Δίκα Αγαπητίδου: Επενδυτικές ευκαιρίες με αποδόσεις 5%-7% στην ελληνική αγορά

Αυξανόμενο ενδιαφέρον από Έλληνες και ξένους επενδυτές προσελκύει η ελληνική αγορά επαγγελματικών ακινήτων, με τα γραφεία, τα εμπορικά ακίνητα, τις εγκαταστάσεις logistics και τα ξενοδοχεία να βρίσκονται στο επίκεντρο της επενδυτικής δραστηριότητας.

Σύμφωνα με άρθρο στον Econonist της Δίκα Αγαπητίδου, ιδρύτριας και διευθύντριας της Athens Economics, JLL Alliance Partner, το ενδιαφέρον των διεθνών επενδυτών για την ελληνική αγορά ακινήτων εκτείνεται πλέον πολύ πέρα από τις παραθαλάσσιες εξοχικές κατοικίες, καθώς εγχώριοι και ξένοι αγοραστές ανταγωνίζονται για ακίνητα υψηλής ποιότητας.

Οι συναλλαγές επαγγελματικών ακινήτων ανήλθαν σε περίπου 600 εκατ. ευρώ στο πρώτο εννεάμηνο του 2026, με τη δραστηριότητα να αναμένεται να επιταχυνθεί προς το τέλος του έτους.

Η μακροοικονομική και πολιτική σταθερότητα, το φιλικότερο προς τις επιχειρήσεις περιβάλλον και η επενδυτική βαθμίδα της χώρας έχουν ενισχύσει την εμπιστοσύνη των επενδυτών, ενώ οι ανταγωνιστικές τιμές απόκτησης και οι εισοδηματικές αποδόσεις αποτελούν πρόσθετα πλεονεκτήματα έναντι πολλών καθιερωμένων ευρωπαϊκών αγορών.

Αποδόσεις 5%-7% σε Αθήνα και Θεσσαλονίκη

Όπως επισημαίνει η κ. Αγαπητίδου, τα ποιοτικά γραφεία, τα εμπορικά ακίνητα και οι εγκαταστάσεις logistics στην ευρύτερη περιοχή της Αθήνας και, ολοένα περισσότερο, στη Θεσσαλονίκη προσφέρουν ενδεικτικές καθαρές αποδόσεις της τάξης του 5% με 7%.

Οι αποδόσεις αυτές χαρακτηρίζονται ελκυστικές, αν και οι επενδυτές καλούνται να συνεκτιμήσουν τους κινδύνους που σχετίζονται με τη ρευστότητα, τη χρηματοδότηση και την υλοποίηση των επενδύσεων.

Η ζήτηση από επιχειρήσεις αποτελεί έναν ακόμη παράγοντα στήριξης της αγοράς. Εταιρείες τεχνολογίας, καθώς και επιχειρήσεις στους τομείς της εκπαίδευσης και της ενέργειας, συντηρούν τη ζήτηση για σύγχρονους γραφειακούς χώρους.

Στην Αθήνα, τα μισθώματα για γραφεία υψηλών προδιαγραφών διαμορφώνονται περίπου στα 33 ευρώ ανά τετραγωνικό μέτρο τον μήνα.

Παράλληλα, ο τουρισμός στηρίζει τις επενδύσεις σε ξενοδοχεία, τουριστικά συγκροτήματα και εμπορικούς χώρους σε προνομιακές τοποθεσίες, δημιουργώντας επίσης ευκαιρίες για αναπτύξεις μικτών χρήσεων.

Logistics: Στα 6-7 ευρώ ανά τ.μ. τα μισθώματα στη Δυτική Αττική

Σημαντικό πεδίο ανάπτυξης αποτελεί και ο κλάδος των logistics, με τη γεωγραφική θέση της Ελλάδας στους περιφερειακούς εμπορικούς διαδρόμους και τις επενδύσεις στα λιμάνια του Πειραιά και της Θεσσαλονίκης να ενισχύουν τη ζήτηση για σύγχρονες εγκαταστάσεις διανομής.

Η Δυτική Αττική παραμένει ο βασικός κόμβος logistics, με τα μισθώματα για ακίνητα υψηλών προδιαγραφών να κυμαίνονται περίπου στα 6-7 ευρώ ανά τετραγωνικό μέτρο τον μήνα.

Ελληνικό, ΦΙΞ και Αλλατίνη στον χάρτη των αστικών αναπλάσεων

Οι αστικές αναπλάσεις αποτελούν έναν ακόμη παράγοντα που αναδιαμορφώνει το επενδυτικό τοπίο στην ελληνική αγορά ακινήτων.

Από την ανάπτυξη του Ελληνικού, στην έκταση του πρώην αεροδρομίου της Αθήνας, έως την ανάπλαση των πρώην βιομηχανικών εγκαταστάσεων ΦΙΞ και Αλλατίνη στη Θεσσαλονίκη, τα έργα αυτά μπορούν να συμβάλουν στην αναζωογόνηση ολόκληρων περιοχών.

Ωστόσο, όπως επισημαίνεται, τα χρονοδιαγράμματα υλοποίησης και η επάρκεια των υποδομών παραμένουν κρίσιμοι παράγοντες.

Η έλλειψη σύγχρονων κτηρίων δημιουργεί επενδυτικές ευκαιρίες

Ιδιαίτερη έμφαση δίνει η κ. Αγαπητίδου στην περιορισμένη προσφορά σύγχρονων, ενεργειακά αποδοτικών κτηρίων, την οποία χαρακτηρίζει ως μία από τις σημαντικότερες ευκαιρίες της ελληνικής αγοράς.

Η πολυετής υποτονική οικοδομική δραστηριότητα κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης είχε ως αποτέλεσμα να παραμείνει περιορισμένο το απόθεμα ακινήτων υψηλών προδιαγραφών, κατάλληλων για θεσμικούς επενδυτές.

Στο περιβάλλον αυτό, οι κατασκευαστές και οι επενδυτές που μπορούν να ανακαινίσουν παλαιότερα ακίνητα ή να αναπτύξουν νέα κτήρια σε καλές τοποθεσίες, με σύγχρονο και βιώσιμο σχεδιασμό, έχουν τη δυνατότητα να ανταποκριθούν στη ζήτηση και να εξασφαλίσουν υψηλότερα μισθώματα.

Παράλληλα, οι αναγνωρισμένες περιβαλλοντικές πιστοποιήσεις, όπως οι LEED και BREEAM, επηρεάζουν ολοένα περισσότερο τις αποφάσεις των χρηστών και των επενδυτών.

Όπως σημειώνει η κ. Αγαπητίδου, οι ανεξάρτητες εκτιμήσεις ακινήτων, που εκπονούνται βάσει αναγνωρισμένων διεθνών προτύπων, εφαρμόζονται ευρέως και συμβάλλουν στον επενδυτικό έλεγχο (due diligence) και στη χρηματοδότηση.

Τα εμπόδια και οι κίνδυνοι για τους επενδυτές

Παρά τις θετικές προοπτικές, η ελληνική αγορά επαγγελματικών ακινήτων εξακολουθεί να απαιτεί επιλεκτική επενδυτική προσέγγιση.

Τα γραφειοκρατικά εμπόδια, οι καθυστερήσεις στην απονομή δικαιοσύνης, ο κατακερματισμός της ιδιοκτησίας και το σχετικά μικρό μέγεθος των συναλλαγών μπορούν να περιπλέξουν την επενδυτική διαδικασία.

Παράλληλα, οι όροι των μισθωτικών συμβάσεων και η ποιότητα των μισθωτών αποτελούν παραμέτρους που απαιτούν προσεκτική εξέταση.

Στους παράγοντες κινδύνου περιλαμβάνονται επίσης οι γεωπολιτικές εντάσεις, ο επίμονος πληθωρισμός και το κόστος χρηματοδότησης.

Παρά τις προκλήσεις αυτές, οι προοπτικές της ελληνικής αγοράς επαγγελματικών ακινήτων παραμένουν ευνοϊκές.

Όπως καταλήγει η Δίκα Αγαπητίδου, για τους επενδυτές που κατανοούν τους συγκεκριμένους περιορισμούς, οι ευκαιρίες είναι σημαντικές, ωστόσο η επιτυχία θα εξαρτηθεί τόσο από την αποτελεσματική υλοποίηση των επενδύσεων όσο και από τη γενικότερη ανάκαμψη της αγοράς.