Ερωτήματα για ενδεχομένως περίεργα και ύποπτα παιχνίδια σε βάρος πελατών της, όπως η Ιντραλότ, από την Goldman Sachs, που στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου της εταιρείας τον περασμένο Οκτώβριο λειτούργησε ως παγκόσμιος συντονιστής (ανάδοχος), δημιουργούνται στην αγορά.

Ενώ έχουν βγει από δύο οίκους αναλύσεις για την πορεία της μετοχής της Ιντραλότ, όπως η Ambrosia με τιμή στόχο το 1,65 ευρώ και χθες από την Jefferies που επίσης ενήργησε ως παγκόσμιος συντονιστής μαζί με την Deutsche Bank σε σχέση με την διεθνή προσφορά, δίνοντας τιμή στόχο 1,35 ευρώ, ο Αμερικανικός οίκος δεν έχει δώσει… σημεία ζωής για το αν και πότε, θα εκδώσει τη δική του ανάλυση για την μετοχή μετά τα νέα δεδομένα αύξησης του φορολογικού συντελεστή στο Ηνωμένο Βασίλειο για το online gaming από το 21% στο 40% που επηρεάζει, ευτυχώς ελεγχόμενα, την ΙΝΛΟΤ.

1

Οι πληροφορίες αναφέρουν, όπως έχει γράψει το  mononews.gr από την πρώτη στιγμή που δόθηκαν εξηγήσεις από την διοίκηση της εισηγμένης, ότι επίκεινται εκθέσεις από την Ambrosia και την Jefferies, όπως και έγινε, ακολούθως από την Deutsche Bank, η οποία δεν αποκλείεται να την στείλει στους πελάτες της μέχρι την Παρασκευή και από μεγάλες χρηματιστηριακές εταιρείες στην Ελλάδα.

Το γεγονός ότι η Goldman Sachs και οι αναλυτές της δεν έχουν εμφανιστεί στην κρίσιμη αυτή συγκυρία για την Ιντραλότ, σημαίνει, σύμφωνα με Έλληνες διαχειριστές, ότι ή:

α) περιμένει την εξέλιξη των πραγμάτων ως προς το που θα κινηθεί η μετοχή το επόμενο διάστημα, ή

β) δείχνει περιφρόνηση, αδιαφορία και τουλάχιστον μία άκομψη στάση απέναντι σε μία μετοχή του FTSE 25, αφού προδήλως, σύμφωνα με τους διαχειριστές πάντα, η Αμερικανική τράπεζα «κάθισε» στις παχυλές αμοιβές που εισέπραξε.

Και όχι μόνο αυτό, αλλά από μεγάλες χρηματιστηριακές, περνούσαν εντολές που έρχονταν από την Goldman, κάτι που ήταν κοινό μυστικό στην αγορά για αθρόες πωλήσεις μετά τις 9 Οκτωβρίου που ξεκίνησε η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών της Ιντραλότ.

Μάλιστα, ως κομβική ημερομηνία των ρευστοποιήσεων, όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές, ήταν η 18η Οκτωβρίου που η μετοχή έγραψε διακύμανση 4,5% από τα υψηλά στα χαμηλά μέρας, γράφοντας χαμηλό δε, στο… 1,028 ευρώ διακινώντας σχεδόν 13 εκατ. τεμάχια!

Αμέσως μετά, ο μεγαλύτερος όγκος στη μετοχή διαπιστώθηκε ότι έγινε στις 26 Νοεμβρίου όταν και έσκασε η είδηση της φορολογίας με την μετοχή να γράφει χαμηλό στα 88 λεπτά για να κλείσει στα 0,92 αλλάζοντας χέρια περί τα 33,6 εκατ. τεμάχια.

Γεγονός είναι πάντως, ότι τη συγκεκριμένη μέρα δεν υπήρξαν πληροφορίες ότι πίσω από τις αθρόες ρευστοποιήσεις υπήρξαν κωδικοί που να παραπέμπουν στην Goldman Sachs.

Κατά τα άλλα, η Jefferies διαπιστώνει για την Ιντραλότ ότι αποτελεί πια έναν όμιλο που μετά την ενσωμάτωση της Bally’s International Interactive (BII) λειτουργεί πλέον σε εντελώς διαφορετικό μέγεθος και ποιότητα, έναν όμιλο που συνδυάζει την ταχύτητα και το τεχνολογικό βάθος του iGaming με τη σταθερότητα των μακροχρόνιων συμβολαίων λοταρίας.

Η έναρξη κάλυψης της μετοχής είναι με σύσταση αγορά και τιμή-στόχο το €1,35, η οποία «ανεβαίνει» στα €2 (100% περιθώριο ανόδου) στο θετικό σενάριο και στο αρνητικό σενάριο στο €0,65.

Στο μέτωπο της βρετανικής φορολογικής επιβάρυνσης, που αποτέλεσε τον μεγάλο αστάθμητο παράγοντα του 2025, η Jefferies θεωρεί ότι το τοπίο έχει πλέον καθαρίσει, καθώς η αύξηση της φορολογίας στο online gaming στο 40% δημιουργεί μεν μια αμιγή επιβάρυνση της τάξης των €127 εκατ. στο EBITDA, ωστόσο ο οίκος εξηγεί ότι η BII διαθέτει τη δομή, τα περιθώρια και την εμπορική δύναμη για να απορροφήσει σταδιακά το μεγαλύτερο μέρος του πλήγματος, με στόχο μετριασμό περίπου 60% έως το 2027.

Η δε Ambrosia έγραφε στο  report της που έγινε γνωστό την περασμένη Παρασκευή σχετικά με τις επιπτώσεις του φόρου στην Ιντραλότ ότι, η πολυαναμενόμενη απόφαση σχετικά με τον φόρο επί των τυχερών παιχνιδιών εξ αποστάσεως στο Ηνωμένο Βασίλειο έχει πλέον εκδοθεί, με το ποσοστό να αυξάνεται από 21% σε 40%, το οποίο πιστεύει ότι θα μετριαστεί σε μεγάλο βαθμό από την Intralot, κυρίως μέσω της μείωσης του κόστους.

Το σχετικά υψηλό περιθώριο EBITDA, που ανέρχεται σε περίπου 40%, θα της επιτρέψει να απορροφήσει το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης του φόρου επί των τυχερών παιχνιδιών και να αυξήσει σταδιακά το μερίδιό της στην αγορά, καθώς οι μικρότεροι ανταγωνιστές με χαμηλότερα περιθώρια κέρδους θα αντιμετωπίσουν δυσκολίες.

Διαβάστε επίσης

Jefferies για Intralot: «Βλέπει» νέα εποχή και 35% άνοδο στα €1,35

Euroxx Securities για Qualco: Το νέο tech στοίχημα του Χρηματιστηρίου με 25% περιθώριο ανόδου

BofA για ελληνικές τράπεζες: Ποιες κερδίζουν, πού βρίσκονται οι αποτιμήσεις, τι αλλάζει στις τιμές στόχους