Eurobank: Πώς είδαν τα αποτελέσματα οι αναλυτές

Στη βελτίωση της ποιότητας των assets της Eurobank, όπως αποτυπώνονται στα αποτελέσματα που ανακοίνωσε η τράπεζα, επικεντρώνονται οι αναλύσεις της αγοράς, με τους αναλυτές να υπογραμμίζουν τη σημαντική μείωση των Μη Εξυπηρετούμενων Ανοιγμάτων (NPEs) της τράπεζας.

Αναλυτικότερα, σύμφωνα με τη Citi, θετικά στοιχεία είναι τόσο η βελτίωση της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού της Eurobank όσο και η ενισχυμένη κεφαλαιακή της θέση κατά το δ’ τρίμηνο. Όπως αναφέρει, με τη συνολική κεφαλαιακή επάρκεια να βρίσκεται στο 17,9% το δ’ τρίμηνο και μια επίπτωση 90 μ.β. από το IFRS 9 κατά την περίοδο που εξετάζεται στο stress test, η Eurobank έχει κεφαλαιακό «μαξιλάρι» 1,5 δισ. ευρώ έναντι του 12,875% που είναι η απαίτηση του OCR SREP για το 2018. Η Citi δίνει σύσταση «neutral» για τη Eurobank εν όψει του stress test.

Την ίδια ώρα, η Bank of America Merrill Lynch διατηρεί τη σύσταση «underperform» για την τράπεζα, λαμβάνοντας υπόψη την αύξηση των προβλέψεων από τα 178 εκατ. το γ’ τρίμηνο στα 206 εκατ. το δ’ τρίμηνο, καθώς και ότι οι διαγραφές NPEs ήταν περισσότερες το δ’ τρίμηνο σε σχέση με τα προηγούμενα τρίμηνα.

Σημειώνει πως η τράπεζα δίνει guidance για διατήρηση του αυξημένου κόστους ρίσκου το 2018, στις περίπου 200 μ.β. με βάση το IFRS 9. Η Eurobank αναμένει τα κέρδη προ φόρων του 2018 να κινηθούν σε επίπεδα παρόμοια με αυτά του 2017 και μείωση των καθαρών εσόδων από τόκων, αν και αυτό θα αντισταθμιστεί εν μέρει από μια μείωση στα λειτουργικά έξοδα και τις υψηλότερες αμοιβές και προμήθειες.

Η Axia Research τονίζει τη συνεχιζόμενη πρόοδο στο θέμα της βελτίωσης της ποιότητας των στοιχείων ενεργητικού, με το απόθεμα των NPEs να μειώνεται κατά 1,4 δισ. ευρώ στο τρίμηνο, κλείνοντας τη χρονιά 0,3 δις. ευρώ υψηλότερα των στόχων και 11% χαμηλότερα σε σχέση με το 2016.

Η χρηματιστηριακή αναφέρει πως η μείωση των NPEs ήταν σημαντική και πως οι στόχοι του 2018 φαίνονται εντός τροχιάς, ωστόσο η επίτευξή τους παραμένει πρόκληση.

Παράλληλα, κρίνει θετικά τα καθαρά κέρδη του δ’ τριμήνου, ωστόσο σημειώνει την εκτίμηση της διοίκησης της τράπεζας για ένα δύσκολο 2018 από πλευράς καθαρών εσόδων από τόκους, καθώς ο ανταγωνισμός θα παραμείνει έντονος, πιέζοντας τα spreads δανεισμού.

Σε ό,τι αφορά το IFRS 9, αναφέρει πως η επίπτωση κατά 1,1 δισ. ευρώ αυξάνει την κάλυψη ρευστότητας στο 56% και πως το κεφαλαιακό «μαξιλάρι» φαίνεται αρκετό για να αντιμετωπιστούν τα stress tests.

Για εντυπωσιακή μείωση των NPEs κάνει, τέλος, λόγο η Beta Sec.

ΔΙΑΒΑΣΤΕ ΑΚΟΜΑ: Eurobank στους αναλυτές: Θα προχωρήσουμε σε πάνω από 1.000 πλειστηριασμούς το 2018

ΔΕΙΤΕ ΕΠΙΣΗΣ: Ισχυρές επιδόσεις για τη Eurobank – Στα 186 εκατ. ευρώ τα καθαρά κέρδη