Χρηματιστήριο: Γιατί είναι σημαντική η αναβάθμιση από τον MSCI και τον STOXX και πότε θα μπουν τα λεφτά

Το ερώτημα που απασχολεί την αγορά το τελευταίο διάστημα είναι για ποιο λόγο θεωρείται τόσο σημαντική η επιστροφή του Χ.Α. στις ώριμες αγορές από τον MSCI, περισσότερο από κάθε άλλο οίκο. Περισσότερο από τον FTSE, ίσως.

Η απάντηση έρχεται από πηγές πολύ κοντά στη διοίκηση του Χρηματιστηρίου, αναφέροντας κάτι πολύ σημαντικό ότι το 60% των επενδυτικών κεφαλαίων και ειδικά των long only funds σε ποσοστό 60% ακολουθούν τους δείκτες και τις λίστες των μετοχών του MSCI.

Όπως είναι η Moody’s περισσότερο και ο S&P κάπως λιγότερο, για την πιστοληπτική αξιολόγηση κρατών και μεγάλων επιχειρήσεων, το ίδιο ισχύει και για τις αγορές.

Τα ξένα και μεγάλα funds ακολουθούν με κλειστά μάτια τις λίστες μετοχών του MSCI. Οι δείκτες του MSCI είναι ο απόλυτος “χάρτης” για τους επενδυτές παγκοσμίως, αναφέρουν Έλληνες διαχειριστές.

Καθορίζουν πού κατευθύνονται δισεκατομμύρια ευρώ, καθώς ορίζουν ποιες μετοχές χωρών θεωρούνται αναπτυγμένες ή αναδυόμενες.

Ένα “εισιτήριο” για δείκτες όπως ο MSCI Greece προσελκύει μαζικά κεφάλαια από ξένα funds, εκτινάσσει την εμπορευσιμότητα και μειώνει το κόστος δανεισμού για τις εταιρείες.

Διαχειριστές παθητικών κεφαλαίων, όπως τα ETFs, οφείλουν από τον κανονισμό τους να ακολουθούν πιστά τη σύνθεση των δεικτών της MSCI. Αν μια μετοχή μπει στον δείκτη, αγοράζεται αυτόματα.

Τα ενεργά funds δε, χρησιμοποιούν τους δείκτες της MSCI (π.χ. MSCI World, MSCI Emerging Markets) ως σημείο αναφοράς για να κρίνουν την απόδοσή τους, με αποτέλεσμα να τοποθετούνται δυναμικά στις αγορές που απαρτίζουν τον δείκτη.

Ακολούθως σε ποσοστό 30% τα ξένα funds ακολουθούν τις μετοχές του STOXX. Είναι ο οίκος που έχει πει ότι θα αναβαθμίσει σε ώριμη την αγορά μας τον ερχόμενο Σεπτέμβριο.

Και είναι ο οίκος που θέλει η Αθήνα για να προσελκύσει τα μεγάλα ευρωπαϊκά funds. Mάλιστα, όπως αναφέρουν οι διαχειριστές, λειτουργεί ως σημείο αναφοράς για διαχειριστές κεφαλαίων (funds) που θέλουν να συγκρίνουν τις αποδόσεις τους ή να τοποθετηθούν στην Ευρώπη.

Εισροή Κεφαλαίων: Όταν μια αγορά ή μια εταιρεία εισέρχεται σε αυτούς τους δείκτες, εισρέουν αυτόματα κεφάλαια από παθητικούς επενδυτές (ETFs) που παρακολουθούν τον δείκτη.

Η Ελλάδα, όπως έχει δηλώσει ο MSCI, θα πάρει το πράσινο φως για την ένταξή της στις ώριμες αγορές τον Μάιο του 2027. Ενώ τον Σεπτέμβριο του 2026 θα αναβαθμίσουν σε developed market το Χ.Α., ο Stoxx, όπως τονίστηκε παραπάνω, αλλά και ο FTSE για τον οποίο οι Έλληνες διαχειριστές δεν δίνουν μεγάλη σημασία…

Μία σημαντική παράμετρος είναι το πότε θα δούμε τα κεφάλαια που ποντάρουν στα ώριμα χρηματιστήρια, όπως επίκειται να καταστεί το Ελληνικό και τις μετοχές που θα το πλαισιώνουν.

Οι ίδιες πηγές που μίλησαν από το Χ.Α. δεν απέκλεισαν τις εκροές και τις εισροές κεφαλαίων να τις δούμε κατά τη μέρα του rebalancing, μία και έξω, προκαλώντας κοσμογονία συναλλαγών στο Χρηματιστήριο της Αθήνας.

Διαβάστε επίσης: 

Έμεινε από λεφτά το Ταμείο Ανάπτυξης: Κενό 4 δισ. ευρώ – Στον αέρα δεκάδες επενδυτικά σχέδια

Κυριάκος Πιερρακάκης: Τη Δευτέρα στο Παρίσι για τη Σύνοδο G7 – Η ατζέντα των συζητήσεων

Κωνσταντίνος Αγγελόπουλος (Υπερταμείο): Σε μια πιο ώριμη φάση κερδοφορίας εισέρχεται ο ελληνικός τραπεζικός τομέας