Δολάριο: Υποχωρεί μετά τις αδύναμες λιανικές πωλήσεις – Στο 35% η πιθανότητα αύξησης επιτοκίων από τη Fed

Πτωτικά κινήθηκε την Παρασκευή το αμερικανικό δολάριο, καθώς τα στοιχεία για τις λιανικές πωλήσεις στις ΗΠΑ έδειξαν ασθενέστερη από την αναμενόμενη καταναλωτική δραστηριότητα, ενισχύοντας τις εκτιμήσεις ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα ενδέχεται να έχει λιγότερους λόγους να αυξήσει τα επιτόκια.

Τα δεδομένα ενίσχυσαν την ευρύτερη μεταβολή των προσδοκιών για τη νομισματική πολιτική, μετά τις ηπιότερες μετρήσεις του πληθωρισμού που δημοσιεύθηκαν αυτή την εβδομάδα. Οι τιμές παραγωγού παρέμειναν αμετάβλητες τον Ιούλιο, ενώ ο δομικός Δείκτης Τιμών Καταναλωτή αυξήθηκε με συγκρατημένο ρυθμό, οδηγώντας τους επενδυτές να περιορίσουν περαιτέρω τα στοιχήματα για αύξηση των επιτοκίων της Fed τον Σεπτέμβριο.

Το ευρώ και η βρετανική λίρα κατέγραψαν μικρή άνοδο έναντι του εξασθενημένου δολαρίου την Παρασκευή. Ωστόσο, τα κυριότερα ζεύγη νομισμάτων παρέμειναν εγκλωβισμένα σε στενά εύρη διακύμανσης, καθώς οι αγορές αξιολογούν την αποκλιμάκωση του αμερικανικού πληθωρισμού και παρακολουθούν την αυξανόμενη πίεση για αλλαγή της νομισματικής πολιτικής στο Τόκιο.

Ο δείκτης δολαρίου υποχωρούσε κατά 0,45%, στις 99,51 μονάδες. Παρά τις ημερήσιες απώλειες, όδευε προς εβδομαδιαία άνοδο 0,1%, την πρώτη των τελευταίων τριών εβδομάδων.

Το ευρώ ενισχυόταν κατά 0,2%, κοντά στα 1,1540 δολάρια, και κατευθυνόταν επίσης προς μικρά εβδομαδιαία κέρδη. Η βρετανική λίρα σημείωνε άνοδο 0,3%, στα 1,3500 δολάρια, οδεύοντας προς την τρίτη διαδοχική εβδομαδιαία άνοδο μετά τα ενθαρρυντικά στοιχεία για το ΑΕΠ του Ηνωμένου Βασιλείου κατά το δεύτερο τρίμηνο.

Η διεθνής αγορά συναλλάγματος βρέθηκε ολόκληρη την εβδομάδα αντιμέτωπη με μια εύθραυστη μακροοικονομική ισορροπία.

Από τη μία πλευρά, σειρά οικονομικών στοιχείων από τις δύο πλευρές του Ατλαντικού περιόρισε τις πιέσεις προς τη Fed για άμεση σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής. Ο ετήσιος πληθωρισμός καταναλωτή στις ΗΠΑ διαμορφώθηκε τον Ιούλιο στο αναμενόμενο 3,4%, ενώ ο γενικός Δείκτης Τιμών Παραγωγού παρέμεινε αμετάβλητος σε μηνιαία βάση.

Οι χρηματαγορές αναπροσάρμοσαν γρήγορα τις εκτιμήσεις τους. Σύμφωνα με το εργαλείο FedWatch της CME, η πιθανότητα αύξησης των επιτοκίων από τη Fed τον Σεπτέμβριο υποχώρησε περίπου στο 35%, από 55% την προηγούμενη εβδομάδα.

Παρά τη ροή στοιχείων που ευνοεί μια πιο ήπια νομισματική στάση, η μεταβλητότητα στην αγορά συναλλάγματος παρέμεινε περιορισμένη, ανακόπτοντας μια ευρύτερη υποχώρηση του δολαρίου.

«Το περιβάλλον χαμηλής συναλλακτικής δραστηριότητας του καλοκαιριού μετά τη δημοσίευση του πληθωρισμού ασκεί, όπως είναι αναμενόμενο, πιέσεις στη μεταβλητότητα της αγοράς συναλλάγματος», ανέφεραν αναλυτές της ING Economics.

Όπως επισήμαναν, παρότι τα μοντέλα υποδεικνύουν ότι το ευρώ είναι βραχυπρόθεσμα υποτιμημένο έναντι του δολαρίου, η ισοτιμία EUR/USD παραμένει καθηλωμένη.

«Παράλληλα, εξακολουθούμε να προτιμούμε το σενάριο περαιτέρω υποχώρησης του δολαρίου, καθώς πιστεύουμε ότι η πεποίθηση της αγοράς για πρόσθετη σύσφιξη της νομισματικής πολιτικής από τη Fed παραμένει υπερβολικά ισχυρή», πρόσθεσαν.

Προς εβδομαδιαία πτώση σχεδόν 1% το γεν

Στην Ασία, το ιαπωνικό γεν ενισχύθηκε κατά 0,2% την Παρασκευή, στις 159,20 μονάδες ανά δολάριο. Παρά την ημερήσια άνοδο, κατέγραψε εβδομαδιαία πτώση σχεδόν 1%, τη χειρότερη επίδοσή του σε διάστημα περίπου ενός μήνα.

Η υποχώρηση του γεν υπογραμμίζει πόσο γρήγορα εξανεμίστηκαν τα οφέλη από τις επίσημες παρεμβάσεις στην αγορά συναλλάγματος. Το ιαπωνικό νόμισμα έχει χάσει περίπου το ήμισυ των ισχυρών κερδών που είχαν προκαλέσει οι κοινές επιχειρήσεις αγοράς γεν από τις ΗΠΑ και την Ιαπωνία στα τέλη Ιουλίου και στις αρχές Αυγούστου.

Η ισοτιμία πλησιάζει εκ νέου το ψυχολογικά κρίσιμο όριο των 160 γεν ανά δολάριο, μεταφέροντας την πίεση απευθείας στην Τράπεζα της Ιαπωνίας.

Το Reuters μετέδωσε την Παρασκευή ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας προετοιμάζεται να αυξήσει τα επιτόκια ακόμη και από τον Σεπτέμβριο και εξετάζει το ενδεχόμενο να ακολουθήσει πιο επιθετική πορεία σύσφιξης στη συνέχεια, υπερβαίνοντας τον πρόσφατο ρυθμό των δύο αυξήσεων ανά έτος.

Η πιθανή αλλαγή στάσης αποδίδεται στην αυξανόμενη ανησυχία για την επίμονη αδυναμία του γεν και τις επιπτώσεις που προκαλεί στις τιμές της ενέργειας η σύγκρουση στη Μέση Ανατολή.

Οι χρηματαγορές αποτιμούν πλέον πιθανότητα σχεδόν 80% για αύξηση των επιτοκίων από την Τράπεζα της Ιαπωνίας τον Σεπτέμβριο.

Παρά τη μείωση της διαφοράς μεταξύ των διετών επιτοκίων swaps στις ΗΠΑ και την Ιαπωνία, το γεν δυσκολεύεται να αποκτήσει διατηρήσιμη ανοδική δυναμική, καθώς παραμένει ισχυρή η ζήτηση για συναλλαγές carry trade.

«Παρά τις έντονες μεταβολές που καταγράφηκαν αυτή την εβδομάδα στις ιαπωνικές χρηματαγορές, το γεν δεν καταφέρνει να βρει διατηρήσιμη στήριξη», ανέφερε ο Κρις Τέρνερ της ING.

«Η εικόνα που διαμορφώνεται είναι ότι το Τόκιο έχει πλέον αναγάγει τη συναλλαγματική ισοτιμία σε προτεραιότητα της πολιτικής του και επιθυμεί να διασφαλίσει την επιτυχία της πρώτης κοινής παρέμβασης ΗΠΑ και Ιαπωνίας για την αγορά γεν από το 1998», πρόσθεσε.

«Εάν επιβεβαιωθεί η πρόβλεψή μας ότι η Fed θα διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια τον Σεπτέμβριο, η ισοτιμία USD/JPY θα μπορούσε να υποχωρήσει εκ νέου κάτω από τα 158 γεν ανά δολάριο», συμπλήρωσε.

Καθώς οι προσδοκίες για τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών τον Σεπτέμβριο έχουν σε μεγάλο βαθμό σταθεροποιηθεί και οι εντάσεις στις ενεργειακές προμήθειες της Μέσης Ανατολής διατηρούν το αργό κοντά στα 89 δολάρια το βαρέλι, οι αγορές αναμένουν ότι τα βασικά ζεύγη νομισμάτων θα συνεχίσουν να κινούνται σε περιορισμένο εύρος.

Το επόμενο σημαντικό σήμα κατεύθυνσης αναμένεται από τις δηλώσεις αξιωματούχων της Fed στο οικονομικό συμπόσιο του Τζάκσον Χολ.

Διαβάστε επίσης 

Goldman Sachs: Ανεβάζει την πήχη για τις ευρωπαϊκές μετοχές – Βλέπει άνοδο 5,5% στον Stoxx 600

Χαλκός: Σε κλοιό έλλειψης η αγορά – Το premium στα συμβόλαια εκτοξεύεται στα υψηλότερα επίπεδα από το 2021

Goldman Sachs: Σε επαφές με επενδυτές για την χρηματοδότηση του project της Nvidia των $500 δισ.