Αναμενόμενη κίνηση από την αγορά η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της ΔΕΗ μεν, ο χρόνος υλοποίησής της ήταν το ζητούμενο δε.

Ο Γιώργος Στάσσης ταρακούνησε την αγορά και αποδοχή της απόφασής του φάνηκε από την χθεσινή πορεία της μετοχής που μάζεψε από τα 16,95 ευρώ που ήταν το χαμηλό μέρας, το οποίο καταγράφηκε στα πρώτα λεπτά από  την έναρξη των συναλλαγών για να μαζέψει και να εκτοξευτεί σχεδόν 8% πιο πάνω, με πράξεις ενδοσυνεδριακά άνω των 18,20 ευρώ.

1

Οι χρηματιστές και οι επαγγελματίες της αγοράς θεωρούν ότι η απόφαση για την αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου της Επιχείρησης αποτελεί το επιχειρηματικό νέο της χρονιάς, τουλάχιστον μέχρι σήμερα, φέτος.

Μαζί με τον ΑΔΜΗΕ, θα «πέσουν» στους δύο εισηγμένους ενεργειακούς πυλώνες της αγοράς μας κεφάλαια ύψους 5 δις. ευρώ, αφού εφόσον η αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ ολοκληρωθεί μέχρι τέλος Μαϊου, η αντίστοιχη διαδικασία στον ΑΔΜΗΕ για 1 δις. ευρώ, θα έχει ολοκληρωθεί, όπως αναφέρουν οι πληροφορίες, μέχρι τέλος Ιουνίου.

Το ζητούμενο στην περίπτωση της ΔΕΗ είναι η ποιότητα των κεφαλαίων που θα μπει.

Το σύνθημα βεβαίως έδωσε το ίδιο το CVC,  που κατά τη διάρκεια του call του Γιώργου Στάσση με τους αναλυτές, ενημέρωσε τους τελευταίους ότι το fund που είναι στην μετοχή εδώ και πέντε χρόνια, από την προηγούμενη αύξηση κεφαλαίου, δεν επιθυμεί να μείνει μόνο στο 10% που κατέχει σήμερα, αλλά θα επιδιώξει να ανεβάσει τη θέση του στο 18% ή 20% (σύμφωνα με κάποιες άλλες πληροφορίες) τοποθετώντας κεφάλαια έως 1,2 δισ. ευρώ!

Όταν ένας από τους μεγαλύτερους οργανισμούς διαχείρισης κεφαλαίων παγκοσμίως με υπό διαχείριση κεφάλαια άνω των 205 δισ. ευρώ δίνει το σύνθημα για αύξηση της θέσης του, γίνεται εύκολα αντιληπτό για τις αλλαγές που πρόκειται να υπάρξουν στο νέο μετοχολόγιο της Επιχείρησης μετά την ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου.

Η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ από τα επίπεδα των 6,7 δισ. ευρώ μεγαλώνει αυτομάτως και εκτινάσσεται στα επίπεδα των 11 δισ. ευρώ αποτελώντας  τον τέταρτο ή πέμπτο ισχυρό πυλώνα της αγοράς μαζί με την Allwyn και βάζει σοβαρή υποψηφιότητα, όπως σχολιάζουν οι χρηματιστές για είσοδο στον MSCI Standard του Ελληνικού χρηματιστηρίου μετά την αναβάθμιση σε ώριμη αγορά, τον ερχόμενο Μάιο.

Άλλωστε, η Beta ΑΧΕΠΕΥ, σχολίαζε χθες πως στο παρελθόν, παρόμοιες κεφαλαιακές πράξεις οδήγησαν σε βραχυπρόθεσμη πίεση στη μετοχή, και αναμένει μια παρόμοια αντίδραση και αυτή τη φορά, δεδομένου ότι το μέγεθος της αύξησης παραμένει σημαντικό παρά τις δεσμεύσεις ύψους 2,5 δισ. ευρώ.

Ωστόσο, η αύξηση της κεφαλαιοποίησης κατά 4 δισ. ευρώ καθιστά πολύ πιθανό η ΔΕΗ να συμπεριληφθεί στον δείκτη MSCI DM Standard, καθιστώντας τη μετοχή επιλέξιμη για νέες εισροές μακροπρόθεσμα.

Ο συνδυασμός των βελτιωμένων αναμενόμενων αποδόσεων από τις νέες επενδύσεις και του «κινήτρου» της προνομιακής μεταχείρισης των υφιστάμενων μετόχων αναμένεται να αντισταθμίσει σταδιακά την πίεση από την υπερπροσφορά.

Κατά μία έννοια η ΔΕΗ με την αύξηση κεφαλαίου, στην πράξη, φέρνει πιο κοντά την αναβάθμιση της αγοράς, σχολιάζουν οι χρηματιστές, ενώ η εμπιστοσύνη της αγοράς εδραιώθηκε στο πρόσωπο του Γιώργου Στάσση, αφού, όπως λένε, τηρεί τις δεσμεύσεις του.

Δεν είναι τυχαίο το σχόλιο της JP Morgan ότι, «η αρχική μας εκτίμηση είναι θετική, καθώς διαπιστώνουμε ότι υπάρχει βάσιμη στρατηγική λογική για την επέκταση της επιχείρησης, ένα ισχυρό προφίλ αποδόσεων και μια διοικητική ομάδα με (μέχρι στιγμής) σταθερό ιστορικό επιτυχιών στην υλοποίηση των στόχων της».

Σημειολογικά, όπως επισήμανε από την πρώτη στιγμή το mononews.gr ότι οι ανάδοχοι προέρχονται από τις ΗΠΑ, Citigroup και Goldman Sachs, δίνοντας την εντύπωση ότι η δεξαμενή των κεφαλαίων από  την οποία θα αντλήσει η ΔΕΗ για την κάλυψη ή και υπερκάλυψη της αύξησης μαμούθ των 4 δισ. ευρώ,  είναι funds και επενδυτές από τις Ηνωμένες Πολιτείες.

Στο πλαίσιο αυτό, η Eurobank Equities σχολίαζε με νόημα πως, «δεδομένων των δεσμεύσεων των κύριων μετόχων (κράτος+CVC), η εκτέλεση του σχεδίου φαίνεται να έχει μειώσει σημαντικά τον κίνδυνο, με την απορρόφηση του ελεύθερου κεφαλαίου που απαιτείται από την αγορά να περιορίζεται σε περίπου 1,5 δισ. ευρώ, κάτι που θεωρούμε διαχειρίσιμο».
 
 Διαβάστε επίσης

J.P. Morgan για ΔΕΗ: Γιατί η ΑΜΚ 4 δισ. ευρώ δεν «τρομάζει» την αγορά

Αναλυτές για ΔΕΗ: Το mega bet των €24 δισ. που αλλάζει το στόρι – Βλέπουν re-rating μετά την αύξηση κεφαλαίου

Optima Bank για την ΑΜΚ της ΔΕΗ: Διατηρεί τη σύσταση και την τιμή στόχο στα 24,6 ευρώ