Οι Έλληνες της Arrowstreet Capital που έχει βγει short στην Qualco

Η εμφάνιση της Arrowstreet Capital στη λίστα των short θέσεων στη μετοχή της Qualco έφερε ξανά στο προσκήνιο ένα από τα μεγαλύτερα hedge funds στον κόσμο. Πρόκειται για ένα αμερικανικό asset manager με έδρα τη Βοστώνη, το οποίο διαχειρίζεται κεφάλαια εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων και θεωρείται από τους πιο χαρακτηριστικούς εκπροσώπους της λεγόμενης systematic ή quant επενδυτικής σχολής.

Υπενθυμίζεται πως η Arrowstreet Capital δανείστηκε τις μετοχές από το νορβηγικό fund Norges Bank μέσω της ελληνικής Triton Asset Management, του Γιάννη Βεζανή και του Αλέξανδρου Μαγκλάρα, η οποία είναι και ο διαχειριστής του νορβηγικού fund στην Ελλάδα.

Ενώ, όμως, παραμένει μέγα ζητούμενο το ποιος «πρότεινε» τη μετοχή της QUALCO στο τεράστιο αυτό fund της Βοστώνης, για να βγει short, η Arrowstreet Capital έχει ελληνικό ενδιαφέρον και για έναν ακόμη λόγο: στο hedge fund εργάζονται, μεταξύ άλλων, και τρία senior στελέχη ελληνικής καταγωγής.

Ο Harry Gakidis είναι Partner και Portfolio Manager στην Arrowstreet Capital, με περισσότερα από 15 χρόνια εμπειρίας σε κορυφαίους διεθνείς διαχειριστές κεφαλαίων στον χώρο των ποσοτικών επενδύσεων. Στην Arrowstreet εντάχθηκε το 2022 ως Senior Portfolio Manager και από το 2025 είναι Partner στην ομάδα διαχείρισης χαρτοφυλακίων.

Προηγουμένως υπήρξε Lead Portfolio Manager στην Acadian Asset Management, ενώ έχει εργαστεί και σε Loomis Sayles και Putnam Investments. Έχει σημαντική εμπειρία στην ανάπτυξη ποσοτικών μοντέλων, τη χρήση machine learning, τη βελτιστοποίηση χαρτοφυλακίων και τη διαχείριση κόστους συναλλαγών. Διαθέτει ισχυρό ακαδημαϊκό υπόβαθρο, με σπουδές στο Harvard και διδακτορικό στα οικονομικά από το MIT.

Ο Michael Zervas, CFA, είναι Partner και Portfolio Manager στην Arrowstreet Capital, όπου εργάζεται από το 2004. Στο διάστημα αυτό έχει συμμετάσχει ενεργά στη διαχείριση ποσοτικών χαρτοφυλακίων μετοχών και στην ανάπτυξη systematic επενδυτικών στρατηγικών σε παγκόσμιες αγορές. Πριν ενταχθεί στην Arrowstreet είχε εργαστεί στη FactSet Research Systems ως Senior Consultant και Quantitative Specialist, αποκτώντας εμπειρία σε χρηματοοικονομικά δεδομένα και εργαλεία ανάλυσης για θεσμικούς επενδυτές. Είναι απόφοιτος χρηματοοικονομικών από το Stonehill College, με εξειδίκευση στις αγορές μετοχών και στα ποσοτικά μοντέλα επενδύσεων.

Ο τρίτος της «παρέας» είναι o Κύπριος Elias Loizou, CFA, CIPM, ο οποίος εργάζεται στην Arrowstreet Capital από το 2019 και σήμερα κατέχει τη θέση του Director στην ομάδα Investment Analytics. Στον ρόλο αυτό συμμετέχει στην ανάλυση χαρτοφυλακίων, στη μέτρηση απόδοσης και κινδύνου και στην αξιολόγηση των systematic στρατηγικών που εφαρμόζει το fund στις παγκόσμιες αγορές μετοχών. Πριν ενταχθεί στην Arrowstreet είχε πολυετή παρουσία στη State Street στη Βοστώνη, όπου εργάστηκε για περίπου εννέα χρόνια σε διάφορους ρόλους, μεταξύ άλλων ως Vice President στην ομάδα Currency Management Research. Η εμπειρία του καλύπτει ανάλυση συναλλαγματικών στρατηγικών, μέτρηση απόδοσης χαρτοφυλακίων και έρευνα στις διεθνείς αγορές.

Ποια είναι η Arrowstreet Capital

Η εταιρεία ιδρύθηκε το 1999 από τους John Campbell, Peter Rathjens και Bruce Clarke, τρεις προσωπικότητες με ισχυρό ακαδημαϊκό υπόβαθρο στα χρηματοοικονομικά και στη μακροοικονομική ανάλυση. Ο Campbell είναι καθηγητής οικονομικών στο Harvard και θεωρείται ένας από τους κορυφαίους ακαδημαϊκούς στον χώρο της asset pricing θεωρίας. Σήμερα, επικεφαλής επενδύσεων είναι ο Peter Rathjens, ενώ τη θέση του διευθύνοντος συμβούλου κατέχει ο Anthony Ryan.

Σε αντίθεση με τα παραδοσιακά hedge funds που βασίζονται σε αναλυτές και θεμελιώδη αξιολόγηση εταιρειών, η Arrowstreet επενδύει σχεδόν αποκλειστικά μέσω ποσοτικών μοντέλων. Η διαδικασία επιλογής μετοχών βασίζεται σε αλγορίθμους που επεξεργάζονται τεράστιες βάσεις δεδομένων και αναζητούν στατιστικά μοτίβα σε παράγοντες, όπως οι αποτιμήσεις, το momentum των τιμών, η ποιότητα κερδοφορίας, οι αναθεωρήσεις κερδών και οι μακροοικονομικές μεταβλητές.

Τα χαρτοφυλάκια της εταιρείας είναι συνήθως ιδιαίτερα διαφοροποιημένα, με χιλιάδες θέσεις σε μετοχές διεθνώς, καθώς τα μοντέλα της κατανέμουν το ρίσκο σε πολλές αγορές και κλάδους. Στο πλαίσιο αυτής της systematic προσέγγισης, οι στρατηγικές της Arrowstreet περιλαμβάνουν τόσο long όσο και short θέσεις, οι οποίες προκύπτουν από τα σήματα που δίνουν τα μοντέλα.

Η παρουσία ενός τέτοιου fund σε μια μετοχή, όπως στην περίπτωση της Qualco, δεν σημαίνει απαραίτητα μια «θεμελιώδη» αρνητική άποψη για την εταιρεία. Συχνά αποτελεί αποτέλεσμα στατιστικών παραγόντων ή σχετικών αποτιμήσεων μέσα σε ένα παγκόσμιο μοντέλο που συγκρίνει χιλιάδες εταιρείες ταυτόχρονα. Για τον λόγο αυτό, τα quant funds όπως η Arrowstreet εμφανίζονται συχνά στις γνωστοποιήσεις short θέσεων σε πολλές διαφορετικές αγορές, λειτουργώντας περισσότερο ως μέρος μιας συστηματικής στρατηγικής παρά ως στοχευμένο στοίχημα σε μια συγκεκριμένη εταιρεία.

Διαβάστε επίσης:

Αποκλειστικό: Το μυστικό report της Goldman Sachs για Eurobank, Εθνική, Πειραιώς και Alpha Bank- Τι λέει στον Πιερρακάκη

Aegean: Κέρδη μετά από φόρους €147,8 εκατ. αυξημένα κατά 14% – EBITDA €421,5 εκατ. και προτεινόμενο μέρισμα €0,90/μετοχή

City Football Group και Τζιρόνα: Η πολυϊδιοκτησία μπλέκει με τους κανονισμούς του Champions League