Αγορές: Μετά το ράλι η πτώση – «Φρένο» μετά τα απογοητευτικά αποτελέσματα Alphabet και Samsung

Ανακόπτεται το ανοδικό σερί των τεχνολογικών μετοχών στις διεθνείς αγορές, καθώς τα απογοητευτικά οικονομικά αποτελέσματα της Alphabet και της Samsung επαναφέρουν τις ανησυχίες για το κατά πόσο οι τεράστιες επενδύσεις στην τεχνητή νοημοσύνη μπορούν να αποφέρουν επαρκείς αποδόσεις. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Nasdaq 100 υποχωρούν κατά 1,1%, ενώ πιέσεις καταγράφονται στα ασιατικά χρηματιστήρια, με τους επενδυτές να επανεξετάζουν τις υψηλές αποτιμήσεις του τεχνολογικού κλάδου.

Σύμφωνα με το Bloomberg, τα futures του S&P 500 σημειώνουν πτώση 0,3%, ενώ οι ευρωπαϊκές αγορές αναμένεται να ξεκινήσουν τη συνεδρίαση με περιορισμένες μεταβολές.

Στην Ασία, ο δείκτης MSCI Asia Pacific υποχωρεί κατά 0,3%, με τον νοτιοκορεατικό Kospi να καταγράφει απώλειες 1,2%. Πρόκειται για απότομη αντιστροφή της εικόνας της Τετάρτης, όταν ο δείκτης είχε σημειώσει τη μεγαλύτερη ημερήσια άνοδό του σε διάστημα τριών μηνών.

Η υποχώρηση των τεχνολογικών μετοχών απειλεί να τερματίσει το τριήμερο ανοδικό σερί του Nasdaq 100, καθώς τα τελευταία εταιρικά αποτελέσματα ενισχύουν τον προβληματισμό για τη σχέση μεταξύ επενδύσεων και κερδοφορίας στον κλάδο της τεχνητής νοημοσύνης.

Συγκεκριμένα, στην Ασία, ο δείκτης MSCI Asia Pacific καταγράφει πτώση 0,3%, ενώ ο MSCI Emerging Markets υποχωρεί κατά 0,8%. Απώλειες 1,2% σημειώνει ο νοτιοκορεατικός Kospi, με τον δείκτη Hang Seng του Χονγκ Κονγκ να κινείται χαμηλότερα κατά 0,2% και τον Shanghai Composite να υποχωρεί κατά 0,8%. Τα futures του Euro Stoxx 50 παραμένουν σχεδόν αμετάβλητα, υποδηλώνοντας συγκρατημένο ξεκίνημα για τις ευρωπαϊκές αγορές.

Στην αγορά συναλλάγματος, ο δείκτης Bloomberg Dollar Spot παρουσιάζει οριακές μεταβολές. Το ευρώ υποχωρεί κατά 0,1%, στα 1,1139 δολάρια, ενώ η βρετανική στερλίνα καταγράφει αντίστοιχες απώλειες, στα 1,3312 δολάρια. Το ιαπωνικό γεν παραμένει σχεδόν αμετάβλητο στα 157,81 ανά δολάριο, όπως και το υπεράκτιο κινεζικό γουάν, στα 6,6575 ανά δολάριο.

Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του αμερικανικού 10ετούς υποχωρεί κατά δύο μονάδες βάσης, στο 5%. Αντίθετα, η απόδοση του αντίστοιχου ιαπωνικού τίτλου ενισχύεται κατά μία μονάδα βάσης, στο 2,835%, ενώ η απόδοση του αυστραλιανού 10ετούς μειώνεται κατά τέσσερις μονάδες βάσης, στο 5,17%.

Πιέσεις δέχονται και τα κρυπτονομίσματα, με το Bitcoin να υποχωρεί κατά 1,8%, στα 79.828,17 δολάρια, και το Ether να καταγράφει απώλειες 2,1%, στα 2.308,94 δολάρια.

Τέλος, στην αγορά εμπορευμάτων, ο χρυσός σημειώνει πτώση 0,9%, με την τιμή spot να διαμορφώνεται στα 4.029,94 δολάρια ανά ουγγιά, ενώ το αμερικανικό αργό πετρέλαιο West Texas Intermediate υποχωρεί κατά 1,3%, στα 101,40 δολάρια το βαρέλι.

Βουτιά 10% για την Alphabet και 4,1% για τη Samsung

Στο επίκεντρο των πιέσεων βρίσκεται η Alphabet, μητρική εταιρεία της Google, η μετοχή της οποίας υποχώρησε κατά περίπου 10% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, μετά την ανακοίνωση πωλήσεων που δεν ανταποκρίθηκαν στις προσδοκίες της αγοράς.

Τα αποτελέσματα ενίσχυσαν τις ανησυχίες ότι η Google χάνει έδαφος έναντι ανταγωνιστών στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης, παρά τις επενδύσεις εκατοντάδων δισεκατομμυρίων δολαρίων στην τεχνολογία.

Αρνητική ήταν η αντίδραση των επενδυτών και στα αποτελέσματα της Samsung Electronics, με τη μετοχή της νοτιοκορεατικής εταιρείας να υποχωρεί κατά 4,1%.

Η Samsung απογοήτευσε την αγορά καθώς δεν παρουσίασε νέο σχέδιο ανταμοιβής των μετόχων, ενώ τα κέρδη από τις δραστηριότητες ημιαγωγών διαμορφώθηκαν χαμηλότερα από τις εκτιμήσεις των αναλυτών.

Παράλληλα, η αύξηση των κεφαλαιουχικών δαπανών ενίσχυσε τις επιφυλάξεις για το κόστος των επενδύσεων που απαιτούνται στον τεχνολογικό κλάδο.

Οι επενδυτές ζητούν αποδείξεις κερδοφορίας από την AI

Τα τελευταία εταιρικά αποτελέσματα αναδεικνύουν τις αυξανόμενες απαιτήσεις των επενδυτών από τις επιχειρήσεις που πρωταγωνιστούν στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης.

Οι τεχνολογικοί κολοσσοί έχουν δεσμεύσει τεράστια ποσά για την κατασκευή κέντρων δεδομένων, την ανάπτυξη εξειδικευμένων επεξεργαστών και την επέκταση των υποδομών AI.

Ωστόσο, η αγορά εμφανίζεται πλέον λιγότερο πρόθυμη να επιβραβεύσει μόνο τις ανακοινώσεις νέων επενδύσεων, αναζητώντας σαφείς ενδείξεις ότι οι δαπάνες μεταφράζονται σε υψηλότερα έσοδα και κέρδη.

«Οι προσδοκίες ήταν ήδη εξαιρετικά υψηλές, επομένως, κατά μία έννοια, το να ανταποκρίνεται μια εταιρεία απλώς στις εκτιμήσεις δεν είναι πλέον αρκετό», δήλωσε ο Βατάρου Ακιγιάμα, στρατηγικός αναλυτής της Nomura Securities.

Όπως εξήγησε, «εάν οι εταιρείες δεν μπορέσουν να παρουσιάσουν αύξηση κερδών που να ξεπερνά αυτές τις ήδη υψηλές προσδοκίες, οι μετοχές τους μπορεί να υποχωρήσουν μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων».

Το επόμενο κρίσιμο τεστ για τον τεχνολογικό κλάδο είναι τα οικονομικά αποτελέσματα της Amazon, που αναμένονται την Πέμπτη, και της Apple, τα οποία θα ανακοινωθούν την επόμενη εβδομάδα.

Microsoft και Oracle διαφοροποιούνται από την Alphabet

Παρά το αρνητικό κλίμα, η εικόνα στον τεχνολογικό κλάδο δεν είναι ενιαία.

Η Microsoft κατέγραψε άνοδο 2,9% στις μετασυνεδριακές συναλλαγές, καθώς οι πωλήσεις στις υπηρεσίες cloud παρουσίασαν ισχυρή επίδοση.

Ακόμη μεγαλύτερα κέρδη σημείωσε η Oracle, η μετοχή της οποίας ενισχύθηκε κατά 11%, μετά την παρουσίαση μακροπρόθεσμων προβλέψεων για τις ελεύθερες ταμειακές ροές της.

Παράλληλα, δείκτης που αποτυπώνει τον πιστωτικό κίνδυνο της Oracle παρουσίασε τη μεγαλύτερη βελτίωσή του σε σχεδόν εννέα μήνες.

«Η απόκλιση μεταξύ των μετοχών της Alphabet και της Microsoft στις μετασυνεδριακές συναλλαγές αναδεικνύει τον αυξανόμενο έλεγχο που ασκούν οι επενδυτές στον τρόπο με τον οποίο οι μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες χρηματοδοτούν τα φιλόδοξα σχέδιά τους για την κατασκευή κέντρων δεδομένων», δήλωσε ο Χιου Λαμ, στρατηγικός αναλυτής επενδύσεων της Betashares Capital στο Σίδνεϊ.

Θετική εικόνα παρουσίασε και η STMicroelectronics, η οποία προέβλεψε αύξηση εσόδων κατά το τέταρτο τρίμηνο, καθώς συνεχίζεται η ανάκαμψη της ζήτησης για ημιαγωγούς έπειτα από παρατεταμένη περίοδο υποχώρησης.

Στροφή στα αμερικανικά ομόλογα – Στο 5% η απόδοση του 10ετούς

Η αποδυνάμωση των μετοχών συνοδεύεται από αυξημένη ζήτηση για αμερικανικά κρατικά ομόλογα, καθώς οι επενδυτές αναζητούν ασφαλέστερες τοποθετήσεις.

Τα βραχυπρόθεσμα αμερικανικά ομόλογα ενισχύθηκαν για δεύτερη συνεχόμενη ημέρα, μετά την απόφαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια την Τετάρτη.

Η απόδοση του διετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε κατά δύο μονάδες βάσης, στο 4,68%, ενώ η απόδοση του δεκαετούς μειώθηκε επίσης κατά δύο μονάδες βάσης, στο 5%.

«Η αγορά αντιλαμβάνεται ότι ο πρόεδρος της Fed, Κέβιν Γουόρς, εμφανίζει σημάδια επιφυλακτικότητας, κάτι που ενδέχεται να σχετίζεται με την αντίληψη ότι η αισιοδοξία για την τεχνητή νοημοσύνη είναι υπερβολική», ανέφερε ο Γιουτζίν Λέοου, στρατηγικός αναλυτής της DBS Bank στη Σιγκαπούρη.

Όπως πρόσθεσε, η αναζήτηση ασφάλειας και η πιθανότητα επιβράδυνσης της δραστηριότητας στον τομέα της AI ασκούν καθοδική πίεση στις αποδόσεις των ομολόγων.

Ο στρατηγικός αναλυτής του Bloomberg, Μαρκ Κράνφιλντ, σημείωσε ότι η άνοδος των αμερικανικών ομολόγων, σε συνδυασμό με την υποχώρηση των μετοχών και του δολαρίου, υποδηλώνει ενίσχυση της στροφής προς ασφαλέστερα περιουσιακά στοιχεία.

Η αδυναμία του χρυσού και του Bitcoin αποτελεί, σύμφωνα με τον ίδιο, ακόμη μία ένδειξη ότι τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα ανακτούν τον ρόλο τους ως προτιμώμενο ασφαλές καταφύγιο, ενόψει και των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ την επόμενη εβδομάδα.

Fed, ΕΚΤ και Τράπεζα της Ιαπωνίας στο επίκεντρο

Μετά την απόφαση της Fed να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, με ψήφους 10 υπέρ και 2 κατά, η προσοχή στρέφεται στις επόμενες αποφάσεις των μεγάλων κεντρικών τραπεζών.

Την Πέμπτη αναμένεται η απόφαση νομισματικής πολιτικής της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, ενώ την Παρασκευή ακολουθεί η Τράπεζα της Ιαπωνίας.

Και οι δύο κεντρικές τράπεζες εκτιμάται ότι θα διατηρήσουν αμετάβλητα τα επιτόκιά τους.

«Δεν αναμένεται αλλαγή πολιτικής από την ΕΚΤ, αν και ενδέχεται να επιχειρήσει να καθησυχάσει τις ανησυχίες για τους κινδύνους κρατικού χρέους στην Ευρωζώνη, τονίζοντας ότι διαθέτει τα εργαλεία για να αποτρέψει συστημικές απειλές για την οικονομία», ανέφερε ο Πίτερ Ντραγκίσεβιτς, στρατηγικός αναλυτής συναλλάγματος της CorPay για την περιοχή Ασίας-Ειρηνικού.

Παράλληλα, οι επενδυτές αναμένουν τα στοιχεία για τον δομικό δείκτη προσωπικών καταναλωτικών δαπανών (core PCE) στις ΗΠΑ, τον προτιμώμενο δείκτη πληθωρισμού της Fed.

Η δημοσίευσή τους αναμένεται να προσφέρει νέες ενδείξεις για την πορεία των πληθωριστικών πιέσεων στην αμερικανική οικονομία.

Πτώση του πετρελαίου εν μέσω διπλωματικών προσπαθειών για το Ιράν

Στην αγορά ενέργειας, οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν καθώς οι επενδυτές αξιολογούν τις νέες διπλωματικές πρωτοβουλίες στη Μέση Ανατολή.

Οι προσπάθειες επικεντρώνονται στην αποτροπή πιθανής επανέναρξης αμερικανικών στρατιωτικών πληγμάτων κατά του Ιράν.

Το Brent, το διεθνές σημείο αναφοράς για τις τιμές του πετρελαίου, υποχώρησε κατά 1,2% στα 114 δολάρια το βαρέλι.

Το αμερικανικό αργό West Texas Intermediate σημείωσε πτώση 1,3%, στα 101,40 δολάρια το βαρέλι.