Οι τρεις συνεδριάσεις της επόμενης εβδομάδας που είναι και η τελευταία της χρονιάς, θα δώσουν το στίγμα για τον Ιανουάριο, επισημαίνουν στο  mononews.gr οι χρηματιστές.

Ιδανικό το κλείσιμο πάνω από τις 2.130 μονάδες σε συνδυασμό πάντα με την καλή πορεία του S&P, σχολιάζουν οι χρηματιστές.

1

Τι σημαίνει αυτό;

Προσέγγιση των 7.200 μονάδων για τον Αμερικανικό δείκτη βαρόμετρο, μεταφράζεται σε 2.300 plus μονάδες για την εγχώρια χρηματιστηριακή αγορά.

Η κίνηση αυτή, σύμφωνα με τους αναλυτές πάντα, δεν μπορεί να γίνει χωρίς τις τράπεζες και με επιλεγμένες μετοχές.

Ειδικά, η περίπτωση της Metlen είναι χαρακτηριστική, καθώς το κλίμα για την μετοχή θα αλλάξει τελείως από τη στιγμή που θα δώσει την πρώτη γεύση για τα αποτελέσματα του 2025.

Το 1 δις. ευρώ, θυμίζουμε, είναι το  baseline.

Από εκεί και πέρα, μετοχές, όπως η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, με την δυναμική που έχουν αναπτύξει εκτιμάται ότι θα κινηθούν προς τη σφαίρα των 28 ευρώ και πάνω, η ΔΕΗ πάνω από τα 20 ευρώ, Τιτάν τα 55 (η Pantelakis θεωρεί ότι θα υπάρξει rerating για την μετοχή).

Την ίδια ώρα μια σειρά από εξελίξεις θα πρέπει να αναμένονται: Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Motor Oil που απορρόφησε χθες την αποκοπή του μερίσματος των 0,34 ευρώ και αναμένεται placement από ισχυρό μέτοχο μειοψηφίας που ελέγχει ποσοστό μεταξύ 2 – 2,5%.

Σκέψεις για αύξηση κεφαλαίου υπάρχουν και μάλιστα στο ξεκίνημα της χρονιάς από μεγάλη εισηγμένη στον κλάδο των εκδόσεων.

Placement ακούγεται εντόνως ότι θα πραγματοποιηθεί στην Credia με στόχο την αύξηση της διασποράς της μετοχής, αλλά και από Βιοχάλκο και ΕΛΧΑ από τη στιγμή που θα υπάρξει σταθεροποίηση πάνω από τα 12 και 4 ευρώ αντίστοιχα.

Placement ακούγεται και για μικρότερου βεληνεκούς εισηγμένες, όπως η AS Company και η Έλτον Χημικά.

Στις 7 Ιανουαρίου αναμένεται με έντονο ενδιαφέρον η γενική συνέλευση του ΟΠΑΠ με θέμα το  deal με την Allwyn και την αγορά να περιμένει κίνηση της μετοχής, κατά τις εκτιμήσεις των χρηματιστών, στη ζώνη 19 – 20 ευρώ.

Νέα θα πρέπει να αναμένονται εντός του ά 3μήνου και από το μέτωπο της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ προκειμένου να χρηματοδοτήσει τις επενδύσεις του σε καλώδια και συνδέσεις μεταξύ νησιών και ηπειρωτικής Ελλάδας.

Με απόδοση που αγγίζει το 44% και με τον Γενικό Δείκτη να κινείται μια ανάσα από τα υψηλά των 2.135 μονάδων –επίπεδα που παραπέμπουν σε αγορά 15ετίας– ολοκληρώνει το 2025 το Χρηματιστήριο Αθηνών.

Απομένουν μόλις δυόμισι συνεδριάσεις για το φινάλε της χρονιάς και το σενάριο που κυριαρχεί στα dealing rooms είναι ένα «ήρεμο κλείσιμο», σε ασφαλή απόσταση από τα υψηλά, χωρίς εκπλήξεις της τελευταίας στιγμής.

Αδιαμφισβήτητος πρωταγωνιστής της χρονιάς ήταν ο τραπεζικός κλάδος.

Οι αποδόσεις ξεπερνούν το 80% και σε ορισμένες περιπτώσεις γράφουν ιστορία: η Alpha Bank με κέρδη περίπου 116%, η Πειραιώς πάνω από 82%, η Εθνική Τράπεζα κοντά στο 75%, η Τράπεζα Κύπρου στο 74% και η Eurobank στο 56%.

Ένα ράλι που δεν στηρίχθηκε μόνο στη συγκυρία, αλλά και στην επαναξιολόγηση του κλάδου από την αγορά.

Και εδώ έρχεται το κρίσιμο στοιχείο για το 2026: παρά την εκρηκτική άνοδο, οι αποτιμήσεις των ελληνικών τραπεζών παραμένουν χαμηλότερες από τις αντίστοιχες ευρωπαϊκές.

Όπως επισημαίνει η JP Morgan, ο κλάδος διαπραγματεύεται στις 7,5 φορές τα εκτιμώμενα κέρδη του 2027 και στο 1,1 φορές τα ενσώματα ίδια κεφάλαια, όταν οι τράπεζες της Νότιας Ευρώπης κινούνται στις 10,1 φορές P/E και στο 1,5 φορές P/TBV, με παρόμοια χαρακτηριστικά κερδοφορίας.

Με απλά λόγια: έτρεξαν πολύ, αλλά δεν έγιναν ακριβές.

Η δυναμική των τραπεζών λειτούργησε ως καταλύτης για ολόκληρη την αγορά, φέρνοντας στο προσκήνιο «ξεχασμένες» αξίες της μεγάλης κεφαλαιοποίησης.

Σύμφωνα με την Citigroup, ο δείκτης P/E της ελληνικής αγοράς για το 2025 εκτιμάται στις 12,8 φορές, ενώ το 2026 υποχωρεί στις 10,2 φορές.

Σε σύγκριση, οι αναδυόμενες αγορές της περιοχής κινούνται στις 10,1 και 9,4 φορές αντίστοιχα, ενώ η ψαλίδα ανοίγει θεαματικά έναντι των ΗΠΑ και της κεντρικής Ευρώπης.

Σε αυτό το περιβάλλον, μια σειρά από μετοχές «έγραψαν» υπεραποδόσεις και συγκέντρωσαν το ενδιαφέρον θεσμικών και ιδιωτών επενδυτών.

Η ΔΕΗ κινήθηκε με απόδοση κοντά στο 45% σε υψηλά 17 ετών, η Cenergy κατέγραψε άνοδο περίπου 68%, η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ ξεπέρασε το 100%, ενώ η Motor Oil από τον Απρίλιο του 2025 έφτασε να αγγίζει ιστορικά υψηλά άνω των 31,50 ευρώ, με απόδοση περίπου 47%.

Η Άβαξ, με ανεκτέλεστο έργων κοντά στα 3 δισ. ευρώ, κατέγραψε άνοδο σχεδόν 90%, ο Παπουτσάνης κινήθηκε πάνω από 43% και η Άκτωρ πλησίασε επίσης το +90%, βλέποντας την κεφαλαιοποίησή της να πλησιάζει τα 2 δισ. ευρώ.

Σημαντική –έστω και πιο ήπια– ήταν και η εικόνα τίτλων που κινήθηκαν κάτω από την απόδοση του Γενικού Δείκτη αλλά με σταθερή δυναμική: Σαράντης περίπου +25%, Κρι Κρι +33% με επιστροφή στα 20 ευρώ, ΕΥΔΑΠ άνω του 32% εν αναμονή των ρυθμιστικών αποφάσεων, ΟΛΠ πάνω από 35% λόγω της εκρηκτικής πορείας της κρουαζιέρας, ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ περίπου +35% σε υψηλά 25ετίας, Τιτάν κοντά στο +25% με ιστορικό υψηλό στα 51 ευρώ, Coca–Cola HBC πάνω από 33% μετά τη μεγάλη εξαγορά στη Νότια Αφρική, Aegean +42% και ΔΑΑ κοντά στο +36%.

Συνολικά, το 2025 καταγράφεται ως η πέμπτη συνεχόμενη ανοδική χρονιά για την ελληνική κεφαλαιαγορά και μία από τις καλύτερες στην Ευρώπη.

Η αξία συναλλαγών ενισχύθηκε κατά 57% σε σχέση με το 2024, ενώ οι ενεργοί επενδυτικοί κωδικοί αυξήθηκαν κατά 20% – παραμένουν, ωστόσο, σημαντικά χαμηλότερα από τα προ κρίσης επίπεδα.

Καθοριστικό γεγονός της χρονιάς αποτέλεσε η απόκτηση του πλειοψηφικού ελέγχου της ΕΧΑΕ από το Euronext, μια κίνηση που αλλάζει τη γεωμετρία της αγοράς και φέρνει τις ελληνικές εισηγμένες πιο κοντά στο «κλαμπ» των ανεπτυγμένων αγορών, με αυξημένες απαιτήσεις αλλά και διαφορετικής ποιότητας ρευστότητα.

Διαβάστε επίσης

ΟΔΔΗΧ: Δημοπρασία τρίμηνων εντόκων 400 εκατ. ευρώ στις 7 Ιανουαρίου, διάθεση και σε ιδιώτες

Morgan Stanley για Metlen: Καταλύτης απομόχλευσης το deal στην Χιλή – Νέες συμφωνίες στον ορίζοντα

Χαλκός: Ιστορικό ράλι και νέο ρεκόρ πάνω από τα 12.000 δολάρια – Οι εκτιμήσεις των αναλυτών