάστε επίσης

Alpha Bank: Τι κρύβουν οι κινήσεις της J.P. Morgan και ποιος ο ρόλος του Αντρέα Ορσέλ της UniCredit

UniCredit: Πώς μία δήλωση του Αντρέα Ορσέλ στους αναλυτές γκρέμισε την Alpha Bank στο -5,5%

Alpha Bank: Τι είναι τα put και τα calls της JP Morgan