Πώς είδαν τα αποτελέσματα της Τράπεζας Πειραιώς Goldman Sachs, BofA, Citigroup, Morgan Stanley

Στην αποτίμηση των αποτελεσμάτων γ’ τριμήνου 2017 που ανακοίνωσε η Τράπεζα Πειραιώς προχωρούν ο ένας μετά τον άλλο οι διεθνείς οίκοι.

Στα 3,75 ευρώ/μετοχή θέτει τον πήχη για τον τίτλο της Τράπεζας Πειραιώς η Goldman Sachs, δίνοντας ταυτόχρονα ουδέτερη σύσταση (neutral).

Οι παράγοντες που λαμβάνει υπόψη η Goldman Sachs για την αξιολόγηση της μετοχής είναι η πολιτική κατάσταση στην Ελλάδα, η ανάκαμψη της οικονομίας και οι λειτουργικές προοπτικές της τράπεζας, μετά και τα αποτελέσματα που ανακοίνωσε για το γ’ τρίμηνο.

Όπως σημειώνει η Goldman Sachs, οι παράγοντες που μπορεί να οδηγήσουν στη μείωση της τιμής-στόχου ή σε αύξησή της συνδέονται με την επιδείνωση ή τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού της Τράπεζας και της τάσης σε ό,τι αφορά τα έσοδα, με την πορεία της αναδιάρθρωσης του ομίλου, τη μόχλευση καθώς και τις χρηματοδοτικές συνθήκες.

Περαιτέρω κίνδυνοι, όπως επισημαίνει, αποτελούν η πολιτική σταθερότητα και το μακροοικονομικό περιβάλλον της Ελλάδας.

Σε ό,τι αφορά τις τάσεις του ισολογισμού της, η Goldman Sachs σημειώνει ότι η Τράπεζα Πειραιώς συνέχισε να έχει εισροές καταθέσεων στο γ’ τρίμηνο (+0,9 δισ. ευρώ), ενώ η ποιότητα του ενεργητικού της παρουσίασε περαιτέρω βελτίωση με αρνητικό σχηματισμό μη εξυπηρετούμενων δανείων και ανοιγμάτων.

Επιβεβαίωσε δε ότι αναμένει να κλείσει με κέρδη το 2017.

Η έναρξη των ηλεκτρονικών πλειστηριασμών αναμένεται να φέρει μείωση του όγκου των μη εξυπηρετούμενων δανείων κατά 0,8-0,9 δισ. ευρώ το 2018 και θα διπλασιαστεί το 2019.

Αναφορικά με τα stress tests, η Goldman Sachs επαναλαμβάνει την εκτίμηση της διοίκησης ότι τα αποτελέσματα θα κινηθούν κοντά στον ευρωπαϊκό μέσο όρο.

Η Bank of America Merrill Lynch, από την πλευρά της, διατηρεί τη σύσταση υποαπόδοσης με τιμή-στόχο τα 2,31 ευρώ/μετοχή, ενώ χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα μεικτά.

Τα προ φόρων και προβλέψεων κέρδη αυξήθηκαν στα 294 εκατ. ευρώ έναντι 242 εκατ. ευρώ στο τρίτο τρίμηνο πέρυσι, λόγω αύξησης των καθαρών εσόδων κατά 7% και μείωσης των λειτουργικών εξόδων κατά 4%.

Η BofA επισημαίνει ότι πλέον τίθεται ως στόχος της διοίκησης η πιο επιθετική πολιτική μείωσης του κόστους, στο πλαίσιο της γενικής εκτίμησης ότι θα πρέπει οι ελληνικές τράπεζες να περιορίσουν την έκθεσή τους σε λειτουργικά κόστη.

Από την πλευρά της, η Citigroup επιβεβαιώνει την τιμή-στόχο των 3,1 ευρώ και τη σύσταση neutral για τη μετοχή. Η Citi υπογραμμίζει τις καλές επιδόσεις των προμηθειών αλλά και τη μείωση των δαπανών που καταγράφηκε.

Παράλληλα τονίζει τη στόχευση της διοίκησης της Πειραιώς για θετικό τελικό αποτέλεσμα το 2017, αλλά και την πρόβλεψη για αυξημένα κέρδη προ φόρων και προβλέψεων το ερχόμενο έτος.

Ο διεθνής οίκος επισημαίνει ακόμη την αύξηση των καταθέσεων σε τριμηνιαίο επίπεδο αλλά και την περαιτέρω μείωση των κεφαλαίων από τον ELA.

Η Morgan Stanley δίνει τιμή-στόχο τα 5,2 ευρώ και σύσταση equalweight για τη μετοχή της τράπεζας.

Ο διεθνής οίκος χαρακτηρίζει τα αποτελέσματα γ’ τριμήνου της Τράπεζας Πειραιώς καλύτερα των προβλέψεων, ενώ τονίζει πως οι προμήθειες στήριξαν τα έσοδα της τράπεζας.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ: Τράπεζα Πειραιώς: Πώς σκοπεύει να μειώσει κατά 12 δισ. ευρώ τα κόκκινα δάνεια έως το 2019

ΔΕΙΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Τράπεζα Πειραιώς: Στα 844 εκ. ευρώ εκτόξευσε τα κέρδη στο 9μηνο η στρατηγική του Χρήστου Μεγάλου