Χρηματιστήριο: Ποιοι και γιατί «γύρισαν» τις τράπεζες, οι τιμές στόχοι για τα small caps

Παύλος Μυλωνάς, Διευθύνων Σύμβουλος της Εθνικής Τράπεζας – Χρήστος Μεγάλου, Διευθύνων Σύμβουλος της Τράπεζας Πειραιώς – Φωκίων Καραβίας, Διευθύνων Σύμβουλος της Eurobank – Βασίλης Ψάλτης, Διευθύνων Σύμβουλος της Alpha Bank

Αναβαθμίσεις για τις τράπεζες, αλλά και για τις μικρότερες κεφαλαιοποιήσεις από τους ξένους οίκους και τις ελληνικές χρηματιστηριακές, μια σειρά από εξελίξεις και κινητικότητα από τις εισηγμένες με στόχο την άντληση κεφαλαίων, επιχειρηματικές συμφωνίες ενόψει, αλλαγή του Κανονισμού Λειτουργίας στο Χρηματιστήριο Αθηνών που αποσκοπεί στην αύξηση της ελεύθερης διασποράς των μετοχών και κεφαλαιοποιήσεων από 40 εκατ. ευρώ και πάνω, στήνουν το νέο σκηνικό της αγοράς που εισέρχεται στο κατώφλι της αναβάθμισής της σε ώριμη.

Η Ελλάδα συζητείται και φέτος ως η αγορά που κατέγραψε τα περισσότερα κέρδη από τον MSCI με 49,45% το 2023, ενώ αναμένεται να πρωταγωνιστήσει και πάλι.

To μέσο p/e του Χρηματιστηρίου Αθηνών μεταξύ των αγορών που καλύπτει ο MSCI, διαμορφώνεται σε 7,19, όταν στον MSCI Αναδυομένων Αγορών ανέρχεται σε 14,54 φορές και όλων των χωρών σε 19,81 φορές.

Πέρα από αυτά, σε περιβάλλον που οι αγορές προετοιμάζονται για μειώσεις επιτοκίων, στοιχείο που αναμένεται να επηρεάσει την κερδοφορία των τραπεζών, η Jefferies εκτιμά ότι η υπεραπόδοση των ελληνικών τραπεζών θα συνεχιστεί και το 2024, ενώ προβλέπει μέσο όρο δείκτη RοTE για το 2025 στο 12% ή 14% σε προσαρμοσμένη βάση.

Οι ελληνικές τράπεζες είναι διαπραγματεύσιμες με δείκτη ενσώματης λογιστικής αξίας στις 0,6 φορές, τονίζει και βλέπει τη δυνατότητα οι αποτιμήσεις να κινηθούν στις 0,8 φορές με βάση τις προβλέψεις της για τον δείκτη RοTE.

Αυτός είναι και ο λόγος που η ΕΤΕ ΕΤΕ -1,43% 7,56 επιστρέφει σε νέα υψηλά, ενώ σε αντίστοιχη τροχιά βαδίζουν και οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες.

Ο κίνδυνος είναι οι διαθέσεις των Ελλήνων θεσμικών επενδυτών και επαγγελματιών της αγοράς.

Οι ξένοι επενδυτές έδειξαν και πάλι τη θετική διάθεσή τους για την Ελληνική αγορά.

Δεύτερη συνεχόμενη συνεδρίαση με συναλλαγές πάνω από 100 εκατ. ευρώ και με διπλάσιο σχεδόν όγκο για τις τράπεζες σε μία μέρα.

Πάνω από 4 εκατ. τεμάχια άλλαξαν χέρια στην ΕΤΕ ΕΤΕ -1,43% 7,56 από 2,6 εκατ. την προηγούμενη.

Πάνω από 6,5 εκατ. τεμάχια διακινήθηκαν στην Alpha Bank ΑΛΦΑ -1,85% 1,59 από 4,76 εκατ. την Δευτέρα.

Σχεδόν 4 εκατ. τεμάχια στην Πειραιώς ΠΕΙΡ -3,08% 3,78 από 3 εκατ. την Δευτέρα και μόνο στην Eurobank ΕΥΡΩΒ 0% 2,01 υπήρξε μείωση σε 4,5 εκατ. την Τρίτη από 5,19 εκατ. την Δευτέρα.

Οι επαγγελματίες της αγοράς προέβησαν σε μειώσεις θέσεων με τους ξένους να είναι αυτοί που βγήκαν καθαροί αγοραστές, με την ΕΤΕ να γράφει υψηλό ημέρας στα 6,87 και να κλείνει πιο κάτω, στα 6,79 ευρώ, η Άλφα στο 1,59 με υψηλό στο 1,61, η Euroba k στο 1,65 με υψηλό στο 1,67 και η Πειραιώς στα 3,41 με υψηλό στα 3,48.

Το υψηλό έτους της Πειραιώς είναι τα 3,57 ευρώ, της Eurobank το 1,697, της Alpha το 1,675.

Η δίψα για τις ελληνικές μετοχές φαίνεται και από τις αναβαθμίσεις για εταιρείες μικρότερων κεφαλαιοποιήσεων.

Η Άβαξ ΑΒΑΞ -0,67% 1,48 εξασφάλισε θετική σύσταση από την Edison, με την τιμή στόχο στα 3,20 ευρώ και η Ιντραλότ ΙΝΛΟΤ -0,86% 1,15 από την Ambrosia του Τάσου Αστυφίδη στο 1,55 ευρώ, ενώ ανάλογες κινήσεις, όπως αναφέρουν πληροφορίες, ετοιμάζονται και για την Ιντρακάτ. ΙΝΚΑΤ 1,12% 5,40

Η δε Πειραιώς, δίνει τιμή στόχο για την Cenergy CENER 1,15% 7,94 που πρωταγωνίστησε πέρσι σε αποδόσεις στα 9,25 ευρώ, ενώ η Solidus στις αρχές Ιανουαρίου ξεχώρισε την Aegean ΑΡΑΙΓ 1,94% 12,60 , Austria Card ACAG -0,30% 6,58 , ΔΕΗ ΔΕΗ -0,88% 11,24 , ΕΛΧΑ ΕΛΧΑ -1,03% 1,93 (σ.σ. που γράφει άνοδο πάνω από 20% στο ξεκίνημα του 2024), ΕΧΑΕ ΕΧΑΕ -0,19% 5,16 , Μότορ Όιλ ΜΟΗ -0,15% 27,16 , ΟΠΑΠ ΟΠΑΠ -1,51% 15,61 , ΟΛΠ ΟΛΠ -0,60% 24,80 , ΟΤΕ ΟΤΕ -0,90% 14,28 , Πειραιώς ΠΕΙΡ -3,08% 3,78 και Τιτάν TITC 0,68% 29,75 .