Αγορά ομολόγων: Εκτίναξη αποδόσεων σε Ευρώπη και ΗΠΑ λόγω πολέμου και πετρελαίου

Η απόδοση του 10ετούς γερμανικού ομολόγου, που αποτελεί σημείο αναφοράς για την Ευρωζώνη, αυξήθηκε στο υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 15 ετών. Ανοδικά κινήθηκαν επίσης οι αποδόσεις σε Γαλλία, Ιταλία και Ισπανία.

Στις ΗΠΑ, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου αναφοράς άγγιξε επίσης υψηλό 15 μηνών, ενώ στην Ιαπωνία οι αποδόσεις έφτασαν σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν από το 1996.

Οι τιμές του πετρελαίου συνέχισαν να κινούνται ανοδικά σε αυτό το περιβάλλον, με τα futures του Brent να διαπραγματεύονται πάνω από τα 110 δολάρια το βαρέλι. Πριν από την έναρξη του πολέμου στα τέλη Φεβρουαρίου, το Brent κινούνταν περίπου στα 70 δολάρια το βαρέλι.

Το Σαββατοκύριακο, επίθεση με drone έπληξε πυρηνικό σταθμό στα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα, ενώ η Σαουδική Αραβία ανακοίνωσε ότι αναχαίτισε τρία drones. Παράλληλα, ο πρόεδρος των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ δήλωσε ότι το Ιράν πρέπει να κινηθεί «γρήγορα» για να επιτευχθεί μια μακροπρόθεσμη ειρηνευτική συμφωνία, δοκιμάζοντας την εύθραυστη εκεχειρία μεταξύ Ουάσιγκτον και Τεχεράνης.

Την ίδια στιγμή, τα Στενά του Ορμούζ, μια κρίσιμη θαλάσσια οδός στα νότια παράλια του Ιράν, από όπου διέρχεται περίπου το ένα πέμπτο του παγκόσμιου πετρελαίου,  παραμένουν ουσιαστικά κλειστά για την κυκλοφορία δεξαμενόπλοιων, όπως συμβαίνει στο μεγαλύτερο μέρος της σύγκρουσης.

Οι αγορές ανησυχούν ότι ένα παρατεταμένο ενεργειακό σοκ θα μπορούσε να προκαλέσει νέο κύμα πληθωρισμού, αναγκάζοντας τις κεντρικές τράπεζες να αυξήσουν περαιτέρω τα επιτόκια. Ως αποτέλεσμα, οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, που κινούνται αντίστροφα από τις τιμές, έχουν εκτοξευθεί.

Εκτός από την πίεση που ασκούν σε νοικοκυριά και κυβερνήσεις μέσω υψηλότερου κόστους δανεισμού, οι αυξημένες αποδόσεις των ομολόγων μπορούν επίσης να ανεβάσουν το προεξοφλητικό επιτόκιο για τα μελλοντικά εταιρικά κέρδη, πλήττοντας ενδεχομένως τις αποτιμήσεις των μετοχών.

«Το sell-off στις αγορές ομολόγων είναι αυτή τη στιγμή η κυρίαρχη ιστορία στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές», ανέφεραν αναλυτές της ING σε σχετικό σημείωμα.

Διαβάστε επίσης 

Προειδοποίηση Morgan Stanley: Σε κίνδυνο το ράλι των μετοχών μετά το sell-off στα ομόλογα

JPMorgan: Μείωση των προβλέψεων για τον χρυσό λόγω μικρής ζήτησης – Ανάκαμψη στο β’ εξάμηνο

Η Ευρώπη θα προμηθεύεται το 80% τις ανάγκες της σε LNG από τις ΗΠΑ μέχρι το 2028