Αλεξία Κεφαλογιάννη: Ποια είναι η corporate δικηγόρος που συμβουλεύει τις τράπεζες σε deals δισεκατομμυρίων

Για σχεδόν τριάντα χρόνια, η Αλεξία Κεφαλογιάννη κινείται στο πεδίο όπου το δίκαιο συναντά τις αγορές. Στον κόσμο των τραπεζών, των χρηματοδοτήσεων και των κεφαλαιαγορών, ξέρει καλά ότι μια λεπτομέρεια μπορεί να κάνει όλη τη διαφορά: μια λέξη σε ένα ομολογιακό πρόγραμμα, μια διατύπωση σε ένα συμβόλαιο, ένα κόμμα που μπορεί να αλλάξει τους όρους μιας συναλλαγής εκατοντάδων εκατομμυρίων.

Μετά από δύο δεκαετίες στην καρδιά μιας συστημικής τράπεζας, όπου έζησε από κοντά τον παλμό των διεθνών αγορών και τα νομικά διλήμματα που αυτές γεννούν, αποφάσισε να κάνει ένα τεράστιο βήμα: Άφησε το in-house περιβάλλον και εντάχθηκε σε μία από τις μεγαλύτερες και γνωστότερες δικηγορικές εταιρείες στον χώρο, διαχειριζόμενη πλέον ένα ευρύ φάσμα πελατών, από τις μεγαλύτερες τράπεζες μέχρι διεθνείς επενδυτές.

Έναν χρόνο μετά από αυτή τη σημαντική απόφαση, η ιστορία της εμπνέει, αφού η ίδια καλείται να ισορροπήσει ξανά ανάμεσα στην ταχύτητα των συναλλαγών και την ακρίβεια του δικαίου, φέρνοντας την εμπειρία της από τα τραπεζικά ιδρύματα στην αίθουσα συσκέψεων ενός από τα κορυφαία δικηγορικά γραφεία της χώρας.

Μπορεί να μας διδάξει, δηλαδή, το πιο δύσκολο, το πώς να συνδυάσουμε με επιτυχία την εξαντλητική ταχύτητα του κόσμου μας με την προσεκτική ομορφιά της προσοχής σε μικρές, κρυμμένες λεπτομέρειες που κάνουν τη διαφορά.

Από τη Νομική Αθηνών στη Νέα Υόρκη και πίσω

Η ιστορία της γνωστής δικηγόρου ξεκινά από τη Νομική Σχολή του Πανεπιστημίου Αθηνών, από όπου έλαβε το πτυχίο της, αν και πάντα το βλέμμα της ήταν στραμμένο πέρα από τα ελληνικά σύνορα, γνωρίζοντας ότι η καρδιά των αγορών και των καθοριστικών αποφάσεων χτυπάει χιλιάδες χιλιόμετρα μακριά.

Έτσι, συνέχισε τις σπουδές της στο New York University, όπου έμαθε πώς οι διεθνείς αγορές και το δίκαιο συνομιλούν. Η εμπειρία αυτή την ακολούθησε σε κάθε βήμα και ήταν ο βασικός λόγος που την ώθησε να επιστρέψει στα πάτρια εδάφη αμέσως μόλις ολοκλήρωσε το μεταπτυχιακό της, 30 χρόνια πριν. Ήταν η εποχή της αφθονίας, τότε που στην Ελλάδα δεν υπήρχε brain-drain, που όλοι γυρνούσαν στην πατρίδα τους και έβρισκαν τον δρόμο τους. Πόσο μάλλον όταν στα εφόδιά τους κουβαλούσαν την εμπειρία δραστηριοποίησης στην οικονομική μητρόπολη του κόσμου.

Δεν άργησε να ανοίξει το δικό της δικηγορικό γραφείο στη Βαλαωρίτου, τότε που το να περπατάς βιαστικά με έναν χαρτοφύλακα, στρίβοντας από τη Βουκουρεστίου στην επιστροφή από την Ευελπίδων ήταν το απόλυτο σημάδι κύρους στον δικηγορικό κόσμο.

Οι φιλοδοξίες της, όμως, δεν σταματούσαν απλώς στο να δημιουργήσει κάτι δικό της. Ήθελε να εμπλακεί ενεργά με τις χρηματοπιστωτικές αγορές και το έκανε εν τέλει το 1999, ανελισσόμενη σταδιακά ως Partner στη γνωστή δικηγορική εταιρεία Tsibanoulis & Partners. Τότε η ελληνική αγορά άρχιζε να ανοίγεται όλο και περισσότερο στο διεθνές χρηματοπιστωτικό περιβάλλον, αλλά και να αντιμετωπίζει με οδυνηρό τρόπο τις προκλήσεις του.

Δύο δεκαετίες στην καρδιά μιας συστημικής τράπεζας

Το μεγάλο κεφάλαιο γράφτηκε στην Eurobank, όπου πέρασε πάνω από είκοσι χρόνια της καριέρας της. Όταν η Αλεξία Κεφαλογιάννη πέρασε το κατώφλι της Eurobank το 2003, βρέθηκε μπροστά σε έναν κόσμο όπου οι αριθμοί συναντούν τη στρατηγική και το δίκαιο γίνεται το εργαλείο που εξασφαλίζει την ομαλή ροή των συναλλαγών. Στην αρχή ως Senior Associate χειριζόταν εκδόσεις τίτλων και ζητήματα που αφορούσαν θεσμικούς επενδυτές. Ήταν η εποχή που η Ελλάδα άνοιγε τις αγορές της και κάθε νέα συναλλαγή απαιτούσε νομική καθοδήγηση που να στέκει τόσο στο εσωτερικό δίκαιο όσο και στις απαιτήσεις των διεθνών εποπτικών αρχών.

Το 2009, ανέλαβε μεγαλύτερο κομμάτι ευθύνης. Δομημένες χρηματοδοτήσεις, liability management, securitizations, πωλήσεις δανείων: H καθημερινότητά της ήταν μια αλληλουχία από projects που συνδύαζαν τεχνική πολυπλοκότητα και πιεστικά χρονοδιαγράμματα. Το να φέρνεις εις πέρας μια τιτλοποίηση ή μια πώληση χαρτοφυλακίου απαιτεί, άλλωστε, να κατανοείς όχι μόνο τα νομικά κείμενα, αλλά και τις ίδιες τις ανάγκες της τράπεζας, των επενδυτών και των εποπτών.

Από το 2014, όταν ανελίχθηκε σε θέση επικεφαλής, το πεδίο δράσης της επεκτάθηκε. Πέρα από τις κεφαλαιαγορές και το wealth management, είχε πλέον ρόλο στη χάραξη στρατηγικής: Nα δίνει τη νομική διάσταση σε αποφάσεις που καθόριζαν την πορεία της τράπεζας. Και όλα αυτά σε μια δεκαετία εξαιρετικά ασταθή, όπου βρέθηκε στην πρώτη γραμμή των πιο κρίσιμων συναλλαγών της τράπεζας: από τη διαμόρφωση προγραμμάτων έκδοσης χρέους, μέχρι την επίβλεψη διεθνών projects που απαιτούσαν λεπτές ισορροπίες ανάμεσα στη νομική αυστηρότητα και την επιχειρηματική ταχύτητα, εν μέσω capital controls και φλερτ με το Grexit.

Το μεγάλο βήμα στη Bernitsas Law

Το 2024, αποφάσισε να επιστρέψει στη δικηγορία των μεγάλων γραφείων, εντασσόμενη στο δυναμικό της Bernitsas Law, της γνωστής δικηγορικής εταιρείας που θεωρείται από τις κορυφαίες στην Ευρώπη στα τραπεζικά και χρηματοπιστωτικά.

Για την ίδια, αυτή η κίνηση δεν ήταν απλώς αλλαγή εργοδότη. Ήταν η ευκαιρία να φέρει τη ματιά της τράπεζας, τη λογική του «in-house» δικηγόρου που βλέπει το business από μέσα, σε ένα περιβάλλον που σχεδιάζει στρατηγικές για πολλούς και διαφορετικούς πελάτες.

Ο Managing Partner Παναγιώτης Μπερνίτσας το είπε, άλλωστε, εύστοχα: «Η παρουσία της ενισχύει την ικανότητα της εταιρείας να διαχειρίζεται ακόμα και τις πιο σύνθετες συναλλαγές».

Αυτό αποδεικνύεται από τις εξαιρετικής πολυπλοκότητας και σημασίας υποθέσεις που έχει ήδη αναλάβει σε έναν μόλις χρόνο στη Bernitsas Law. Μία από αυτές ήταν η συμμετοχή της στην έκδοση πράσινου ομολόγου της Eurobank, ύψους 850 εκατομμυρίων ευρώ, με λήξη το 2030. Η συναλλαγή αυτή αποτέλεσε ορόσημο: Η ζήτηση ξεπέρασε τα 4,5 δισεκατομμύρια, με περισσότερους από 270 διεθνείς επενδυτές να τοποθετούνται, ενώ πάνω από το 60% της τελικής κατανομής κατευθύνθηκε σε ESG funds. Για την Αλεξία Κεφαλογιάννη, η πρόκληση δεν ήταν μόνο να διασφαλίσει την ακρίβεια των νομικών όρων, αλλά να χτίσει τη νομική γλώσσα που θα εμπνεύσει εμπιστοσύνη σε επενδυτές από το Λονδίνο, το Παρίσι ή τη Ρώμη.

Αντίστοιχα, στην παροχή νομικών συμβουλών προς την Πειραιώς για την έκδοση 500 εκατομμυρίων ευρώ Green Senior Preferred Notes το 2025, η διάσταση της βιωσιμότητας έπαιξε καθοριστικό ρόλο. Οι πράσινες εκδόσεις απαιτούν συμμόρφωση με αυστηρά διεθνή πρότυπα και ενδελεχή τεκμηρίωση για τη χρήση των κεφαλαίων. Έτσι, η γνωστή δικηγόρος βρέθηκε να συντονίζει τη νομική τεκμηρίωση με τους τραπεζίτες, τους συμβούλους και τους επενδυτές, ώστε κάθε όρος να αντανακλά τη δέσμευση για ESG κριτήρια χωρίς να θυσιάζεται η ελκυστικότητα της συναλλαγής.

Ανάμεσα σε deadlines και ομάδες

Πίσω από τους αριθμούς και τα νομικά κείμενα, η καθημερινότητα μιας corporate δικηγόρου είναι γεμάτη μικρές ιστορίες. Η Αλεξία Κεφαλογιάννη έχει μάθει να δουλεύει σε ομάδες όπου οι ρόλοι αλλάζουν συνεχώς, από τον Associate που φέρνει το πρώτο draft μέχρι τον Partner που διαπραγματεύεται τους τελικούς όρους. Ο δικός της ρόλος είναι συχνά να ενώσει τις τελείες, να εξηγήσει τη νομική σκοπιά με τρόπο που να βγάζει νόημα στους τραπεζίτες, αλλά και να δώσει σαφήνεια στους επενδυτές.

Αυτό που την ξεχωρίζει, όπως διατείνονται όλοι οι συνεργάτες της, είναι η ικανότητά της να κρατά την ομάδα προσηλωμένη και ήρεμη, ακόμη και όταν τα τηλέφωνα δεν σταματούν να χτυπούν. Αλλά και ότι πίσω από κάθε αριθμό, κάθε ομόλογο και κάθε ρήτρα, βλέπει πάντα την ίδια πρόκληση: να κάνει το πολύπλοκο κατανοητό και το νομικό στέρεο, ώστε οι αγορές να μπορούν να προχωρούν με εμπιστοσύνη.