Η Goldman Sachs αναβάθμισε τη σύσταση για τη Netflix σε «Buy» από «Neutral», αυξάνοντας την τιμή-στόχο για τους επόμενους 12 μήνες στα 120 δολάρια από 100 δολάρια, υποστηρίζοντας ότι η μετοχή της πλατφόρμας streaming προσφέρει πλέον «πιο θετικό λόγο ρίσκου/απόδοσης στα τρέχοντα επίπεδα», ενόψει των αποτελεσμάτων πρώτου τριμήνου.

Η αναβάθμιση έρχεται μετά από πτώση 18% της μετοχής το τελευταίο εξάμηνο, εξέλιξη που η Goldman αποδίδει εν μέρει στην αβεβαιότητα γύρω από την αποτυχημένη προσπάθεια εξαγοράς των δραστηριοτήτων streaming και στούντιο της Warner Bros. Discovery.

1

Με τη Netflix να αποσύρεται από τη συμφωνία,  εισπράττοντας περίπου 2,8 δισ. δολάρια ως αποζημίωση ακύρωσης,  οι αναλυτές της Goldman εκτιμούν ότι η εταιρεία επιστρέφει σε ένα «αυτόνομο μοντέλο ανάπτυξης», με περιθώρια θετικών αναθεωρήσεων στις εκτιμήσεις.

Η θετική εκτίμηση της τράπεζας βασίζεται σε τρεις πυλώνες. Πρώτον, αναμένεται σταθερή διψήφια αύξηση εσόδων τα επόμενα 3-4 χρόνια, λόγω αύξησης συνδρομητών, υψηλότερων εσόδων ανά χρήστη και της ταχέως αναπτυσσόμενης διαφημιστικής δραστηριότητας.

Η Goldman προβλέπει ότι τα έσοδα από διαφημίσεις θα αυξηθούν από περίπου 1,5 δισ. δολάρια το 2025 σε 4,5 δισ. το 2027 και σχεδόν 9,5 δισ. το 2030. Παράλληλα, η αύξηση τιμών στις συνδρομές στις ΗΠΑ τον Μάρτιο του 2026 εκτιμάται ότι θα προσθέσει περίπου 3 δισ. δολάρια επιπλέον έσοδα το 2026 και το 2027.

Δεύτερον, αναμένεται σταθερή βελτίωση περιθωρίων κερδοφορίας, με την Goldman να προβλέπει αύξηση περίπου 250 μονάδων βάσης ετησίως στο λειτουργικό περιθώριο για τα επόμενα τρία χρόνια, λόγω συγκράτησης του κόστους και ελεγχόμενης αύξησης των δαπανών περιεχομένου.

Παράλληλα, εκτιμά ότι ο στόχος της διοίκησης για περίπου 11 δισ. δολάρια ελεύθερων ταμειακών ροών το 2026 ενδέχεται να είναι συντηρητικός, ιδίως μετά την εγκατάλειψη σχεδίων εξαγορών.

Τρίτον, οι αναλυτές επισημαίνουν τις δυνατότητες επιστροφής κεφαλαίου στους μετόχους. Η Netflix έχει επαναγοράσει μετοχές αξίας 21 δισ. δολαρίων από το 2023, πριν παγώσει τις επαναγορές λόγω της προσπάθειας εξαγοράς της Warner Bros.

Η Goldman εκτιμά ότι η εταιρεία θα μπορούσε να επαναγοράσει το 20%-25% της κεφαλαιοποίησής της τα επόμενα πέντε χρόνια, ενισχύοντας σημαντικά τα κέρδη ανά μετοχή.

Σε επίπεδο αποτίμησης, η Goldman σημειώνει ότι η Netflix διαπραγματεύεται με δείκτη PEG περίπου στο 1,1, σημαντικά χαμηλότερα από τον μέσο όρο της τελευταίας πενταετίας (1,65), γεγονός που θεωρείται ελκυστικό σημείο εισόδου για επενδυτές.

Διαβάστε επίσης 

Γιάννης Στουρνάρας: Καμπανάκι για την ελληνική οικονομία το 2026 – Υποχώρηση της ανάπτυξης στο 1,9% και αύξηση του πληθωρισμού στο 3,1%

Μ. Ευμορφίδης: Γιατί ξαναπήραμε πίσω το 100% των μετοχών της Coco- mat

ΚPMG Global M&A Outlook 2026: Στρατηγική πειθαρχία και δημιουργία αξίας σε ένα μεταβαλλόμενο περιβάλλον