Καθώς η σύγκρουση με το Ιράν κλιμακώνεται, η άνοδος των τιμών του πετρελαίου και οι αυξανόμενοι φόβοι για πληθωρισμό ωθούν τους επενδυτές να εγκαταλείπουν τις μετοχές ως υπερβολικά ριψοκίνδυνες και να αποφεύγουν ακόμη και παραδοσιακά «ασφαλή καταφύγια» όπως ο χρυσός, στρεφόμενοι αντ’ αυτού σε αμοιβαία κεφάλαια διαχείρισης διαθεσίμων (money market funds).

Όπως σημειώνει το Reuters, το αποτέλεσμα είναι εντυπωσιακό: τα κεφάλαια που έχουν τοποθετηθεί σε αυτά τα εξαιρετικά βραχυπρόθεσμα και θεωρητικά ασφαλή προϊόντα έχουν φτάσει κοντά στα 8 τρισεκατομμύρια δολάρια — ιστορικό υψηλό, σύμφωνα με εκτιμήσεις οργανισμών όπως το Investment Company Institute, η JPMorgan Chase και η Crane Data. Παρότι οι υπολογισμοί διαφέρουν (με εύρος από 7,8 έως 8,1 τρισ. δολάρια), όλοι συγκλίνουν στο ότι τα κεφάλαια έχουν εκτοξευθεί λόγω της κρίσης.

1

«Σε περιόδους αναταραχής και φόβου, το μετρητό είναι το μόνο που φαίνεται λογικό σε πολλούς, επειδή πιστεύουν ότι δεν μπορούν να χάσουν», δήλωσε ο Malcolm Polley της Stratos Investment Management, προσθέτοντας ότι καθησυχάζει πελάτες του πως «ο κόσμος δεν τελειώνει — τουλάχιστον όχι ακόμα».

Η τάση αυτή αντανακλά μια στάση «αναμονής και παρατήρησης», όπως εξηγεί η Sweta Singh της City Different Investments, με τους επενδυτές να κρατούν αποστάσεις μέχρι να ξεκαθαρίσει το τοπίο.

Κύριος καταλύτης για αυτή τη μετατόπιση είναι η εκτίναξη των τιμών του πετρελαίου και οι επιπτώσεις τους στην οικονομία και τον πληθωρισμό. Τα futures του Brent ενισχύθηκαν, φτάνοντας πάνω από τα 110 δολάρια το βαρέλι, σήμερα Παρασκευή (20/3)  έχοντας σημειώσει ακόμη και ενδοσυνεδριακή άνοδο έως 10%.

Όπως σημειώνει ο Steven Wieting της CIO Group, οι τιμές του πετρελαίου επηρεάζουν πλέον άμεσα όχι μόνο τα εμπορεύματα αλλά και τα νομίσματα, καθιστώντας το περιβάλλον εξαιρετικά αβέβαιο. «Όταν όλα τα περιουσιακά στοιχεία εξαρτώνται από την πορεία του πετρελαίου, είναι φυσικό τα μετρητά να συσσωρεύονται στο περιθώριο», ανέφερε.

Οι αναλυτές προειδοποιούν ότι όσο περισσότερο παραμένουν υψηλές οι τιμές ενέργειας, τόσο μεγαλύτερη θα είναι η πίεση στην κατανάλωση και τα εταιρικά κέρδη. Σύμφωνα με το BlackRock Investment Institute, «υπάρχουν λίγα καταφύγια από αυτό το βραχυπρόθεσμο σοκ προσφοράς», καθώς ούτε τα κρατικά ομόλογα ούτε ο χρυσός προσφέρουν την αναμενόμενη προστασία.

Τα αμερικανικά ομόλογα επίσης χάνουν την αίγλη τους ως ασφαλές καταφύγιο, λόγω του κινδύνου περαιτέρω ανόδου του πληθωρισμού και της αύξησης του δημόσιου χρέους εξαιτίας του κόστους του πολέμου.

«Ο ελέφαντας στο δωμάτιο είναι ο στασιμοπληθωρισμός», προειδοποιεί ο Jacob Taurel της Activest Wealth Management, υπογραμμίζοντας τον κίνδυνο συνδυασμού υψηλού πληθωρισμού με χαμηλή ή αρνητική ανάπτυξη.

Σε αυτό το περιβάλλον, τα money market funds γίνονται ιδιαίτερα ελκυστικά, προσφέροντας αποδόσεις άνω του 3% και σε ορισμένες περιπτώσεις κοντά στο 4%. Σύμφωνα με τη Deborah Cunningham της Federated Hermes, η συνολική «δεξαμενή» ρευστού σε αυτά τα προϊόντα μπορεί να φτάνει ακόμη και τα 8,3 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Ωστόσο, οι χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι προειδοποιούν ότι η υπερβολική στροφή στο ρευστό ενέχει κινδύνους. «Το πρόβλημα με το να πηγαίνεις σε μετρητά είναι ότι πρέπει να πάρεις δύο σωστές αποφάσεις: πότε να μπεις και πότε να βγεις», σημειώνει ο Polley.

Και, όπως καταλήγει, «όταν οι άνθρωποι φοβούνται, συχνά λειτουργούν παράλογα».

 

Διαβάστε επίσης 

Πώς Alibaba και Tencent έχασαν $66 δισ. σε αξία μέσα σε 24 ώρες

Πιέσεις σε χαλκό και αλουμίνιο λόγω πολέμου – Οδεύουν στην μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από πέρσι

Σήμα κινδύνου από την αγορά ομολόγων: Επανεμφανίστηκαν σημάδια του μοτίβου της κρίσης του 2008