ΠΡΟΣΟΧΗ: Σε ποιες μετοχές θα βρέξει χαρτιά και γιατί έρχεται η συντριβή των πωλητών στην Alpha Bank

Φίλοι αναγνώστες, την τελευταία βδομάδα, σε συγκεκριμένες μετοχές του ελληνικού χρηματιστηρίου ΕΧΕΙ ΠΕΣΕΙ ΤΟ ΧΩΣΙΜΟ ΤΗΣ ΑΡΚΟΥΔΑΣ.

Πρώτο τέτοιο παράδειγμα ατελείωτου χωσίματος είναι η μετοχή της ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ.

Στις 23 Ιουνίου η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ έγραψε υψηλό 5,85€ και χθες έγραψε χαμηλό 4,015€.

Αυτό φίλοι αναγνώστες είναι μια πτώση της τάξης του -31,367% σε λιγότερο από 1 μήνα.

Στην ΕΛΧΑ έσβησαν τα φώτα.

Το απίστευτο είναι ότι βγήκαν και μας έλεγαν ότι κάτω από τα 4,86€ δεν θα γινόταν η αύξηση ΜΕ ΤΙΠΟΤΑ.

Κανονικό σανό.

Τελικά, στα τερματικά επικράτησε η απόλυτη σκοτοδίνη. ΈΠΕΣΕ ΤΟ ΧΩΣΙΜΟ ΤΗΣ ΑΡΚΟΥΔΑΣ.

Ο λόγος φίλοι αναγνώστες είναι τα fundamentals.

Διότι προσέξτε, η Piraeus securities στις 15 Ιουλίου που έπαιζε η μετοχή στα 4,75€, βγήκε και έδωσε τιμή στόχο τα 5,80€ με σύσταση outperform και buy.

Όσοι όμως διαβάσανε προσεκτικά το report της, τους ήρθε σκοτοδίνη.

Διότι ο αναλυτής μας λέει ότι η τιμή στόχος των 5.80€ είναι με βάση τις εκτιμήσεις του 2035 παρακαλώ.

Εδώ αγοράζουμε με προοπτική το 2035.

Έλεος, ξεφύγαμε πλέον. Από το 2030 πήγαμε στο 2035.

Επειδή λοιπόν όμως οι ξένοι δεν τρώνε κουτόχορτο, ξεκίνησε το κονσέρτο για πολυβόλα στην ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ.

Και για αυτό λειώσανε το χαρτί σε χρόνο dt.

Για να ξέρετε φίλοι αναγνώστες, με βάση τα νούμερα της Piraeus Securities στα 4,75€ η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ παίζει με ένα προσδοκώμενο EV/EBITDA 2027e = 9,8.

ΤΣΑΜΠΑ ΠΡΑΓΜΑ…

Μη νομίζετε όμως, και στη CENERGY έπεσε το χώσιμο της αρκούδας παρόλο που έχει μέτοχο το Capital.

Η μετοχή έφυγε από το υψηλό των 26,20€ και έκανε χαμηλό χθες τα 19,78€.

Ο The Value Investor θα σας πει ότι τώρα, στα 20,00€ και κάτω είναι για αγορά η CENER και για τους μακροπρόθεσμους επενδυτές από τα 4,10€ και κάτω είναι για αγορά η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ.

JP Morgan: Τι θα γίνει τον Σεπτέμβριο

Πάμε τώρα σε κάτι που δεν έχει γραφτεί πουθενά και θέλει, κατά την ταπεινή άποψη του The Value Investor, μετά το πρόσφατο χώσιμο σε πολλές μετοχές του ΧΑ, τεράστια προσοχή.

Η JP Morgan φίλοι αναγνώστες, στις 14 Ιουλίου έδωσε τις εκτιμήσεις της το τι θα γίνει τον Σεπτέμβριο όταν το ελληνικό χρηματιστήριο θα μπει στους δείκτες του FTSE από Emerging σε Developed.

Ο πίνακας της JP Morgan είναι ΆΚΡΩΣ ΑΠΟΚΑΛΥΠΤΙΚΟΣ.

Σε μερικές μετοχές ΘΑ ΒΡΕΞΕΙ ΤΟΝΟΥΣ ΑΠΟ ΧΑΡΤΙΑ σε σχέση με τον ημερήσιο όγκο συναλλαγών που κάνει η κάθε μετοχή.

Οπότε φίλοι αναγνώστες, θέλει τεράστια προσοχή από εδώ και στο εξής.

Για να γνωρίζετε, στη μετοχή του ΦΟΥΡΛΗ η JP Morgan εκτιμάει ότι θα υπάρχουν εκροές της τάξης των 6,6 εκ ευρώ. Με μια τιμή στα 4.00€, αυτό σημαίνει ότι πρέπει να πουληθούν 1.65 εκ μετοχές. Τόνους από χαρτιά.

Στην περίπτωση της ΙΝΤΡΑΚΟΜ, η JP Morgan υπολογίζει ότι θα έχει εκροές της τάξης του 6,25 εκ ευρώ.

Αυτό σημαίνει, με μια τιμή στα 3,00€, ότι θα πρέπει να πουληθούν 2,083 εκ μετοχές.

Στη μετοχή της ΙΝΤΕΑΛ, η JP Morgan βλέπει εκροές της τάξης των 6,8 εκ ευρώ.

Με μια τιμή στα 6,00€, αυτό σημαίνει ότι πρέπει να πουληθούν τον Σεπτέμβριο 1,134 εκ μετοχές.

Τέταρτη μετοχή που θα βρέξει τόνους από χαρτιά είναι η QUALCO όπου η JP Morgan υπολογίζει εκροές της τάξης των 4 εκ. ευρώ.

Αυτό σημαίνει, με μια τιμή στα 5,50€, ότι θα πρέπει να πουληθούν 727.270 μετοχές.

Ο The Value Investor σας το αναφέρει για να γνωρίζετε…

Υπάρχουν και τέσσερεις ακόμα μετοχές στις οποίες δεν θα βρέξει χαρτιά αλλά θα υπάρχουν αξιόλογες εκροές.

Για παράδειγμα, στη μετοχή της Autohellas η JP Morgan υπολογίζει ότι θα πουληθούν 130.435 μετοχές με 11,50€

Στη μετοχή του ΟΛΠ θα πουληθούν 44.444 μετοχές στα 45,00€.

Στη μετοχή του Αεροδρομίου (Ελ. Βενιζέλος) θα πουληθούν 560.000 μετοχές με μια τιμή στα 10,00€.

Τέλος, στη μετοχή του ΤΙΤΑΝΑ η JP Morgan υπολογίζει εκροές της τάξης των 247.000 μετοχών με μια τιμή στα 49,00€.

Φίλοι αναγνώστες να έχετε το νου σας.

Τι συμβαίνει με την Alpha Bank

Πάμε τώρα στη μετοχή της Alpha Bank που το τελευταίο διάστημα συγκριτικά με τις άλλες τρεις συστημικές τράπεζες, πέφτει το χώσιμο της αρκούδας.

Εδώ να σας φρεσκάρουμε την μνήμη ότι την μετοχή δεν την γουστάρει καθόλου ο Ούγγρος αναλυτής της Autonomous.

Θυμάστε, αυτόν που του πήραμε το σκαλπ στη μετοχή της τράπεζας Πειραιώς.

Τώρα παίζει τα ρέστα του στην Alpha Bank.

Ο The Value Investor σήμερα θα βροντοφωνάξει ότι φίλοι αναγνώστες ΟΣΟΝΟΥΠΩ έρχεται η συντριβή των πωλητών στην Alpha Bank και παρακάτω θα σας εξηγήσουμε το γιατί.

Φίλοι αναγνώστες, ο The Value Investor είναι φανατικός υποστηρικτής του Εφέσιου φιλόσοφου ΗΡΑΚΛΕΙΤΟΥ που πίστευε ότι «ΤΑ ΠΑΝΤΑ ΡΕΙ ΚΑΙ ΟΥΔΕΝ ΜΕΝΕΙ» που σημαίνει ότι υπάρχει συνεχής μεταβολή και αλλαγή των πάντων.

Στην προκειμένη περίπτωση, αυτή η ρήση ισχύει πλήρως για την Alpha Bank.

Όντως ήταν ασχημόπαπο η Alpha Bank αλλά τώρα ετοιμάζεται να γίνει κύκνος.

Φίλοι αναγνώστες, από την μια πλευρά υπάρχει η Autonomous και από την άλλη πλευρά υπάρχει η Goldman Sachs όπου στο πρόσφατό της report έδωσε τιμή στόχο για την Alpha Bank τα 5,20€.

Ο αναλυτής της Goldman Sachs κ. Benjamin Caven–Roberts είναι απόφοιτος του πανεπιστημίου του Cambridge και γνωρίζει άπταιστα λατινικά και αρχαία ελληνικά.

Το report του φίλοι αναγνώστες κρύβει μέσα του ατόφιο χρυσάφι για την μετοχή της Alpha Bank.

Τι συμβαίνει με Πειραιώς και Eurobank

Προσέξτε τώρα. Η Goldman Sachs δίνει τιμή στόχο για την Πειραιώς τα 11,25€ όπου μας λέει ότι δικαιούται αυτή την τιμή με βάση ένα προσδοκώμενο P/E 2027e = 10,25 με στάθμιση κατά 75% και με στάθμιση 25% από τα κέρδη του 2028 πάλι με P/E 2028 = 10,25.

Για την Εθνική δίνει τιμή στόχο τα 18,50€.

Αλλά προσέξτε, για να την αποτιμήσει χρησιμοποιεί P/E 2027e = 11,25.

Για την Eurobank δίνει τιμή στόχο τα 5.20€ όπου την αποτιμάει με προσδοκώμενο P/E 2027e = 10,50.

Την Alpha Bank την αποτιμάει με το ΧΑΜΗΛΟΤΕΡΟ P/E από όλες. Συγκεκριμένα, με προσδοκώμενο P/E 2027e = 10.

Να ξέρετε φίλοι αναγνώστες ότι κάποια στιγμή τα arbitrage κλείνουν. Ο The Value Investor φώναζε παλαιότερα για την περίπτωση της Πειραιώς.

Ήρθε η ΑΠΟΛΥΤΗ ΔΙΚΑΙΩΣΗ.

Μετά είχαμε την περίπτωση της ΒΙΟΧΑΛΚΟ όπου ταλαιπώρησε πολύ αλλά κι εδώ ήρθε η απόλυτη δικαίωση του arbitrage και του The Value Investor.

Τέλος, και στην περίπτωση της ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ με ΕΛΠΕ όπου στην αρχή ο The Value Investor σας έλεγε πάρτε ΜΟΤΟΡ ΟΙΛ και όχι ΕΛΠΕ ήρθε η απόλυτη δικαίωση αλλά και μετά, στα 40€, όπου σας είπε πουλήστε ΜΟΗ και πάρτε στα 9,50€ ΕΛΠΕ.

Κι εδώ ήρθε η δικαίωση του arbitrage.

Πάμε τώρα στην αριθμητική της Alpha Bank φίλοι αναγνώστες η οποία είναι και αμείλικτη.

Η Goldman Sachs δίνει τιμή στόχο για την Eurobank τα 5,20€ και για την Alpha Bank πάλι τα 5,20€.

Προσέξτε όμως. Η Eurobank χθες έκλεισε στα 4,144€ ενώ η Alpha Bank στα 3,89€.

Χαώδης η απόκλιση και εμφανέστατο το arbitrage.

Επειδή ο The Value Investor θέλει να είναι 100% σίγουρος στο arbitrage.

Με βάση τα χθεσινά κλεισίματα, η Πειραιώς που έκλεισε στα 8,90€, για να φτάσει την τιμή στόχο της Goldman Sachs και να πάει στα 11,25€, χρειάζεται μια άνοδο της τάξης του +26,40%.

Η Eurobank χρειάζεται μια άνοδο για να πάει στα 5,20€ της τάξης του +25,48% και τέλος η Εθνική, με βάση το χθεσινό κλείσιμο των 14,785€, χρειάζεται την μικρότερη άνοδο από όλες της τάξης του +25,12% για να βρει την τιμή στόχο των 18,50€.

Η εξόφθαλμη παραφωνία στην οποία υπάρχει ΚΟΛΟΣΣΙΑΙΑ ΣΤΡΕΒΛΩΣΗ με οδηγό το πρόσφατο report της Goldman Sachs, είναι η μετοχή της Alpha Bank.

Δεν μπορεί η μετοχή της Alpha Bank, κατά την ταπεινή άποψη του The Value Investor, να παίζει στα 3,89€.

ΠΡΕΠΕΙ ΜΙΝΙΜΟΥΜ να έχει την ίδια προσδοκώμενη απόδοση με αυτή της Πειραιώς.

Αυτό σημαίνει ότι πρέπει άμεσα να πάει στα 4,114€. Με την παραδοχή ότι η Πειραιώς παραμένει στα 8,90€, η Eurobank στα 4,144€ και η Εθνική στα 14,785€, η Alpha Bank πρέπει να πάει στα 4,114€.

Φίλοι αναγνώστες, η χθεσινή εικόνα στα τερματικά ήταν εξαιρετική για την μετοχή της Alpha Bank.

Προσέξτε τώρα.

Χθες η Alpha Bank είχε μακράν τον υψηλότερο τζίρο μακράν από τις 4 συστημικές τράπεζες.

Οι αγοραστές έβαλαν 31,2 εκ ευρώ στη μετοχή της Alpha Bank.

Στη μετοχή της Εθνικής τοποθετήθηκαν 25,34 εκ ευρώ, στη μετοχή της Πειραιώς 21,11 εκ ευρώ και τέλος στη μετοχή της Eurobank τοποθετήθηκαν 17,4 εκ ευρώ.

Όπως μπορείτε να αντιληφθείτε, μπήκαν σχεδόν διπλάσια λεφτά στη μετοχή της Alpha Bank σε σχέση με αυτή της Eurobank.

Οι πελάτες της Goldman Sachs δεν τρώνε σανό.

Alpha Bank και Eurobank πρέπει να έχουν την ίδια τιμή.

Και προσέξτε, οι αγοραστές στην Alpha Bank έχουν χαμηλότερο ρίσκο διότι αγοράζουν με προσδοκώμενο P/E = 10 και όχι με προσδοκώμενο P/E = 10,5 που είναι της Eurobank.

Φίλοι αναγνώστες, οι Αμερικάνοι αγοραστές στην Alpha Bank θα πιούν το αίμα των πωλητών με το μπουρί της σόμπας.

Τα προσδοκώμενα fundamentals είναι φουλ υπέρ των αγοραστών της Alpha Bank και με την βούλα πλέον της Goldman Sachs.

Η Autonomous και οι τεχνικοί αναλυτές που βλέπουν την Alpha Bank στα 3,00€, δεν τους βλέπουμε καλά…

Να μας θυμηθείτε, η Alpha Bank από ασχημόπαπο θα γίνει κύκνος.

Φανταστείτε κιόλας, η Goldman Sachs κάποια στιγμή στο μέλλον να πει ότι πλέον η Alpha Bank δικαιούται να παίζει με το ίδιο προσδοκώμενο P/E = 11,25 με αυτό που δίνει για την Εθνική τράπεζα τώρα.

Με βάση την εκτίμηση του αναλυτή της Goldman Sachs, απόφοιτο του πανεπιστημίου του Cambridge, που προβλέπει ότι το 2028 η Alpha Bank θα βγάλει κέρδη της τάξης του 1,234 δισ. ευρώ, θα έχει ένα CΕΤ1 ratio 15, ένα adj. ROTE = 13,4%, άνετα θα δικαιούται να παίζει με ένα προσδοκώμενο P/E 2028e = 11,25.

Αυτό σημαίνει φίλοι αναγνώστες μια τιμή στόχος στα 6,00€. Δηλαδή και στην τιμή στόχο των 6,00€, πάλι τσάμπα θα είναι η μετοχή της Alpha Bank.

Οπότε φίλοι αναγνώστες, οι αγοραστές που σκουπίζουν Alpha Bank περί τα 4,00€, δεν πάνε για τα 5,00€.

Πάνε μίνιμουμ για τα 6,00€.

Κάντε λίγο υπομονή και θα χαθεί το τόπι στη μετοχή της Alpha Bank.

Τελειώνοντας, η JP Morgan υπολογίζει ότι από την εισαγωγή της Alpha Bank τον Σεπτέμβριο στους δείκτες FTSE Developed και Eurostoxx 600, θα αγοραστούν περίπου 30,1 εκ. μετοχές με μια τιμή στα 4,50€.

Η πρόσφατη πτώση στη μετοχή της Alpha Bank είναι τεράστια ευκαιρία για χτίσιμο θέσης.

Αυτή την στιγμή υπάρχει κολοσσιαία στρέβλωση στην αποτίμηση της Alpha Bank και είναι θέμα χρόνου και μόνο να αποκατασταθεί.

Ο The Value Investor σας εύχεται υγεία, τύχη και καλά κέρδη.

Ο The Value Investor υπογράφεται από τον Τίμο Μελισσάρη (MSc INTERNATIONAL ACCOUNTING AND FINANCE LSE), ειδικό συνεργάτη του www.mononews.gr

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

 -Ο αρθρογράφος διαθέτει μετοχές της ALPHA BANK. Δεν είναι αντικειμενικός. Δεν προτρέπει κανέναν. Απόψεις μοιράζεται.

 -Το παρόν άρθρο εκφράζει προσωπικές απόψεις. Ο συγγραφέας δεν αμείβεται από κανέναν για την συγγραφή του παρόντος άρθρου και δεν έχει καμία σχέση με τις εταιρείες του άρθρου.

 -Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

 -Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και στις αγορές.

 -Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα και το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών.

 -Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

 -Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχόμενων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα