Χρηματιστήριο: Γιατί οι προϋποθέσεις του year’s-end rally εξαντλούνται μέχρι την Παρασκευή

Ένα ιδιότυπο… rotation, όχι και τόσο συνηθισμένο για τα Ελληνικά δεδομένα βρίσκεται σε εξέλιξη, όπως παρατηρούν οι επαγγελματίες της αγοράς το τελευταίο διάστημα στην αγορά μας.

Η “δικαιολογία” για την διόρθωση στις αγορές και το Χ.Α., ασφαλώς συνδεόταν με το αποτέλεσμα των ενδιάμεσων εκλογών στις ΗΠΑ, την κούρσα της τιμής του πετρελαίου που πριν από δεκαπέντε μέρες βρισκόταν το υψηλό των 116 δολαρίων, την κούρσα στις αποδόσεις των ομολόγων με το αμερικάνικο να ξεπερνάει το 5,33%.

Η ήττα Τραμπ ήταν ηχηρή, η τιμή του πετρελαίου υποχωρεί στα… 94 δολάρια το βαρέλι και οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν βελτιωθεί, με αυτή των ΗΠΑ στο 4,86% (το 10ετές).

Οι αγορές βλέπουμε ότι έχουν επιστρέψει σε χαμηλό τριών και τεσσάρων μηνών και πλέον το ερώτημα που δημιουργείται είναι αν θα υπάρξει το συνηθισμένο year’s end rally.

Σε ότι μας αφορά, σύμφωνα με τους επαγγελματίες διαχειριστές, βλέπουμε ότι οι τραπεζικές μετοχές διόρθωσαν σχεδόν μέχρι τα 4 ευρώ, Άλφα και Eurobank, 15 ευρώ για την Εθνική και 9 ευρώ για την Πειραιώς.

Αν δεν συμβεί τίποτε άλλο εξόφθαλμο και με δεδομένο ότι σε διεθνές επίπεδο ο Τραμπ έχει ρίξει τους τόνους σε σχέση με το Ιράν και ταυτόχρονα σχεδιάζεται σύνοδος κορυφής στα Εμιράτα για το Ουκρανικό, η αλήθεια είναι, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις των ίδιων πηγών, ότι θα μπορούσαμε να δούμε την αφετηρία για ένα νέο ράλι της αγοράς μέχρι τέλος του χρόνου.

Όμως, μεμονωμένες μετοχές από τον FTSE 25, όπως είναι εύκολα αντιληπτό από το χρηματιστηριακό ταμπλό, διατηρούν ένα rotation διόρθωσης και όχι μίας αισιόδοξης διάθεσης για αντίδραση της αγοράς.

Η κίνηση της Τιτάν από τα 49 στα 46, ή της Μετλέν από τα 48 – 49 στα 45, παρά το κλείσιμο του short, το γεγονός ότι η Βιοχάλκο δεν μπορεί να σηκώσει κεφάλι πάνω από τα 15, η Cener απέχει από τα 24,20 που έκανε το placement το περασμένο καλοκαίρι.

Επίσης, η Allwyn μετά τις ρυθμιστικές εξελίξεις του στοιχήματος στην Βραζιλία βρίσκεται σε νέα χαμηλά με αποκορύφωμα τη μείωση της τιμής στόχου από την JP Morgan στα 9 ευρώ.

Ταυτόχρονα, όπως δείχνει το χρηματιστηριακό ταμπλό, προεξοφλείται η έξοδος της μετοχής από τον MSCI, είτε στην αξιολόγηση της Τετάρτης, είτε κατά την επιστροφή της αγοράς μας στα ώριμα χρηματιστήρια, τον Μάιο.

Στο μάτι του κυκλώνα βρέθηκε και η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, που όμως, διέψευσε τους πάντες με την επιτυχημένη έκδοση του ευρωομολόγου συγκεντρώνοντας προσφορές 2,1 δισ. ευρώ με επιτόκιο 4,7%.

Το αποκορύφωμα ήταν η μετοχή να φτάσει στο σημείο να γράψει χαμηλό έξι μηνών στα 36 ευρώ όταν για μεγάλο διάστημα ισορροπούσε στη ζώνη των 42 – 44 ευρώ.

Τα ΕΛΠΕ από τα 19,86 υψηλό βρέθηκαν στα 15,85, ως αποτέλεσμα της πτώσης της τιμής του πετρελαίου και των περιθωρίων διύλισης.

Η διόρθωση σε μια σειρά από μετοχές της μεγάλης κεφαλαιοποίησης δείχνει ότι το ιδιότυπο αυτό rotation πτώσης συνεχίζεται.

Όπως εξηγούν οι χρηματιστές, όσο η αγορά δεν δίνει αξιόπιστη κίνηση πάνω από τις 2.620 μονάδες, οι αμφιβολίες για την τάση θα συνεχίζονται.

Δηλαδή, η συσσώρευση μεταξύ των 2.530 – 2.550 μονάδων, που ήταν τόσο έκδηλη το προηγούμενο διάστημα, κάπου εδώ, τις επόμενες μέρες θα πρέπει να τελειώσει.

Και υπάρχουν αφορμές που συντείνουν στην ολοκλήρωσή της, όπως η αξιολόγηση του MSCI την Τετάρτη και του FTSE Russell την Παρασκευή, ημέρα κατά την οποία υποτίθεται ότι τυπικά οι ξένοι κλείνουν τα βιβλία τους ενόψει τέλους του χρόνου.

Αν δε συμβεί αλλαγή της τάσης μέχρι τέλος της εβδομάδας, όπως αναφέρουν οι ίδιες πηγές, η αγορά θα πρέπει να είναι προετοιμασμένη για ένα διάστημα που θα απαιτηθούν γερά νεύρα.

Ειδικά, όταν οι ξένοι παίρνουν ρευστότητα από το Χ.Α. φτάνοντας να γράφουν υπερδιπλάσιες αποδόσεις σε ορισμένες κατηγορίες μετοχών, π.χ. διυλιστήρια, ή πάνω από 40% σε ορισμένες τραπεζικές μετοχές. 

Διαβάστε επίσης

Αλουμίνιο: Στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1990 τα αποθέματα στο LME – Αυξάνονται οι τιμές στην αγορά spot

Scope Ratings για Alpha Bank: Στόχος η κερδοφορία 16% έως το 2030 – Τα 7,3 δισ. ευρώ και οι προκλήσεις

«Buy the dip» στις αγορές που αγνοούν τα προβλήματα της Nvidia – Ανοδικές τάσεις στα futures της Wall Street