Η SpaceX ετοιμάζεται να γράψει ιστορία με την IPO-ρεκόρ και να κάνει τον Μασκ τον πρώτο τρισεκατομμυριούχο

Η SpaceX ετοιμάζεται να γράψει ιστορία με τη μεγαλύτερη αρχική δημόσια προσφορά μετοχών που έχει γίνει ποτέ, μπαίνοντας στην κορυφαία κατηγορία των μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών και φέρνοντας τον ιδρυτή της, Έλον Μασκ, ένα βήμα πριν γίνει ο πρώτος τρισεκατομμυριούχος στον κόσμο.

Η εταιρεία, επισήμως γνωστή ως Space Exploration Technologies Corp., και τραπεζίτες από 23 χρηματοπιστωτικούς οίκους ολοκλήρωναν τις τελευταίες λεπτομέρειες για την αναμενόμενη αρχική δημόσια προσφορά ύψους 75 δισ. δολαρίων, προετοιμάζοντας την έναρξη διαπραγμάτευσης της μετοχής την Παρασκευή, με κεφαλαιοποίηση περίπου 1,8 τρισ. δολαρίων.

Η βάση θαυμαστών του Μασκ μεταξύ των μικροεπενδυτών αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για τη συμφωνία. Σύμφωνα με άτομα που γνωρίζουν το θέμα, οι επενδυτές αυτοί έχουν καταθέσει εντολές άνω των 100 δισ. δολαρίων για τη μετοχή, ποσό πολύ μεγαλύτερο από το 20% των μετοχών που είχε δεσμευθεί για αυτούς.

Δεν συμμερίζονται, όμως, όλοι τον ενθουσιασμό. Ο βετεράνος short seller James Chanos χαρακτήρισε την Τετάρτη την IPO «μια δημόσια εγγραφή ελπίδων και ονείρων», η οποία, όπως είπε, τροφοδοτείται περισσότερο από τον ενθουσιασμό για τον Μασκ και την τεχνητή νοημοσύνη παρά από τα θεμελιώδη μεγέθη μιας εταιρείας που ακόμη δεν έχει εμφανίσει κέρδη.

Παρόλα αυτά, σε συνδυασμό με αλλαγές κανόνων που θα μπορούσαν να επιταχύνουν την ένταξη της μετοχής σε βασικούς δείκτες, όπως ο Nasdaq-100, η ζήτηση από παθητικά funds και μικροεπενδυτές που δεν μπορούν να αγοράσουν στη τιμή της IPO αναμένεται να δημιουργήσει ισχυρή βάση αγοραστών για τις μετοχές της εταιρείας πυραύλων, δορυφόρων και τεχνητής νοημοσύνης όταν ξεκινήσουν να διαπραγματεύονται.

«Πιθανότατα είναι η πιο ελπιδοφόρα IPO», δήλωσε η Kim Forrest, επικεφαλής επενδύσεων της Bokeh Capital Partners, προσθέτοντας ότι η ίδια δεν αγοράζει μετοχές σε IPO. Οι αγοραστές της SpaceX «θέλουν να είναι μέρος του μέλλοντος», είπε. «Και νομίζω ότι αυτό είναι παράξενα ελπιδοφόρο σε μια περίοδο που κινούμαστε ανάμεσα στους πόλους της απληστίας και του φόβου».

Η SpaceX είναι η πρώτη από τρεις μεγάλες IPO που αναμένεται να αξιοποιήσουν τη διάθεση των επενδυτών για τις κορυφαίες εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης. Η φαινομενικά αστείρευτη ζήτηση για AI έχει οδηγήσει τους βασικούς αμερικανικούς δείκτες σε ιστορικά υψηλά φέτος, παρά την επιτάχυνση του πληθωρισμού και τις οικονομικές αναταράξεις που προκάλεσε ο πόλεμος στο Ιράν.

Η Anthropic PBC και η OpenAI, δύο ανταγωνίστριες της εταιρείας στον χώρο της τεχνητής νοημοσύνης, αναμένεται να εισαχθούν στο χρηματιστήριο ακόμη και φέτος και θα μπορούσαν να επιδιώξουν αποτιμήσεις άνω του 1 τρισ. δολαρίων η καθεμία.

Έτσι, η πορεία της μετοχής της SpaceX θα παρακολουθείται στενά τόσο από venture capitalists της Silicon Valley όσο και από traders της Wall Street. Η εισροή μεγάλου όγκου νέων μετοχών στην αγορά, μαζί με μια προσφορά μετοχών 85 δισ. δολαρίων από την Alphabet και την πιθανότητα να ακολουθήσουν και άλλοι τεχνολογικοί κολοσσοί, έχει ανοίξει συζήτηση για το αν υπάρχει αρκετή επενδυτική ζήτηση ώστε να απορροφηθεί η νέα προσφορά.

«Είναι μια μεγάλη υπόθεση, ως πρόδρομος για την Anthropic και την OpenAI», δήλωσε ο Anthony Saglimbene, επικεφαλής στρατηγικός αναλυτής αγορών της Ameriprise. «Όταν κοιτάζω και τις τρεις αυτές εταιρείες και το ύψος των κεφαλαίων που αντλούν, μου δείχνει ότι η ζήτηση για τεχνητή νοημοσύνη παραμένει πολύ ισχυρή, ακόμη κι αν έχουμε δει περισσότερη μεταβλητότητα. Και νομίζω ότι ένα μέρος αυτής της μεταβλητότητας στην αγορά συνδέεται με τις προσδοκίες γύρω από αυτές τις IPO».

Το πλεονέκτημα του Μασκ ως πρώτου παίκτη επιτρέπει στη SpaceX να πετύχει ακόμη ένα άλμα στην αποτίμησή της μέσα σε λιγότερο από έναν χρόνο. Η εξαγορά της xAI του Μασκ από τη SpaceX τον Φεβρουάριο εκτόξευσε την ιδιωτική αποτίμηση της ενοποιημένης εταιρείας στα 1,25 τρισ. δολάρια και την αρχική αξία της SpaceX στο 1 τρισ. δολάρια. Αυτό ήταν υψηλότερα από περίπου 800 δισ. δολάρια σε πώληση μετοχών σε εσωτερικούς επενδυτές τον Δεκέμβριο — σχεδόν διπλάσιο από την αποτίμηση του Ιουλίου 2025.

Στην αναμενόμενη τιμή IPO των 135 δολαρίων, η χρηματιστηριακή αξία της SpaceX θα την κατέτασσε μεταξύ των 10 μεγαλύτερων εισηγμένων εταιρειών παγκοσμίως και θα την έκανε μεγαλύτερη ακόμη και από την Tesla του ίδιου του Μασκ.

Η εκτίναξη αυτή αντανακλά τη μεταμόρφωση της εταιρείας μέσα σε έξι μήνες: από μια εταιρεία επικεντρωμένη στις εκτοξεύσεις πυραύλων και την παροχή δορυφορικού ευρυζωνικού internet, σε έναν επίδοξο κολοσσό της τεχνητής νοημοσύνης. Οι συμφωνίες της για παροχή υπολογιστικής υποδομής στην Anthropic και την Google της Alphabet, ύψους έως 2,17 δισ. δολαρίων τον μήνα, αναμένεται να αποτελέσουν τη μεγαλύτερη πηγή εσόδων της.

Το αφήγημα του Μασκ, που τοποθετεί τη SpaceX στο επίκεντρο ενός σχεδόν επιστημονικής φαντασίας οράματος για το μέλλον, με data centers στο διάστημα και εργοστάσια ρομπότ στη Σελήνη, ήρθε ακριβώς την κατάλληλη στιγμή για να αξιοποιήσει την αυξανόμενη όρεξη για επενδύσεις που συνδέονται με την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης. Ακόμη και μετά την έντονη πτώση των τελευταίων συνεδριάσεων, ο Nasdaq-100 παραμένει ενισχυμένος κατά 15,45% φέτος, ενώ ο Philadelphia Stock Exchange Semiconductor Index έχει εκτιναχθεί κατά 81,84%, καθώς ο αγώνας για φυσικές υποδομές ανεβάζει τις μετοχές σε όλο τον κλάδο.

Ωστόσο, μεγάλο μέρος του σχεδίου της SpaceX να κυριαρχήσει σε αυτό που η εταιρεία θεωρεί συνολική δυνητική αγορά 26,5 τρισ. δολαρίων στην τεχνητή νοημοσύνη βασίζεται σε τεχνολογία που είτε δεν υπάρχει ακόμη είτε δεν έχει δοκιμαστεί σε μεγάλη κλίμακα. Η εταιρεία αντιμετωπίζει επίσης σκληρό ανταγωνισμό από την Anthropic και την OpenAI, των οποίων τα chatbots έχουν υιοθετηθεί ευρύτερα από καταναλωτές και εταιρικούς πελάτες σε σχέση με το Grok της xAI.

«Η συνολική δυνητική αγορά για το διάστημα είναι άπειρη», δήλωσε ο Chanos, ιδρυτής της Chanos & Co., στο συνέδριο iConnections Global Alts στη Νέα Υόρκη την Τετάρτη. «Μπορείς να χτίσεις όποιες ιστορίες θέλεις — αποικίες στον Άρη, εργοστάσια στη Σελήνη, data centers στο διάστημα — για να δικαιολογήσεις την αποτίμηση».

Παρόλα αυτά, ακόμη και μεταξύ όσων εμφανίζονται επιφυλακτικοί για την τρέχουσα αποτίμηση της εταιρείας, πολλοί αναγνωρίζουν τα επιτεύγματα του Μασκ στην ανάπτυξη της Tesla και της SpaceX σε γίγαντες — και στην παραγωγή κερδών για τους επενδυτές, εν μέρει χάρη στη πιστή βάση μικροεπενδυτών που τον ακολουθεί.

Τα λογιστικά κέρδη του Μασκ

Μια επιτυχημένη παρουσία στις δημόσιες αγορές θα μπορούσε να κάνει τον Μασκ τρισεκατομμυριούχο. Η περιουσία του θα μπορούσε να αυξηθεί ακόμη περισσότερο εάν επιτύχει συγκεκριμένους στόχους απόδοσης που συνδέονται με την απονομή έως και 1,3 δισ. επιπλέον μετοχών κατηγορίας Β, κατανεμημένων σε επιμέρους πακέτα.

Δεν θα είναι εύκολο να αποκτήσει όλες αυτές τις μετοχές. Η κεφαλαιοποίηση της εταιρείας θα πρέπει να φτάσει τα 7,5 τρισ. δολάρια, θα πρέπει να ολοκληρωθούν data centers εκτός Γης ικανά να παρέχουν υπολογιστική ισχύ 100 terawatts ετησίως, και θα πρέπει να δημιουργηθεί μόνιμη ανθρώπινη αποικία στον Άρη με τουλάχιστον 1 εκατομμύριο κατοίκους.

Ο CEO, ο οποίος δεν θα μπορεί να πουλήσει μετοχές για έναν χρόνο μετά την έναρξη διαπραγμάτευσης, αναμένεται να ελέγχει το 84% των δικαιωμάτων ψήφου μετά την IPO. Ο έλεγχός του στη διακυβέρνηση της SpaceX περιλαμβάνει ουσιαστικά τη δυνατότητα να επιλέγει τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου, κάτι που σημαίνει ότι μόνο ο ίδιος μπορεί να απομακρύνει τον εαυτό του από τη θέση του CEO.

Η IPO αναμένεται να αποφέρει αποδόσεις σε ένα ευρύ φάσμα επενδυτών, από εταιρείες venture capital και επενδυτές ειδικών οχημάτων έως και μέλη της κυβέρνησης Τραμπ.

Υπό την ηγεσία του μέλους του διοικητικού συμβουλίου Antonio Gracias, η Valor Equity Partners είναι ο δεύτερος μεγαλύτερος μέτοχος μετά τον Μασκ και αναμένεται να κατέχει το 6,7% των μετοχών κατηγορίας Α μετά την εισαγωγή, σύμφωνα με το ενημερωτικό δελτίο. Η πρόεδρος της SpaceX, Gwynne Shotwell, και ο οικονομικός διευθυντής Bret Johnsen κατέχουν ο καθένας εκατομμύρια μετοχές και stock options.

Η εισαγωγή αναμένεται επίσης να κατοχυρώσει λογιστικά κέρδη για ιδιωτικά funds και νυν και πρώην εργαζομένους. Μια ομάδα άνω των 1.000 ατόμων διαπραγματεύεται συλλογικά με εταιρείες διαχείρισης περιουσίας για καλύτερες χρεώσεις και πρόσβαση σε σύνθετα χρηματοοικονομικά προϊόντα φορολογικής εξοικονόμησης πριν από την IPO, όπως έχει μεταδώσει το Bloomberg News.

Η Goldman Sachs Group Inc., η Morgan Stanley, η Bank of America Corp., η Citigroup Inc. και η JPMorgan Chase & Co. ηγούνται της συμφωνίας. Η εταιρεία θα κάνει το ντεμπούτο της στον Nasdaq και στο Nasdaq Texas την Παρασκευή με το σύμβολο SPCX.

Διαβάστε επίσης

SpaceX: Μαζικό ενδιαφέρον από μικροεπενδυτές για την IPO των 75 δισ. δολαρίων, αλλά και προειδοποιήσεις για υψηλό ρίσκο

Reuters: Υπερκάλυψη έως και 4 φορές για την ιστορική IPO της SpaceX – Ζήτηση άνω των 250 δισ. δολαρίων

SpaceX IPO: «Μάχη» αραβικών κρατικών funds για μερίδιο στην εταιρεία του Έλον Μασκ