Γιατί τα ξένα funds σαρώνουν ΕΛΠΕ, ΜΟΗ, τα έκτακτα μερίσματα, οι νέες τιμές στόχοι – Το story του ΑΔΜΗΕ

Με πάνω από 2,3 δις. ευρώ κεφαλαιοποίηση «παίζει» η μετοχή της HelleniQ Energy (ΕΛΠΕ) ΕΛΠΕ 0,12% 8,20 και πάνω από 2,2 δις. ευρώ η Μότορ Όιλ ΜΟΗ -1,23% 25,80 , ενώ τις τελευταίες μέρες υπάρχει βροχή εκθέσεων που ανεβάζουν την τιμή στόχο για τις δύο μετοχές, κάτι που άλλωστε αποτυπώνεται σε έντονη συναλλακτική δραστηριότητα.

Από τις 28/11 κα;ι μετά η μετοχή των ΕΛΠΕ εμφανίζει όγκους συναλλαγών άνω των 200 χιλιάδων τεμαχίων, ενώ χθες άλλαξαν χέρια πάνω από 700 χιλιάδες κομμάτια, που σημαίνει ότι ξένοι θεσμικοί επενδυτές παίρνουν σοβαρή θέση στη μετοχή.

Τονίζεται πως η εταιρεία ανακοίνωσε πως οι πωλήσεις διαμορφώθηκαν σε 3,9 εκατ. τόνους (+1%), με ένα σημαντικό μέρος της παραγωγής να κατευθύνεται σε πωλήσεις σε αεροπορικά και ναυτιλιακά καύσιμα τα οποία σημείωσαν ουσιαστική αύξηση, λόγω ανάκαμψης του τουρισμού.

Σε ό,τι αφορά στα Δημοσιευμένα Κέρδη (ΔΠΧΠ) EBITDA, ανήλθαν στα €329 εκατ., με τα αντίστοιχα Καθαρά Κέρδη να διαμορφώνονται στα €252 εκατ., καθώς μέσα στο τρίμηνο η πτώση των τιμών οδήγησε σε ζημιές αποτίμησης αποθεμάτων, μετά τη σημαντική άνοδο του πρώτου εξαμήνου.

Μάλιστα, με την ολοκλήρωση της συναλλαγής για την πώληση της ΔΕΠΑ Υποδομών, το Διοικητικό Συμβούλιο στις 29 Σεπτεμβρίου ενέκρινε τη διανομή €0,40/μετοχή, όπως είχε άλλωστε ανακοινώσει σε προηγούμενα τρίμηνα.

Όσον αφορά τη χρήση του 2022, με βάση τα αποτελέσματα του εννεαμήνου και τις προοπτικές για το σύνολο του έτους, το Διοικητικό Συμβούλιο αποφάσισε τη διανομή επιπλέον προσωρινού μερίσματος ύψους €0,25/μετοχή, πληρωτέο στις 18 Ιανουαρίου 2023.

Η Alpha Finance σε πρόσφατο report της θεωρούσε ότι τα θεμελιώδη είναι αυτά που ελκύουν τα ισχυρά χαρτοφυλάκια. Μάλιστα, διατηρώντας τις συστάσεις αγοράς και για τις δύο μετοχές, αναβάθμισε ανοδικά τις τιμές στόχους στα €9,14 για την HelleniQ Energy και στα €25,56 για τη Motοr Oil, με περιθώριο απόδοσης 27% και 28% αντίστοιχα. Η AF εκτιμά ότι και οι δύο όμιλοι διαπραγματεύονται σε discount σε σχέση με τις ομοειδείς εταιρείες στην Ευρώπη, ενώ παράλληλα εμφανίζουν σημαντική παραγωγή ελεύθερων ταμειακών ροών καθώς και μερισματικές αποδόσεις άνω του 8% κατά μέσο όρο για την περίοδο 2023-26.

Με βάση τις εκτιμήσεις της AF χρηματιστηριακής, η HelleniQ Energy διαπραγματεύεται 4,2 φορές τα καθαρά κέρδη και 4 φορές την προσαρμοσμένη λειτουργική κερδοφορία (adj. EBITDA), ενώ η Motor Oil3,0 φορές τα καθαρά κέρδη και 3,5 φορές την προσαρμοσμένη λειτουργική κερδοφορία του 2023.

Ειδικά για τη Motοr Oil, τις προηγούμενες ημέρες και η ελβετική UBS αύξησε την τιμή στόχο στα 23 ευρώ από 22 ευρώ προγενέστερα, με το περιθώριο ανόδου να προσεγγίζει το 15%. Βασικό στοιχείο στην ανάλυση της τράπεζας είναι το 7% μερισματική απόδοση στην τρέχουσα τιμή της μετοχής και η στρατηγική του ομίλου που προβλέπει επενδύσεις ύψους 2,5 δισ. ευρώ για τη χρηματοδότηση της ενεργειακής μετάβασης.

Στις αρχές του Νοεμβρίου, και η Eurobank Equities επίσης εξήρε τις προοπτικές των δύο εταιρειών μ, θέτοντας την τιμή στόχο για την HelleniQ Energy στα 8,6 ευρώ με σύσταση «αγοράς» και για τη Motor Oil τιμή στόχο στα 22,5 ευρώ με σύσταση επίσης «αγοράς».

Οι αποδόσεις των δύο μετοχών τον τελευταίο μήνα είναι ιδιαίτερα υψηλές με +14% για τη ΜΟΗ και +11% για τη HelleniQ Energy, οπότε δεν είναι απίθανο οι αναλυτές να προχωρήσουν σύντομα σε αλλαγές στις εκτιμήσεις τους. Στη βάση δεδομένων της Factset, οι δύο μετοχές εμφανίζονται με συστάσεις αγοράς από το consensus των αναλυτών συνολικά, με μέσες τιμές στόχους στα 8,05 ευρώ για τη Helleniq Energy και 23,58 ευρώ για τη Motor Oil.

ΑΔΜΗΕ

Ισχυρό αγοραστικό ενδιαφέρον, ξαφνικά, βγαίνει και στον ΑΔΜΗΕ, μετά την έξοδό του από τον FTSE 25. Πάνω από 825 χιλιάδες κομμάτια άλλαξαν χέρια στη μετοχή με κίνηση άνω του 1,82 ευρώ, επιδιώκοντας διαφυγή από τα χαμηλά του 1,58 ευρώ. Το story που κυκλοφορεί στους κόλπους των θεσμικών επενδυτών είναι ότι δεν νοείται ενεργειακή μετάβαση χωρίς νέες συνδέσεις, οι οποίες περνούν όλες από τον Διαχειριστή.

Σημειωτέον, ότι κατά το πρόσφατο roadshow των ΕΧΑΕ/Μorgan Stanley, οι ξένοι διαχειριστές είχαν δείξει το έντονο ενδιαφέρον τους για τις μετοχές του κλάδου, καλώντας μάλιστα τις διοικήσεις τους σε ιδιωτικές συναντήσεις με θεσμικούς.

Διαβάστε επίσης

Morgan Stanley: Κορυφαίες επιλογές Eurobank και Τράπεζα Πειραιώς