Ο Έλληνας προσωκρατικός φιλόσοφος Ηράκλειτος υποστήριζε ότι σε έναν κύκλο κάθε σημείο είναι ταυτόχρονα και αρχή και τέλος… Κάτι αντίστοιχο φαίνεται να σηματοδοτείται με την απόφαση του Σωκράτη Κόκκαλη να ανακατέψει και πάλι την επιχειρηματική τράπουλα, δίνοντας το έναυσμα για μια νέα αρχή της Intralot, την οποία ο ίδιος ίδρυσε πριν από 33 χρόνια.

Ο εξόχως διορατικός και πολυσυζητημένος μπίζνεσμαν, που διάγει το 87ο έτος της ηλικίας του, όπως επίσης και ο 52χρόνος Αμερικανός fand manager, με νοτιοκορεάτικη καταγωγή, Σου Χιούνγ Κιμ είναι τα δύο κεντρικά πρόσωπα πίσω από το big deal που ανακοινώθηκε χθες το βράδυ.

1

Ένα εξαιρετικά σημαντικό deal με βάση το οποίο η Intralot προχωρά σε εξαγορά του βραχίονα των διαδραστικών τυχερών παιχνιδιών του αμερικανικού ομίλου Bally’s. Το τίμημα ανέρχεται σε 2,666 δισ. ευρώ και είναι το δεύτερο μεγαλύτερο που προσφέρει ελληνική εταιρεία για εξαγορά ξένης, στο διάστημα της τελευταίας 20ετίας. Μετά δηλαδή από τα 4,37 δισ. που είχε δώσει η Εθνική το 2006 για να αγοράσει τη τουρκική Finansbank.

Στην προκειμένη περίπτωση η Intralot θα προσφέρει ως αντίτιμο ένα συνδυασμό από μετρητά (1,53 δισ. ευρώ) και μετοχές που πρόκειται να εκδοθούν για τον σκοπό αυτό και να δοθούν στην Bally’s. Συνολικά θα εκδοθούν 873.707.073 νέες μετοχές αξίας περίπου 1,136 δισ. ευρώ, καθώς θα προσφερθούν με υπολογισμένη τιμολόγηση στα 1,30 ευρώ ανά μετοχή. Δηλαδή 12,07% πάνω από το προχθεσινό κλείσιμο που ήταν στα 1,16 ευρώ.

Προκειμένου να υποστηρίξει το τίμημα σε μετρητά που θα καταβληθεί στην Bally’s, αλλά και για να αναχρηματοδοτήσει μέρος του υφιστάμενου δανεισμού της, η Intralot έχει ήδη «κλειδωμένες» δεσμεύσεις από τις Citizens Bank, Deutsche Bank, Goldman Sachs και Jefferies. Για δανειακή χρηματοδότηση μέχρι του ποσού του 1,6 δισ. η οποία αναμένεται να αναχρηματοδοτηθεί μέσω των αγορών χρέους, ενώ παράλληλα η Intralot θα προχωρήσει και σε αύξηση κεφαλαίου ύψους 400 εκατ. ευρώ.

Αφετηρία με τη δημόσια πρόταση

Η αλληλουχία των εξελίξεων έχει ως αρχή τη δημόσια πρόταση στην οποία προχωρά μέσα στις αμέσως επόμενες μέρες ο Σου Κιμ. Καθώς ως απώτατος μέτοχος αμερικανικής εταιρείας ανέβασε το ποσοστό συμμετοχής του στην Intralot στο 33,34%. Αυτό συνέβη μετά από την αγορά ποσοστού 6,48% από τον Σωκράτη Κόκκαλη με συνολικό τίμημα 41.484.621 ευρώ. Δηλαδή στα 1,06 ευρώ ανά μετοχή.

Πριν από την αγορά στο χαρτοφυλάκιο συμφερόντων του Σου Κιμ υπήρχε το 26,86% της εταιρείας. Ποσοστό το οποίο είχε αποκτηθεί από τις δύο τελευταίες αυξήσεις κεφαλαίου (του Ιουνίου του 2022 και του Οκτωβρίου του 2023) με συνολικό κόστος κτήσης τα 94,1 εκατ. ευρώ. Καθώς και στις δύο περιπτώσεις οι νέες μετοχές διατέθηκαν με ίδια τιμή (0,58 ευρώ) οι σημερινές υπεραξίες ανέρχονται σε 100%…

Μένει να διευκρινιστεί ποια τελικά θα είναι η τιμή της δημόσιας πρότασης για την οποία εικάζεται ότι θα είναι στην περιοχή των 1,06 ευρώ ανά μετοχή.

Ο Σωκράτης Κόκκαλης του οποίου το ποσοστό υποχώρησε σε 14,158% δεν προτίθεται σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες να παραχωρήσει άλλες μετοχές στο πλαίσιο της δημόσιας πρότασης.

Την ίδια γραμμή πιστεύεται ότι θα ακολουθήσει και η Ιντρακόμ που τώρα ελέγχει το 10% της Intralot. Ενώ μαζί και με ορισμένους άλλους μετόχους, εκείνοι που εκτιμάται ότι θα συνεχίσουν να κρατάνε τα «χαρτιά» τους, αθροίζουν τουλάχιστον το 30%.

Από την άλλη πλευρά όσοι το επιθυμούν έχουν την ευχέρεια εξόδου με εξαιρετικά σημαντικές υπεραξίες.

Κανείς δεν ξεχνά ότι στα μέσα Ιουλίου του 2020 η Intralot πιεζόμενη από τα δανειακά βάρη και τις αντίξοες συνθήκες για την επιχειρηματική της δράση, είχε φτάσει να αποτιμάται στα ευτελή επίπεδα των 12,9 εκατ. ευρώ. Κάτω δηλαδή από ότι άξιζαν τότε χρηματιστηριακά ο Κέκροπας και οι Μύλοι Κεπενού.

Πώς γύρισε το επιχειρηματικό παιχνίδι

Ωστόσο ο Σωκράτης Κόκκαλης κατάφερε να γυρίσει το «παιχνίδι» που έμοιαζε χαμένο και έπειτα από δύο κεφαλαιακές αυξήσεις από τις οποίες αντλήθηκαν 264,2 εκατ. ευρώ, η εταιρεία αποτιμάται σήμερα στα επίπεδα των 700,7 εκατ. ευρώ.

Μέσω της δημόσιας πρότασης το ποσοστό ελέγχου που θα αποκτήσει ο Σου Κιμ δεν μπορεί πρακτικά να υπερβεί το 70% και η Intralot θα συνεχίσει να παραμένει εισηγμένη στο Χρηματιστήριο της Αθήνας.

Ειδικά σε ότι αφορά το big deal εξαγοράς της θυγατρικής της Bally’s εξέχουσα σημασία έχει το γεγονός ότι υλοποιείται από την Intralot που θα εξακολουθήσει να έχει την έδρα της στην Ελλάδα, διαθέτοντας ούτως ή άλλως μια δραστηριότητα πολυεθνικής. Σε κάθε περίπτωση στο τέλος της ημέρας και μετά την εξαγορά και την αύξηση κεφαλαίου, ο Σου Κιμ μέσω της Bally’s θα συνεχίσει να έχει τη μετοχική πρωτοκαθεδρία. Με αυξημένο όμως ποσοστό που αναμένεται να υπερκεράσει το 60%.

Ο Σωκράτης Κόκκαλης αναμένεται να έχει συμμετοχή στην επικείμενη αύξηση κεφαλαίου με το τελικό ποσοστό του να διαμορφώνεται πέριξ του 10%. Ο ίδιος θα συνεχίσει να είναι στις διοικητικές επάλξεις πλάι στον Σου Κιμ που ασφαλώς και θα έχει σημαίνοντα ρόλο. Όσο για τη… νέα Intralot είναι πασιφανές ότι μετά από όλα αυτά αποκτά διευρυμένο επιχειρηματικό εκτόπισμα με χρηματιστηριακή αξία της τάξεως των 2 δις και αναμενόμενη λειτουργική κερδοφορία περί τα 480 εκατ. ευρώ ετησίως.

Μια ξεχωριστή μέρα μετά από 33 χρόνια

Δίνοντας το δικό του στίγμα στις διαμορφούμενες εξελίξεις ο Σωκράτης Κόκκαλης τόνισε:

«Η συναλλαγή που ανακοινώσαμε σηματοδοτεί μια διπλά σημαντική ημέρα: Αφενός, για την Intralot η οποία μεγαλώνει με την εξαγορά του διαδικτυακού τομέα της Bally’s International Interactive, δημιουργώντας μια εταιρεία με πολλαπλάσια λειτουργικά κέρδη και απεριόριστο χώρο για επέκταση στα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια. Αφετέρου, για την Ελλάδα και το Ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς δημιουργείται μια ισχυρή εταιρεία μεγάλης κεφαλαιοποίησης, που διαθέτει δυναμική προοπτική προσέλκυσης σημαντικών ξένων κεφαλαίων, συμβάλλοντας στην καθιέρωση της χώρας ως αξιόπιστου επενδυτικού προορισμού.

Είναι επίσης μια ξεχωριστή ημέρα για μένα προσωπικά, καθώς βλέπω την εταιρεία που ίδρυσα πριν από 33 χρόνια στην Ελλάδα και η οποία μέσω της τεχνολογικής καινοτομίας και του δυναμισμού της, πέτυχε να εξελιχθεί σε μία από τις τρεις κορυφαίες εταιρείες στον κλάδο της τεχνολογίας λοταριών παγκοσμίως, να αποκτά νέο όραμα και προοπτικές».

Aπό τη δική του πλευρά ο Σου Κιμ Πρόεδρος του Διοικητικού Συμβουλίου της Bally’s και Αντιπρόεδρος της Intralot, δήλωσε:

«Είναι μια πολύ δυνατή δήλωση πρόθεσης που σηματοδοτεί την ισχυρή δέσμευση της Bally’s να δημιουργήσει ένα παγκόσμιο πρωταθλητή στις λοταρίες και τα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια. Η συνένωση δυνάμεων με την Intralοt δημιουργεί μια εταιρεία που θα εδρεύει στην Ευρώπη και η οποία θα διαθέτει σημαντικά μεγαλύτερο χρηματοοικονομικό μέγεθος, γεγονός που την καθιστά έτοιμη να αναπτυχθεί και να ανταγωνίζεται σε παγκόσμιο επίπεδο».

Διαβάστε επίσης:

Intralot: 10ετής επέκταση συμβολαίου με τη Λοταρία του Άινταχο

Aegean Baltic Bank: Νέα εποχή με αναδιάρθρωση στην ηγεσία – Νέος CEO ο Αριστείδης Βουράκης

ΕΥΡΩΠΗ Ασφαλιστική: Νέος πρόεδρος του Δ.Σ. ο Σωκράτης Κόκκαλης