Οι αναλυτές των ελληνικών τραπεζών συνεχίζουν τις αναβαθμίσεις στις εκτιμήσεις τους μετά και το τέλος των αποτελεσμάτων β’ τριμήνου, αυξάνοντας τις τιμές στόχους καθώς και τις εκτιμήσεις τους για τις οικονομικές επιδόσεις τους για φέτος αλλά και το 2026.

Ιδιαίτερα θετική παραμένει η Citi και ο αναλυτής Simon Nellis απέναντι στον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, επιβεβαιώνοντας τη σύσταση “Αγορά” (Buy) και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες μετά και τα αποτελέσματα β’ τριμήνου 2025.

1

Στο επίκεντρο της τελευταίας αναλυτικής αξιολόγησης, η Citi προχωρά σε αύξηση στις τιμές στόχους για την Alpha Bank, την Εθνική Τράπεζα και την Τράπεζα Πειραιώς, ενώ διατηρεί σταθερή την αποτίμηση της Eurobank, χωρίς όμως να μειώνει την θετική επενδυτική της αξιολόγηση.

Η Τράπεζα Πειραιώς επωφελείται από την αναβάθμιση του επιτοκιακού περιβάλλοντος και τη σταθεροποίηση των λειτουργικών μεγεθών της.

Η Citi αύξησε την τιμή στόχο της στα €7,85 από €7,60, ενώ παράλληλα προχώρησε σε αναβάθμιση των EPS εκτιμήσεων κατά 2%-4% για την περίοδο 2025-2028.

Για την Alpha, η Citi αύξησε ελαφρώς την τιμή στόχου από €3,85 σε €3,90, λαμβάνοντας υπόψη την καλύτερη εικόνα στα κόστη λειτουργίας, τα έσοδα από προμήθειες και τις μειωμένες προβλέψεις για απομειώσεις δανείων.

Για την ΕΤΕ, ο οίκος αυξάνει σημαντικά τις εκτιμήσεις για τα κεφάλαιά της, οδηγώντας σε νέα τιμή στόχο στα €13,85, από €13,50 προηγουμένως.

Τέλος για τη Eurobank, παρά τη σταθερή εικόνα, η Citi αποφάσισε να διατηρήσει την τιμή στόχο σταθερή στα €3,80, κρίνοντας ότι οι θετικές εξελίξεις, όπως η αύξηση των καθαρών εσόδων από τόκους και η βελτίωση των προμηθειών, αντισταθμίζονται από τη μείωση των εσόδων από trading κατά €16-18 εκατ. ετησίως και τις ελαφρώς μειωμένες προβλέψεις για τα έτη 2026 και 2027.

Η UBS και ο Stephan Potgieter εκτιμούν ότι οι ελληνικές τράπεζες παρουσίασαν ένα ακόμη ισχυρό τρίμηνο φέτος, με τα αποτελέσματα να υπερβαίνουν κατά 9% τις εκτιμήσεις και τους ομίλους να προχωρούν σε αναβαθμίσεις των προβλέψεών τους.

Η κορυφαία επιλογή είναι η Τράπεζα Πειραιώς.

Ο οίκος προχωρά σε περιορισμένες αναθεωρήσεις των κερδών, αναβαθμίζοντας σημαντικά τις τιμές στόχους κατά 6%–13%, ενισχύοντας το επενδυτικό αφήγημα για τον κλάδο.

Οι νέες τιμές στόχοι είναι τα 7,60 για την Πειραιώς, τα 13,40 ευρώ για την ΕΤΕ, τα 3,64 ευρώ για τη Eurobank% και για την Alpha Bank τα 3,70 ευρώ.

Αν και οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών πλησιάζουν αυτές των ευρωπαϊκών (μέσος όρος P/E 7,7 φορές για το 2026 έναντι 8,4 φορές), ο κλάδος εξακολουθεί να προσφέρει αξία.

Οι αναλυτές διατηρούν συστάσεις “Αγορά” (Buy) και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες, σημειώνοντας ότι η αξιοποίηση της πλεονάζουσας κεφαλαιακής επάρκειας μπορεί να ενισχύσει περαιτέρω τα ROTE και τις διανομές.

Η Τράπεζα Πειραιώς ξεχωρίζει ως η κορυφαία επιλογή, τόσο μεταξύ των ελληνικών, όσο και των ευρωπαϊκών τραπεζών, καθώς έχει τον μεγαλύτερο χώρο για αποκλιμάκωση του κόστους ιδίων κεφαλαίων (COE) που εκτιμάται στο 13,4%, ένα από τα υψηλότερα στην Ευρώπη.

Αισιόδοξος παραμένει ο οίκος Jefferies και ο αναλυτής Alexander Demetriou για τις ελληνικές τράπεζες, Alpha Bank, Πειραιώς, Εθνική και Eurobank, μετά τη δημοσίευση των αποτελεσμάτων του β’ τριμήνου του 2025.

Ο αναλυτής του οίκου διατηρεί τη σύσταση «Αγορά» (Buy) για τις μετοχές της Alpha Bank και Eurobank, με αμετάβλητες τιμές στόχους στα €3,80 για την Alpha Bank και €3,70 για την Eurobank, επισημαίνοντας πως η κερδοφορία και οι θεμελιώδεις δείκτες των τραπεζών ενισχύονται παρά το περιβάλλον αποκλιμάκωσης των επιτοκίων.

Στο θετικό σενάριο του οίκου για τις τιμές στόχους, ο στόχος για τη Eurobank «ανεβαίνει» στα €4,45 με +36% ανοδικό περιθώριο, ενώ για την Alpha Bank ανέρχεται σε €4,4 με +28% ανοδικό περιθώριο.

Για την Τράπεζα Πειραιώς, η τιμή στόχος είναι τα €7,55, καθώς συνεχίζει να ενισχύει τη θετική της δυναμική, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες και τη στρατηγική ανάπτυξής της.

Τα αποτελέσματα β’ τριμήνου 2025 επιβεβαίωσαν για ακόμη μία φορά τη σταθερή της πορεία, με απόδοση επί των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoaTBV) στο 14%.

Τέλος, η Εθνική Τράπεζα ξεχωρίζει για τη βιώσιμη κερδοφορία, τη συνεχή ενίσχυση της κεφαλαιακής βάσης και την ικανότητα για υψηλές αποδόσεις προς τους μετόχους.

Η Jefferies και ο Αλέξανδρος Δημητρίου ανεβάζουν τις εκτιμήσεις τους και θεωρούν την ΕΤΕ μία από τις πιο ελκυστικές επενδυτικές επιλογές στην περιοχή, διατηρώντας τη σύσταση “Αγορά” (Buy) με τιμή στόχο τα €13,55 και 12% περιθώριο ανόδου.

Στο θετικό σενάριο για την τράπεζα η τιμή στόχος ανεβαίνει στα €16,8 και 39% ανοδικό περιθώριο.

Διαβάστε επίσης

Citi για ελληνικές τράπεζες: Αναβαθμίσεις τιμών στόχων και ισχυρές προβλέψεις

Morgan Stanley για Metlen: Δυναμική είσοδος στο LSE και τιμή-στόχος στα €66

Jefferies για Alpha Bank και Eurobank: Σύσταση «Buy», βελτιωμένες εκτιμήσεις και αισιοδοξία για τις προοπτικές