Για να μας βλέπεις πιο συχνά στα αποτελέσματα αναζήτησης Add mononews.gr on Google

Ισχυρό σήμα επιστροφής σε βιώσιμη αναπτυξιακή τροχιά δίνουν τα αποτελέσματα πρώτου εξαμήνου της Metlen Energy & Metals, με NBG Securities και Citi να υπογραμμίζουν ότι η εταιρεία αφήνει σταδιακά πίσω τις έκτακτες επιβαρύνσεις του 2025 και δημιουργεί τις προϋποθέσεις για υψηλότερη κερδοφορία στο δεύτερο μισό της χρονιάς.

Η NBG Securities διατηρεί την αξιολόγηση «Outperform» και την τιμή στόχο των 58 ευρώ, ενώ η Citi επαναλαμβάνει τη σύσταση «Buy» με τιμή στόχο τα 52 ευρώ. Κοινός τόπος των δύο εκθέσεων είναι ότι το πρώτο εξάμηνο όχι μόνο ξεπέρασε τις προσδοκίες, αλλά ενίσχυσε την ορατότητα για την επίτευξη ή ακόμη και την προσέγγιση του ανώτερου άκρου του στόχου της διοίκησης για το 2026.

1

Οι αναλυτές της NBG Securities, Βαγγέλης Καρανίκας και Βασίλης Κόλλιας, στην έκθεση «1H26 Results: Strong Beat, Confidence Restored», σημειώνουν ότι τα αποτελέσματα αποκατέστησαν την εμπιστοσύνη στις προοπτικές του ομίλου. Τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 26%, στα 559 εκατ. ευρώ, ξεπερνώντας κατά 12% την πρόβλεψή τους, ενώ τα καθαρά κέρδη ενισχύθηκαν κατά 23%, στα 313 εκατ. ευρώ, και ήταν κατά 20% υψηλότερα των εκτιμήσεων.

Η σύγκριση γίνεται βέβαια με μια σχετικά χαμηλή βάση, καθώς το πρώτο εξάμηνο του 2025 είχε επιβαρυνθεί από έκτακτη ζημιά 132 εκατ. ευρώ στη δραστηριότητα ενεργειακών έργων, κυρίως λόγω των προβλημάτων εκτέλεσης στο έργο Protos στη Βρετανία. Η NBG Securities εκτιμά ότι, καθώς τα προβληματικά έργα πλησιάζουν στην ολοκλήρωσή τους, η συγκεκριμένη περίοδος αρνητικών επιβαρύνσεων κλείνει.

Στον τομέα των μετάλλων, τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 16%, στα 149 εκατ. ευρώ, με στήριξη από τις υψηλότερες τιμές αλουμινίου, τα ισχυρά περιθώρια και το χαμηλότερο ενεργειακό κόστος.

Η Citi και ο Krishan Agarwal στην έκθεση της 6ης Αυγούστου εκτιμούν ότι η μεταλλουργία μπορεί να προσφέρει ακόμη μεγαλύτερη συνεισφορά στο δεύτερο εξάμηνο. Ιδιαίτερη αναφορά γίνεται στην παραγωγή γαλλίου, όπου συμφωνίες πώλησης σε σταθερές και σημαντικά υψηλότερες τιμές θα μπορούσαν να δημιουργήσουν λειτουργικά κέρδη άνω των 100 εκατ. ευρώ όταν η παραγωγή φτάσει σε πλήρη κλίμακα, πιθανότατα από το 2028.

Στην ενέργεια, τα λειτουργικά κέρδη διαμορφώθηκαν στα 331 εκατ. ευρώ. Η ολοκληρωμένη δραστηριότητα ηλεκτρισμού και φυσικού αερίου επωφελήθηκε από τα υψηλότερα περιθώρια ηλεκτροπαραγωγής και τις αυξημένες ποσότητες φυσικού αερίου, ενώ η Metlen αύξησε το μερίδιό της στην ελληνική λιανική αγορά ηλεκτρισμού στο 21,5%, από 19,6% έναν χρόνο νωρίτερα.

Η δραστηριότητα Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και ενεργειακής μετάβασης εμφάνισε λειτουργικά κέρδη 116 εκατ. ευρώ, με την Citi να αναμένει αισθητή επιτάχυνση στο δεύτερο εξάμηνο λόγω των πωλήσεων ώριμων έργων. Η Metlen διαθέτει σήμερα 1,2 GW έργων ΑΠΕ σε λειτουργία, περίπου 1 GW υπό κατασκευή και συνολικό χαρτοφυλάκιο ανάπτυξης άνω των 12 GW.

Ιδιαίτερα ισχυρή ήταν η εικόνα στις υποδομές και παραχωρήσεις, όπου τα λειτουργικά κέρδη αυξήθηκαν κατά 165%, στα 82 εκατ. ευρώ, με τα έσοδα στα 368 εκατ. ευρώ και το ανεκτέλεστο έργων κοντά στα 2 δισ. ευρώ.

Η Citi θεωρεί ότι η δραστηριότητα αυτή μπορεί να οδηγήσει σε ταχύτερη επίτευξη των στόχων που είχε θέσει η διοίκηση στην ημέρα ενημέρωσης επενδυτών.

Η διοίκηση της Metlen διατήρησε την πρόβλεψη για λειτουργικά κέρδη μεταξύ 1 και 1,15 δισ. ευρώ το 2026 και εκτίμησε ότι το δεύτερο εξάμηνο θα είναι ισχυρότερο. Η NBG Securities προβλέπει λειτουργικά κέρδη περίπου 1,1 δισ. ευρώ, αυξημένα κατά 49%, ενώ η Citi κινείται ακόμη υψηλότερα, στα 1,196 δισ. ευρώ, με καθαρά κέρδη 686 εκατ. ευρώ και κέρδη ανά μετοχή 4,83 ευρώ.

Για τη Citi, η επίδοση του εξαμήνου αυξάνει πλέον την πιθανότητα ανοδικών αναθεωρήσεων των εκτιμήσεων της αγοράς, οι οποίες μέχρι σήμερα κινούνται γύρω από τα 1,08 δισ. ευρώ λειτουργικών κερδών. Η αποκλιμάκωση του καθαρού δανεισμού, σε συνδυασμό με τη βελτίωση της λειτουργικής κερδοφορίας, ενισχύει περαιτέρω το επενδυτικό αφήγημα της Metlen για το υπόλοιπο του 2026.

Διαβάστε επίσης

Morgan Stanley: Η Ελλάδα ανεβαίνει στην 5η θέση των αναδυόμενων αγορών – Οι 7 ελληνικές μετοχές που ξεχωρίζουν

Piraeus Securities για Cenergy: Η νέα φάση ανάπτυξης οδηγεί σε άνοδο τιμής στόχου στα 28,50 ευρώ

NBG Securities για Metlen: Επιστροφή στην ανάπτυξη με τιμή στόχο τα 58 ευρώ