Οι σημερινές τιμές αποτυπώνουν το νέο τοπίο που έχει διαμορφωθεί μετά το αδιέξοδο στις συνομιλίες ΗΠΑ-Ιράν και τον διπλό ναυτικό αποκλεισμό στο Ορμούζ. Η κατάσταση “ούτε ειρήνη, ούτε πόλεμος” έχει μεταφραστεί σε μια πρωτόγνωρη διαταραχή προσφοράς: σύμφωνα με εκτιμήσεις της Goldman Sachs, η απώλεια παραγωγής από τη Μέση Ανατολή φτάνει τα 14,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, νούμερο που δεν έχει προηγούμενο.

Την ίδια στιγμή, η ίδια υψηλή τιμή αρχίζει να “τρώει” τη ζήτηση. Ο οίκος προβλέπει καταστροφή ζήτησης 1,7 εκατομμυρίων βαρελιών ημερησίως στο δεύτερο τρίμηνο – μια ανάσα ανακούφισης, αλλά όχι αρκετή για να αντιστρέψει την ανοδική τροχιά.

1

Ένα “νέο κανονικό” υψηλότερων τιμών

Αυτό που αλλάζει ριζικά στο επενδυτικό τοπίο είναι η νοοτροπία. Έως πρόσφατα, η αγορά αντιμετώπιζε την άνοδο του πετρελαίου ως ένα προσωρινό “σοκ” που θα διορθωνόταν μόλις άνοιγαν τα Στενά. Σήμερα, ωστόσο, τόσο τα ETF όσο και οι θεσμικοί επενδυτές προετοιμάζονται για μια διαφορετική πραγματικότητα: ένα “νέο κανονικό” όπου σταθεροποιείται σε επίπεδα άνω των 100 δολαρίων, με την αγορά να τιμολογεί όχι μόνο το γεωπολιτικό ρίσκο, αλλά και τη διάβρωση των πλεονασμάτων και τη δομική αλλαγή στις εφοδιαστικές αλυσίδες. Αυτή η προσδοκία αποτυπώνεται ήδη στις τοποθετήσεις: αυξήθηκαν τα ανοικτά ενδιαφέροντα σε calls πάνω από τα 110 δολάρια, ενώ τα hedge funds περιορίζουν τα short τους, αποδεχόμενα ότι η “παλιά” εποχή των φθηνών και σταθερών ροών από τον Κόλπο έχει παρέλθει – τουλάχιστον για το ορατό μέλλον.

Με το αμερικανικό αργό WTI να ενισχύεται 13% την εβδομάδα και το Brent να αγγίζει υψηλό τριών εβδομάδων, το μήνυμα πλέον είναι σαφές: η αγορά δεν στοιχηματίζει πια στο αν θα πέσει η τιμή, αλλά σε ποιο ύψος θα “παγώσει” η νέα ισορροπία.

Διαβάστε επίσης 

Η Ευρώπη απορροφά το μεγαλύτερο μέρος των αμερικανικών αποθεμάτων πετρελαίου

Ο Τραμπ «παγώνει» τις συνομιλίες με το Ιράν, η Τεχεράνη μιλά για έλλειψη σοβαρότητας

Υπό πίεση το LNG: Στενά Ορμούζ και Παναμάς δοκιμάζουν την αγορά