Το Χρηματιστήριο και οι αγορές είναι σπορ για… μεγάλα παιδιά. Τον Φεβρουάριο καταγράφηκε η ενεργοποίηση περισσότερων κωδικών εδώ και δύο χρόνια, αλλά από το δεύτερο μισό του μήνα μέχρι και σήμερα η αγορά βρίσκεται σε διαδικασία… ασανσέρ. Συγκεκριμένα, τον Φεβρουάριο λειτούργησαν σχεδόν 35.000 επενδυτικοί κωδικοί, έστω και για μία συναλλαγή μέσα στον μήνα. Παράλληλα, άνοιξαν περίπου 2.500 νέοι κωδικοί, σύμφωνα με τα μηνιαία στοιχεία της αγοράς.

Οι χρηματιστές επισημαίνουν ότι πρόκειται για έναν από τους υψηλότερους αριθμούς ενεργών κωδικών των τελευταίων ετών. Τον Ιανουάριο είχαν καταγραφεί περίπου 33.000 ενεργοί κωδικοί, γεγονός που υποδηλώνει περαιτέρω ενίσχυση της συμμετοχής των επενδυτών.

1

Η αύξηση της δραστηριότητας αποδίδεται σε μεγάλο βαθμό στις ισχυρές αποδόσεις που προηγήθηκαν. Ο Ιανουάριος αποτέλεσε ιδιαίτερα θετικό μήνα για την αγορά, με τον βασικό δείκτη να καταγράφει άνοδο κοντά στο 10%, ενώ οι τραπεζικές μετοχές κινήθηκαν ακόμη πιο δυναμικά, σημειώνοντας κέρδη που ξεπέρασαν το 20%. Το momentum αυτό φαίνεται πως κινητοποίησε εκ νέου ιδιώτες επενδυτές, ειδικά ενόψει της συζήτησης για πιθανή επιστροφή της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες χρηματιστηριακές αγορές.

Πιο συγκεκριμένα, τον Φεβρουάριο καταγράφηκαν 35.804 ενεργοί κωδικοί στο Χρηματιστήριο Αθηνών, εκ των οποίων 1.145 ανήκαν σε αλλοδαπούς επενδυτές. Ο αριθμός αυτός είναι αυξημένος κατά 8% σε σχέση με τους 33.287 ενεργούς κωδικούς του Ιανουαρίου.

Σε ετήσια βάση η αύξηση είναι ακόμη πιο εντυπωσιακή: τον Φεβρουάριο του 2024 είχαν καταγραφεί μόλις 25.733 ενεργοί κωδικοί, γεγονός που σημαίνει ότι η φετινή δραστηριότητα είναι υψηλότερη κατά περίπου 39%.

Ταυτόχρονα, ο αριθμός των νέων επενδυτικών κωδικών παρέμεινε σε υψηλά επίπεδα. Συγκεκριμένα δημιουργήθηκαν 2.523 νέοι κωδικοί έναντι 2.294 τον Ιανουάριο. Το στοιχείο αυτό αποκτά ιδιαίτερη σημασία, καθώς κατά τις πρώτες περίπου 70 ημέρες του 2026 οι εταιρικές πράξεις – που συνήθως προσελκύουν νέο επενδυτικό ενδιαφέρον – ήταν σχετικά περιορισμένες.

Την ίδια στιγμή, τα στοιχεία δείχνουν διαφοροποίηση στη στάση των ξένων επενδυτών. Τον Φεβρουάριο καταγράφηκαν καθαρές εκροές ύψους 95,4 εκατ. ευρώ από την ελληνική αγορά, επιβεβαιώνοντας την τάση που είχε αρχίσει να διαμορφώνεται ήδη από τα μέσα του μήνα. Μέχρι τις 15 Φεβρουαρίου οι εκροές είχαν ήδη φθάσει τα 51,3 εκατ. ευρώ.

Η μείωση της έκθεσης ήταν ακόμη πιο εμφανής στις μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης. Στον δείκτη FTSE-25 καταγράφηκαν καθαρές εκροές 103,6 εκατ. ευρώ, ένδειξη ότι η απομόχλευση επικεντρώθηκε κυρίως στα βαριά χαρτιά της αγοράς.

Παρά τη συγκυριακή αυτή υποχώρηση, το ισοζύγιο των ξένων επενδυτών παραμένει θετικό σε επίπεδο διμήνου. Από τις αρχές του έτους έως το τέλος Φεβρουαρίου οι καθαρές εισροές διαμορφώνονται στα 41,7 εκατ. ευρώ, ενώ για τις μετοχές του δείκτη FTSE-25 οι εισροές φθάνουν τα 40,1 εκατ. ευρώ.

Η μεταβολή στη συμπεριφορά των διεθνών χαρτοφυλακίων αποδίδεται σε σειρά παραγόντων. Καταρχάς, οι τιμές των μετοχών είχαν κινηθεί σε νέα πολυετή υψηλά, δημιουργώντας ισχυρό κίνητρο κατοχύρωσης κερδών. Δεδομένου ότι οι ξένοι επενδυτές κατέχουν περίπου το 68,3% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς, μια μερική αποεπένδυση θεωρείται από τους παράγοντες της αγοράς ως μια φυσιολογική εξέλιξη μετά την έντονη άνοδο.

Παράλληλα, το κλίμα στον τραπεζικό κλάδο επιβαρύνθηκε από την αβεβαιότητα γύρω από την εξέλιξη των μη εξυπηρετούμενων δανείων που έχουν υπαχθεί στον Νόμος Κατσέλη. Την ίδια στιγμή, διεθνή επενδυτικά κεφάλαια έχουν αρχίσει να διατυπώνουν πιο επιφυλακτικές εκτιμήσεις για ορισμένες εισηγμένες εταιρείες.

Ένας ακόμη παράγοντας που επηρεάζει τις κινήσεις των επενδυτών είναι η συζήτηση γύρω από το ενδεχόμενο επαναταξινόμησης της ελληνικής αγοράς στις ανεπτυγμένες αγορές. Μια τέτοια εξέλιξη δημιουργεί ζητήματα συγχρονισμού για αρκετά διεθνή κεφάλαια, τα οποία θα πρέπει να προσαρμόσουν τη σύνθεση των χαρτοφυλακίων τους ώστε να ευθυγραμμιστούν με τα σχετικά διεθνή benchmarks.

Στις αρχές Μαρτίου, ωστόσο, η αγορά εμφανίζει διορθωτική τάση. Μέχρι στιγμής καταγράφεται πτώση της τάξης του 6,8%, με τις συναλλαγές να παραμένουν σε ιδιαίτερα υψηλά επίπεδα. Η αξία των συναλλαγών φθάνει τα 446,8 εκατ. ευρώ, έναντι 367,1 εκατ. ευρώ τον Φεβρουάριο, γεγονός που υποδηλώνει ότι η παρουσία των ξένων επενδυτών στις συναλλαγές παραμένει ισχυρή.

Ενδεικτικό είναι ότι το 69,7% της συνολικής αξίας συναλλαγών πραγματοποιήθηκε από αλλοδαπά χαρτοφυλάκια. Υπενθυμίζεται ότι τον Ιανουάριο είχε καταγραφεί ακόμη υψηλότερο ποσοστό συμμετοχής, 73,8% — το μεγαλύτερο από το 2013, όταν άρχισαν να δημοσιεύονται τα σχετικά στοιχεία.

Διαβάστε επίσης:

Τι απαντά το ΥΠΕΞ στην διαρροή των προσωπικών δεδομένων 383 Ελλήνων στα ΗΑΕ – «Έγινε ακούσια, μην στοχοποιούμαι υπάλληλους»

Lamda Development: Επενδύει στις τοπικές κοινωνίες με νέες πρωτοβουλίες σε συνεργασία με κορυφαία επιστημονικά ιδρύματα και φορείς

Χάρης Βαφειάς: «Μεγάλο παγκόσμιο σοκ» και «καταστροφή της ζήτησης» αν ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή παραταθεί