Ambrosia Capital για Intralot: Αυξάνει την τιμή στόχο στα 1,65 ευρώ – Διατηρεί σύσταση αγοράς

Στα 1,65 ευρώ από 1,55 ευρώ προηγουμένως αυξάνει την τιμή στόχο για την μετοχή της Intralot η Ambrosia Capital δίνοντας σύσταση αγοράς.

Η έκθεση έρχεται σε μία περίοδο όπου η μετοχή χτυπήθηκε από την αύξηση της φορολογίας στη Βρετανία.

Με τιμή στόχο τα 1,65 ευρώ ανά μετοχή και εκτιμώμενο περιθώριο κέρδους 68%, η εταιρεία τοποθετεί την Intralot στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος, αξιοποιώντας ένα σύνολο μεγεθών που αλλάζουν επίπεδο μετά την πρόσφατη εξαγορά της Bally’s International Interactive (BII).

Η Ambrosia υπογραμμίζει τρεις καθαρούς πυλώνες που διαμορφώνουν μια αισιόδοξη πορεία για τη μετοχή:

Η δημιουργία ενός ενιαίου, ολοκληρωμένου παρόχου τεχνολογίας και λειτουργίας σε iGaming και λοταρίες, με πολλαπλούς μοχλούς ανάπτυξης.

Το θετικό guidance της εταιρείας κατά το capital markets day, που αποτυπώνει ισχυρή αναπτυξιακή ορατότητα.

Η ικανότητα της Intralot να απορροφήσει την αύξηση του UK remote gaming tax μέσω εξοικονόμησης κόστους και ενίσχυσης μεριδίου αγοράς.

Παράλληλα, οι αποτιμήσεις παραμένουν ελκυστικές: 8,0x EV/EBITDA για το 2026 και 7,3x για το 2027. Τα μεγέθη τοποθετούν την εταιρεία σε ανταγωνιστικό πλαίσιο και ενισχύουν το θετικό αφήγημα των επενδυτικών οίκων.

Σχολιάζοντας τις πρόσφατες εξελίξεις στη Βρετανία αναφέρει πως η αύξηση του φόρου επί των τυχερών παιχνιδιών θα μετριαστεί σε μεγάλο βαθμό.

Η πολυαναμενόμενη απόφαση σχετικά με τον φόρο επί των τυχερών παιχνιδιών εξ αποστάσεως στο Ηνωμένο Βασίλειο έχει πλέον εκδοθεί, με το ποσοστό να αυξάνεται από 21% σε 40%, το οποίο πιστεύει ότι θα μετριαστεί σε μεγάλο βαθμό από την Intralot, κυρίως μέσω της μείωσης του κόστους.

Το σχετικά υψηλό περιθώριο EBITDA, που ανέρχεται σε περίπου 40%, θα της επιτρέψει να απορροφήσει το μεγαλύτερο μέρος της αύξησης του φόρου επί των τυχερών παιχνιδιών και να αυξήσει σταδιακά το μερίδιό της στην αγορά, καθώς οι μικρότεροι ανταγωνιστές με χαμηλότερα περιθώρια κέρδους θα αντιμετωπίσουν δυσκολίες.

Ο υψηλότερος φορολογικός συντελεστής θα τεθεί σε εφαρμογή από τον Απρίλιο του 2026.

Η διοίκηση ανακοίνωσε για το τρίτο τρίμηνο του 2025 ότι αναμένει το EBITDA για το οικονομικό έτος 2026 να κυμανθεί μεταξύ 420 και 440 εκατ. ευρώ.

Η διοίκηση σημείωσε επίσης ότι ενδέχεται να πραγματοποιηθούν επαναγορές μετοχών, εάν εγκριθούν σε έκτακτη γενική συνέλευση που θα πραγματοποιηθεί τον Δεκέμβριο.

Σύμφωνα με την Ambrosia η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 8 φορές για το 2026 και 7,3 φορές για το 2027.

Για το 2026 περιμένει κέρδη ανά μετοχή 0,074 ευρώ και μέρισμα 0,03 ευρώ ανά μετοχή.

Ωστόσο το 2028 τα κέρδη ανά μετοχή θα φτάσουν στα 0,10 ευρώ και το μέρισμα στα 0,08 ευρώ.

Διαβάστε επίσης

e-ΕΦΚΑ: Παράταση προθεσμίας καταβολής δόσεων ρύθμισης και τρεχουσών ασφαλιστικών εισφορών

Μητσοτάκης μετά τη συνάντηση με Μέτσολα: Η ρευστή κατάσταση απαιτεί από την Ευρώπη να ενηλικιωθεί

Πλειστηριασμοί: Σε νέα χέρια το ακίνητο της οικογένειας Μαλαματίνα στη Μύκονο