O ελβετικός οίκος UBS και ο αναλυτής Stephan Potgieterτη διατηρούν τη θετική τους στάση για τη μετοχή της Eurobank, επιβεβαιώνοντας τη σύσταση «αγορά» και αυξάνοντας την τιμή-στόχο στα €4,20 από €4,10. Στην ανάλυσή του υπογραμμίζει ότι η τράπεζα συνδυάζει ισχυρή οργανική κερδοφορία με αποδοτικές εξαγορές, ενώ παραμένει η πιο ισορροπημένη ελληνική τράπεζα ως προς ανάπτυξη, κεφαλαιακή ευρωστία και διανομή μερισμάτων.

Σύμφωνα με τον αναλυτή, τα αποτελέσματα του γ’ τριμήνου ήταν σε γενικές γραμμές αναμενόμενα, επιβεβαιώνοντας τη σταθερότητα του καθαρού επιτοκιακού εισοδήματος (NII) και την ανθεκτικότητα της κερδοφορίας. Η UBS προβλέπει καθαρά κέρδη €1,415 δισ. για το 2025, €1,518 δισ. για το 2026 και €1,659 δισ. για το 2027, με τα καθαρά κέρδη ανά μετοχή (EPS) να αυξάνονται σε €0,47 και τον δείκτη αποδοτικότητας ROTE να σταθεροποιείται κοντά στο 17%.

1

Η ενσωμάτωση της Eurolife θεωρείται καθοριστικός καταλύτης: αναμένεται να ενισχύσει τα προ προβλέψεων κέρδη κατά περίπου €100 εκατ. ετησίως, να αυξήσει τα έσοδα από προμήθειες κατά 12% και να συμβάλει άμεσα στη βελτίωση των κεφαλαιακών αποδόσεων. Η UBS τονίζει ότι, με τον δείκτη CET1 στο 15,6% για το 2025 και προβλεπόμενα 14,4% για το 2027, η Eurobank διαθέτει «χώρο» για πρόσθετες διανομές ή επιλεκτικές εξαγορές, χωρίς να διακυβεύεται η κεφαλαιακή της ισορροπία.

Η πολιτική διανομών ενισχύεται, με πληρωμή μερίσματος στο 55% των καθαρών κερδών και εκτιμώμενη μερισματική απόδοση 7,9% το 2027, ενώ σε ορίζοντα τετραετίας η τράπεζα θα μπορούσε να επιστρέψει έως και το 42% της κεφαλαιοποίησής της στους μετόχους. Παράλληλα, η UBS βλέπει περαιτέρω άνοδο των καθαρών εσόδων τόκων στα €2,8 δισ. το 2027, χάρη στην επέκταση της δανειακής βάσης και στη σταδιακή βελτίωση του περιθωρίου.

Σε επίπεδο αποτίμησης, η μετοχή διαπραγματεύεται σε P/E 7,8 φορές για το 2026 και P/BV 1,2 φορές, επίπεδα που θεωρούνται ελκυστικά έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών. Ο Potgieter επισημαίνει ότι η Eurobank «παραμένει ένα από τα ισχυρότερα επενδυτικά χαρτιά του ελληνικού τραπεζικού κλάδου», χάρη στην εξωστρέφεια, την υψηλή κερδοφορία και τη συνεπή κεφαλαιακή της πολιτική.

Η ανάλυση περιλαμβάνει επίσης τρία σενάρια δίκαιης τιμής για τη μετοχή σε διαφορετικές συνθήκες αγοράς:

Αισιόδοξο: Τιμή-στόχος τα €4,90, με δείκτες ROTE στο 18% και CET1 στο 13%, υποθέτοντας υψηλότερη αποδοτικότητα κεφαλαίων και βελτιωμένο καθαρό επιτοκιακό περιθώριο (2,55%).

Βασικό: Τιμή-στόχος τα €4,20, με δείκτες ROTE 17% και CET1 13,5%.

Δυσμενές: Τιμή-στόχος τα €2,60, με δείκτες ROTE 14% και CET1 14%, σε σενάριο χαμηλότερης ανάπτυξης και υψηλότερου κόστους ιδίων κεφαλαίων (15%).

 

Διαβάστε επίσης 

Ελληνική Ένωση Τραπεζών: Νέος πρόεδρος ο Γιώργος Ζανιάς – Αντιπρόεδρος ο Χρήστος Μεγάλου

Η Συνεταιριστική Τράπεζα Καρδίτσας εγκαινίασε το νέο της κατάστημα στον Βόλο

ΔΑΑ: 26,1 εκατ. επιβάτες στο 9μηνο έφεραν 185,8 εκατ. ευρώ – Στα 335,6 εκατ. ευρώ τα EBITDA