Με μια σειρά από ιστορικά υψηλά και συντριπτικές πωλήσεις, το 2025 ήταν μια χρονιά-rollercoaster για το bitcoin, το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα στον κόσμο, το οποίο κινδυνεύει να κλείσει τη χρονιά με την πρώτη του ετήσια πτώση από το 2022, σύμφωνα με το Reuters.

Οι βασικοί διεθνείς χρηματιστηριακοί δείκτες είχαν επίσης μία ταραχώδη πορεία, καταγράφοντας επανειλημμένα ρεκόρ πριν υποχωρήσουν λόγω ανησυχιών για δασμούς, επιτόκια και μια πιθανή «φούσκα» τεχνητής νοημοσύνης. Αν και οι μετοχές παραμένουν συνολικά ανοδικές από τις αρχές της χρονιάς, η συσχέτιση του bitcoin με τις αγορές μετοχών έχει ενισχυθεί σημαντικά.

1

Αναλυτές σημειώνουν ότι οι διακυμάνσεις του bitcoin ολοένα και περισσότερο αντικατοπτρίζουν το κλίμα στις χρηματιστηριακές αγορές, καθώς παραδοσιακοί ιδιώτες και θεσμικοί επενδυτές εισέρχονται στο κρυπτονομισματικό οικοσύστημα. Το 2026 αυτή η συσχέτιση ενδέχεται να γίνει ακόμη ισχυρότερη, εξαρτώμενη από παράγοντες που επηρεάζουν τις μετοχές και τα υπόλοιπα ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία—όπως οι μεταβολές νομισματικής πολιτικής και η αβεβαιότητα γύρω από τις υψηλές αποτιμήσεις των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης.

«Το να αντιδρά η αγορά crypto στις εξελίξεις των μετοχών αποτελεί σταθερό μοτίβο το 2025», δήλωσε ο Jasper De Maere, στρατηγικός αναλυτής της Wintermute. Τη Δευτέρα, το bitcoin κινείτο γύρω στις 89.000 δολάρια.

Από τα ρεκόρ στην κατάρρευση

Μετά την εκτίναξή του νωρίτερα μέσα στη χρονιά λόγω της εκλογής του φιλο-crypto προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ, τα κρυπτονομίσματα —μαζί με τις μετοχές— κατέρρευσαν τον Απρίλιο όταν ο Τραμπ ανακοίνωσε νέους δασμούς, αλλά ανέκαμψαν γρήγορα. Το bitcoin ανέβηκε σε νέο ιστορικό υψηλό, πάνω από τα 126.000 δολάρια, στις αρχές Οκτωβρίου.

Ωστόσο, λίγες ημέρες μετά, στις 10 Οκτωβρίου, η αγορά βυθίστηκε ξανά όταν ο Τραμπ ανακοίνωσε νέο δασμό στις κινεζικές εισαγωγές και απείλησε με περιορισμούς στις εξαγωγές κρίσιμου λογισμικού. Αυτό προκάλεσε ρευστοποιήσεις άνω των 19 δισ. δολαρίων σε θέσεις με μόχλευση—το μεγαλύτερο κύμα ρευστοποιήσεων στην ιστορία των crypto.

Το bitcoin έκτοτε δυσκολεύεται να ανακτήσει σταθερότητα και τον Νοέμβριο σημείωσε τη μεγαλύτερη μηνιαία πτώση από τα μέσα του 2021, αν και η απαισιοδοξία στις αγορές παραγώγων έχει μειωθεί ελαφρώς τις τελευταίες εβδομάδες, σύμφωνα με την Derive.xyz.

Την περασμένη εβδομάδα, οι traders αποτιμούσαν σε 15% την πιθανότητα το bitcoin να κλείσει τη χρονιά κάτω από τα 80.000 δολάρια—χαμηλότερα από το 20% που προέβλεπαν πριν μερικές εβδομάδες.

Παρόλα αυτά, αυτό αποτελεί πλήγμα για τους «ταύρους» των crypto, όπως τη Strategy του Michael Saylor, τη μεγαλύτερη εταιρεία συσσώρευσης bitcoin παγκοσμίως, η οποία μέχρι τις 30 Οκτωβρίου προέβλεπε ότι το νόμισμα θα έφτανε τα 150.000 δολάρια φέτος. Αναλυτές της Standard Chartered πέρυσι προέβλεπαν άνοδο στα 200.000 δολάρια μέχρι το τέλος του 2025, εν μέρει λόγω ροών προς τα bitcoin ETF.

Σε αλλαγή τόνου, ο CEO της Strategy, Phong Le, προειδοποίησε πρόσφατα για πιθανό «crypto winter». Τον Οκτώβριο, η Standard Chartered προέβλεψε ότι το bitcoin θα πέσει κάτω από τα 100.000 δολάρια, αλλά σημείωσε ότι ίσως να είναι η τελευταία φορά που θα δει τόσο χαμηλά επίπεδα. Ο Saylor δήλωσε στο Reuters ότι η εταιρεία του μπορεί να επιβιώσει ακόμη και από πτώση 95% στην τιμή του bitcoin.

Η αυξανόμενη συσχέτιση με τις μετοχές

Οι καταρρεύσεις του Απριλίου και του Οκτωβρίου ανέδειξαν τη στενότερη συσχέτιση μεταξύ bitcoin και μετοχών—και ιδιαίτερα των μετοχών τεχνητής νοημοσύνης—οι οποίες μοιράζονται αντίστοιχα χαρακτηριστικά και έχουν δεχτεί πιέσεις λόγω ανησυχιών για υπερτιμημένες αποτιμήσεις.

Ιστορικά, bitcoin και μετοχές δεν κινούνταν πάντα μαζί, καθώς τα crypto θεωρούνταν εναλλακτικές επενδύσεις. Όμως, η ευρύτερη υιοθέτηση από παραδοσιακούς επενδυτές φαίνεται να ενισχύει σημαντικά τη μεταξύ τους σύνδεση.

Το 2025, η μέση συσχέτιση μεταξύ bitcoin και S&P 500 ήταν 0,5, έναντι 0,29 το 2024, σύμφωνα με δεδομένα της LSEG.
Για τον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq 100, η μέση συσχέτιση ήταν 0,52, έναντι 0,23 το 2024.

Το crypto έχει γίνει ιδιαίτερα ευαίσθητο στις διακυμάνσεις των μετοχών AI επειδή αυτές αποτελούν κινητήρια δύναμη των αγορών, αλλά και γιατί—όπως τα crypto—θεωρούνται επενδύσεις υψηλού ρίσκου, εξαρτώμενες από τη διάθεση των επενδυτών.

«Η αγορά crypto ήταν ήδη αδύναμη μετά τις 10 Οκτωβρίου», είπε ο Cosmo Jiang της Pantera Capital. «Πραγματικά άρχισαν να σπάνε τα πράγματα στις αγορές ρίσκου τις τελευταίες εβδομάδες, καθώς αμφισβητείται πλέον η ανοδική ιστορία της AI».

Επιτόκια και Fed: καθοριστικός παράγοντας

Όπως οι μετοχές, έτσι και τα κρυπτονομίσματα φαίνεται να ευαισθητοποιούνται ολοένα και περισσότερο στη μελλοντική πορεία των επιτοκίων. Έρευνα της Fidelity πέρυσι έδειξε ότι, αν και δεν υπάρχουν σαφή ιστορικά στοιχεία πως η τιμή του bitcoin αυξάνεται όταν η Fed μειώνει τα επιτόκια, πολλοί αναλυτές παρατηρούν ότι τα crypto τείνουν να ενισχύονται όταν η κεντρική τράπεζα δίνει «ήπια» σήματα.

Αναλυτές σημειώνουν επίσης ότι οι «επιθετικές» ενδείξεις της Fed από τον Οκτώβριο και μετά άσκησαν πιέσεις στο bitcoin. Με βάση τα πρόσφατα οικονομικά στοιχεία, οι αγορές τιμολογούν πλέον πιθανότητα 86% για μείωση 25 μονάδων βάσης αυτήν την εβδομάδα.

Η απόφαση της Fed, καθώς και η πορεία των μετοχών AI, αναμένεται να αποτελέσουν βασικούς οδηγούς για τις τιμές των crypto στο άμεσο μέλλον.

«Η στήριξη της Fed στη νομισματική ρευστότητα σε αυτό το περιβάλλον είναι ο δείκτης που παρακολουθεί στενά όλος ο χώρος των crypto», δήλωσε ο Mo Shaikh, συνιδρυτής της Maximum Frequency Ventures.

 

Διαβάστε επίσης 

S&P: Υπό καθεστώς CreditWatch positive η Piraeus Financial Holdings μετά την απορρόφησή της από την Πειραιώς

Novartis: Mega deal $1,7 δισ. με βρετανική βιοτεχνολογική εταιρεία – Νέα αντιαλλεργικά φάρμακα με AI

Ford-Renault: Στρατηγική συμμαχία για οικονομικά ηλεκτρικά οχήματα στην Ευρώπη