Euroxx Securities για ΟΛΠ: Στα 67 ευρώ η τιμή στόχος – Περιθώριο ανόδου 43%

Την κάλυψη της μετοχής του ΟΛΠ ξεκινά η Euroxx Securities με σύσταση Overweight (υπεραπόδοση) και τιμή στόχο τα 67 ευρώ, βλέποντας περιθώριο ανόδου 43% σε σχέση με το κλείσιμο των 46,8 ευρώ.

Στην έκθεση με τίτλο «Harbouring Value», με ημερομηνία 30 Σεπτεμβρίου, οι αναλυτές Κωνσταντίνος Θρουβάλας, Φανή Τζιουκαλιά και Αλέξανδρος Μπουλουγούρης εστιάζουν στο ισχυρό αναπτυξιακό προφίλ του λιμανιού, στο επενδυτικό πρόγραμμα της περιόδου 2026-2030, στη νέα δραστηριότητα logistics και στη σημαντική ενίσχυση των ελεύθερων ταμειακών ροών μετά την ολοκλήρωση των επενδύσεων.

Η χρηματιστηριακή επισημαίνει ότι ο ΟΛΠ διαθέτει αποκλειστική παραχώρηση του μεγαλύτερου λιμανιού της χώρας έως το 2052 και εκτιμά ότι η υλοποίηση του επενδυτικού προγράμματος την περίοδο 2026-2030 θα αποτελέσει βασικό καταλύτη ανάπτυξης. Καθώς τα έργα ολοκληρώνονται, η Euroxx περιμένει έντονη βελτίωση των ελεύθερων ταμειακών ροών από το 2029 και μετά, με την απόδοσή τους να κινείται προς διψήφια επίπεδα έως το 2031.

Το μεγαλύτερο επενδυτικό πρόγραμμα στην ιστορία του ΟΛΠ

Σύμφωνα με τη Euroxx, ο ΟΛΠ βρίσκεται στη διαδικασία υλοποίησης του μεγαλύτερου επενδυτικού προγράμματος στην ιστορία του, αξιοποιώντας τις αναπτυξιακές ευκαιρίες που δημιουργεί η ισχυρή θέση του Πειραιά στις ευρωπαϊκές μεταφορές και το εμπόριο.

Παράλληλα, η εταιρεία σχεδιάζει την είσοδό της σε μια νέα, συμπληρωματική δραστηριότητα, αυτή των σύγχρονων αποθηκευτικών και logistics εγκαταστάσεων. Η Euroxx θεωρεί ότι ο συγκεκριμένος κλάδος προσφέρει ελκυστικά περιθώρια κέρδους και μπορεί να αποτελέσει πρόσθετη πηγή εσόδων για τον όμιλο τα επόμενα χρόνια.

Σε επίπεδο οικονομικών μεγεθών, η χρηματιστηριακή προβλέπει ότι οι πωλήσεις, από 241,8 εκατ. ευρώ το 2026, θα αυξηθούν στα 327,1 εκατ. ευρώ το 2030. Τα EBITDA εκτιμάται ότι θα κινηθούν από 117,9 εκατ. ευρώ το 2026 στα 171,1 εκατ. ευρώ το 2030, ενώ τα καθαρά κέρδη προβλέπεται να διαμορφωθούν σε 73,6 εκατ. ευρώ φέτος και να ενισχυθούν στα 93,7 εκατ. ευρώ έως το τέλος της δεκαετίας.

Μερισματική απόδοση περίπου 4%

Ιδιαίτερη βαρύτητα δίνει η Euroxx και στη μερισματική πολιτική. Με βάση μια συντηρητική υπόθεση διανομής του 55% των κερδών, προβλέπει ότι η μερισματική απόδοση θα διαμορφώνεται κοντά στο 4% κατά την περίοδο 2026-2030, παρά το γεγονός ότι τότε θα βρίσκεται σε πλήρη εξέλιξη το επενδυτικό πρόγραμμα.

Με την ολοκλήρωση των επενδύσεων και την ενίσχυση των ελεύθερων ταμειακών ροών, η χρηματιστηριακή εκτιμά ότι η μερισματική απόδοση μπορεί να διπλασιαστεί περίπου έως το 2035. Για το 2026 προβλέπει απόδοση 3,5%, η οποία ανεβαίνει στο 4% το 2027 και στο 4,4% το 2030.

Discount 20% έναντι των ομοειδών εταιρειών

Στο μέτωπο της αποτίμησης, η Euroxx θεωρεί ότι η μετοχή προσφέρει ελκυστικό σημείο εισόδου για έναν μακροπρόθεσμο επενδυτή. Με βάση τις εκτιμήσεις της για το 2027, ο ΟΛΠ διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA 9,3 φορές, περίπου 20% χαμηλότερα από τις αντίστοιχες εταιρείες του κλάδου.

Για την αποτίμηση χρησιμοποιείται συνδυασμός μοντέλου προεξοφλημένων ταμειακών ροών και συγκριτικής αποτίμησης, με στάθμιση 80% και 20% αντίστοιχα, οδηγώντας στην τιμή στόχο των 67 ευρώ ανά μετοχή.

Διαβάστε επίσης:

ElvalHalcor: Στα 5,10 ευρώ ανεβάζει την τιμή στόχο η NBG Securities – Περιθώριο ανόδου 35%

Buy, Hold or Sell: Άμεση Ανάλυση για Βochgr, Avax, Viohalco, Eurobank

Ανοδικά οι ασιατικές αγορές, σταθεροποιούνται τα ομόλογα – Kάτω από τα 97 δολάρια το πετρέλαιο