Το πράσινο φως της Επιτροπής Ανταγωνισμού έλαβε χθες ο Όμιλος AKTOR για την εξαγορά του 100% της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις από την Ελλάκτωρ, με enterprise value τα 367 εκατ. ευρώ. Η συμφωνία, που αναμένεται να ολοκληρωθεί σύντομα, φέρνει στα χέρια της AKTOR το δεύτερο μεγαλύτερο χαρτοφυλάκιο ΣΔΙΤ και παραχωρήσεων στη χώρα, με μελλοντικές χρηματοροές άνω του 1,2 δισ. ευρώ, επιταχύνοντας παράλληλα τον στόχο του Ομίλου για EBITDA 40 εκατ. ευρώ στον συγκεκριμένο κλάδο. Σημειώνεται ότι τα κεφάλαια που είχαν αρχικά δεσμευθεί για την –τελικά ακυρωθείσα– συμφωνία με την Prodea κατευθύνονται πλέον στην αποπληρωμή του σχετικού δανεισμού.

Ειδικότερα, η ΑΚΤΩΡ προχώρησε σε τροποποίηση του πλάνου διάθεσης των κεφαλαίων ύψους 200 εκατ. ευρώ που αντλήθηκαν από την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, μετά την ακύρωση της συμφωνίας με την Prodea για την αγορά χαρτοφυλακίου ακινήτων. Το ποσό των 50 εκατ. ευρώ που είχε αρχικά προβλεφθεί για τη συναλλαγή αυτή ανακατανέμεται, με 20 εκατ. να κατευθύνονται σε επενδύσεις στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας και 30 εκατ. στην αποπληρωμή δανείου που σχετίζεται με την εξαγορά της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις.

1

Η κίνηση του Ομίλου AKTOR, με συμμετοχές σε 15 ΣΔΙΤ και Παραχωρήσεις και πρόσβαση σε περίπου 25 διαγωνισμούς έργων, ενισχύει τον στρατηγικό του σχεδιασμό, διασφαλίζοντας διαφοροποίηση εσόδων, περιορισμό της εξάρτησης από την κατασκευαστική αγορά και δημιουργία προστιθέμενης αξίας για τους μετόχους.

Η αρχιτεκτονική της εξαγοράς

Συνεπώς, η στρατηγική σημασία της εξαγοράς είναι τεράστια, καθώς το σύνολο των χρηματοροών που θα προκύψουν τόσο από τις μελλοντικές ροές της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις όσο και από το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο έργων του Ομίλου, σε συνδυασμό με το κατασκευαστικό περιθώριο και τις ενδοομιλικές συνέργειες, εκτιμάται ότι θα ξεπεράσει το 1,2 δισεκατομμύριο ευρώ σε βάθος χρόνου. Μάλιστα, οι μελλοντικές ταμειακές ροές που αντιστοιχούν στην περίμετρο της συναλλαγής, μετά την εξυπηρέτηση του δανεισμού της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις, υπολογίζεται ότι θα ανέλθουν σε περίπου 500 εκατομμύρια ευρώ.

Σημειώνεται πως, με την ολοκλήρωση της εξαγοράς ο όμιλος AKTOR αναλαμβάνει όλες τις υφιστάμενες υποχρεώσεις της εξαγοραζόμενης εταιρείας. Το μείγμα χρηματοδότησης προκύπτει τόσο από ίδια κεφάλαια όσο και από τραπεζικό δανεισμό, μέρος του οποίου καλύπτεται από την πρόσφατη Αύξηση Μετοχικού Κεφαλαίου του Ομίλου. Οι δανειακές υποχρεώσεις της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις εκτιμώνται σε 187 εκατομμύρια ευρώ, ενώ τα ταμειακά της διαθέσιμα ανέρχονται σε περίπου 57 εκατομμύρια ευρώ, γεγονός που διαμορφώνει το καθαρό τίμημα της συναλλαγής σε 123 εκατομμύρια ευρώ.

Σε συνδυασμό με το ήδη υπάρχον χαρτοφυλάκιο ΣΔΙΤ και Παραχωρήσεων του Ομίλου, θα δημιουργηθούν ισχυρές και σταθερές ταμειακές ροές, προσφέροντας στον AKTOR έναν βαθμό αυτονομίας που σπάνια συναντάται στον κατασκευαστικό τομέα, ο οποίος παραδοσιακά χαρακτηρίζεται από έντονες αυξομειώσεις δραστηριοτήτων, όπως είχε επισημάνει στο παρελθόν ο Πρόεδρος και Διευθύνων Σύμβουλος του ομίλου ΑΚΤΩΡ Αλέξανδρος Εξάρχου.

Συνεπώς, με τον συνδυασμό των δύο χαρτοφυλακίων, ο Όμιλος AKTOR αποκτά συμμετοχές σε 15 ΣΔΙΤ και Παραχώρησης αλλά και  πρόσβαση σε ένα πλήθος ευκαιριών που αναδύονται από περίπου 25  διαγωνισμούς οι οποίοι βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη και αφορούν κτιριακά, συγκοινωνιακά και υδραυλικά έργα. Μεταξύ αυτών συγκαταλέγονται σημαντικά έργα εθνικής εμβέλειας, όπως οι φοιτητικές εστίες Κρήτης και Θεσσαλίας, η μετεγκατάσταση των φυλακών Κορυδαλλού στον Ασπρόπυργο και τα οδικά έργα Έδεσσας και Δράμας–Αμφίπολης.

Την ίδια ώρα η εξαγορά φέρνει στον έλεγχο του Ομίλου συμμετοχές σε κομβικές εταιρείες παραχώρησης. Ειδικότερα, ο όμιλος AKTOR αποκτά μερίδιο 22,2% στον Αυτοκινητόδρομο Αιγαίου, 27,7% στη Γέφυρα ΑΕ, 20,5% στην Ολυμπία Οδό, καθώς και πλειοψηφικό ποσοστό 85% στον αυτοκινητόδρομο Μορέας, συνδυάζοντας το 72% που αποκτά μέσω της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις με το 13% που ήδη διέθετε.

Στον τομέα των ΣΔΙΤ, ενισχύει τη συμμετοχή του στην «Πασιφάη Οδός», η οποία υλοποιεί τον Βόρειο Οδικό Άξονα Κρήτης, φθάνοντας συνολικά στο 45%, ενώ στην «Πυλία Οδός», που κατασκευάζει τον αυτοκινητόδρομο Καλαμάτα – Ριζόμυλος – Πύλος – Μεθώνη, αποκτά τον πλήρη έλεγχο, καθώς στο 40% που ήδη κατείχε προστίθεται το 60% της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις. Παράλληλα, εισέρχεται με ποσοστό 60% στο νέο ΣΔΙΤ για το δίκτυο άρδευσης Ταυρωπού, έργο ύψους 164 εκατομμυρίων ευρώ.

Το χαρτοφυλάκιο που δημιουργείται χαρακτηρίζεται ως «χρυσό», καθώς περιλαμβάνει ώριμα έργα ΣΔΙΤ, αυτοκινητοδρόμους σε λειτουργία και υπό κατασκευή μήκους περίπου 900 χιλιομέτρων που συνδέουν μεγάλες πόλεις και λιμάνια, αλλά και τη συμμετοχή στη σημαντικότερη γέφυρα της χώρας που ενώνει τη Στερεά Ελλάδα με την Πελοπόννησο. Επιπλέον, ο Όμιλος ενισχύει την παρουσία του σε άλλους τομείς παραχώρησης, όπως οι χώροι στάθμευσης, μέσω της Polis Park, στην οποία η ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις συμμετέχει με ποσοστό 33%.

Συνολικά, μετά την ολοκλήρωση της συναλλαγής, ο Όμιλος AKTOR θα διαθέτει χαρτοφυλάκιο δεκατεσσάρων έργων ΣΔΙΤ και Παραχώρησης, εκ των οποίων επτά βρίσκονται ήδη σε λειτουργία, δύο σε φάση κατασκευής, ένα σε φάση προετοιμασίας προς κατασκευή και τέσσερα στα οποία ο Όμιλος είναι ο προτιμητέος ανάδοχος. Το γεγονός αυτό προσδίδει στον Όμιλο στρατηγικό πλεονέκτημα σε μια περίοδο που ωριμάζουν σημαντικοί διαγωνισμοί και δημιουργούνται νέες ευκαιρίες στον χώρο των υποδομών.

Υπενθυμίζεται, πως στο πακέτο που εξαγόρασε ο όμιλος δεν περιλαμβάνονται η Αττική Οδός και η Μαρίνα του Αλίμου.

Τέλος, με την ένταξη της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις στον Όμιλο, διευρύνονται οι δυνατότητες για ενδοομιλικές συνέργειες από τους υπόλοιπους κλάδους δραστηριοτήτων της εταιρείας, όπως η κατασκευή, η διαχείριση εγκαταστάσεων, ενώ ο Όμιλος αποκτά πρόσβαση σε τεράστια εμπειρία και τεχνογνωσία σε έργα παραχώρησης που ενισχύουν τις δυνατότητες του Ομίλου και θα του επιτρέψουν να αξιοποιήσει από ακόμα καλύτερη θέση τις ευκαιρίες της αγοράς.

Ανακατανομή κεφαλαίων μετά τη ματαίωση της συμφωνίας με την Prodea

Σύμφωνα με τις χθεσινές ανακοινώνεις του ομίλου ΑΚΤΩΡ, προχώρησε σε  νέα αναδιάρθρωση της χρήσης των κεφαλαίων που αντλήθηκαν από την πρόσφατη αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους περίπου 200 εκατ. ευρώ, μετά τη ματαίωση της συμφωνίας για την απόκτηση χαρτοφυλακίου ακινήτων της Prodea.

Σύμφωνα με τις αποφάσεις του Διοικητικού Συμβουλίου, τα 50 εκατ. ευρώ που είχαν δεσμευθεί για την Prodea θα διοχετευθούν πλέον σε δύο κατευθύνσεις: 20 εκατ. ευρώ θα κατευθυνθούν στην ενίσχυση του επενδυτικού προγράμματος στον τομέα των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας, ενώ τα υπόλοιπα 30 εκατ. ευρώ θα χρησιμοποιηθούν για την αποπληρωμή δανείου που ελήφθη για τη χρηματοδότηση της εξαγοράς της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις.

Μετά και τη νέα κατανομή, η εικόνα των αντληθέντων κεφαλαίων διαμορφώνεται ως εξής: 50 εκατ. ευρώ για κεφάλαιο κίνησης, 10 εκατ. ευρώ για την απόκτηση του 50,1% της Εντελέχεια, 68,4 εκατ. ευρώ για έργα ΑΠΕ, 69,6 εκατ. ευρώ για την ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις και περίπου 2 εκατ. ευρώ για δαπάνες έκδοσης.

Τονίζεται τέλος, πως η τροποποίηση της χρήσης των κεφαλαίων δεν επηρεάζει το συνολικό επενδυτικό σχέδιο του Ομίλου, αλλά αντίθετα ενισχύει δύο στρατηγικούς πυλώνες δραστηριότητας: τις Ανανεώσιμες Πηγές Ενέργειας και τον τομέα των παραχωρήσεων, όπου η ΑΚΤΩΡ εδραιώνει πλέον μία από τις ισχυρότερες θέσεις στην ελληνική αγορά.

Τέλος, όπως ανακοίνωσε ο όμιλος χθες, στις 6 Οκτωβρίου έχει προγραμματιστεί έκτακτη γενική συνέλευση, με θέμα τη δημιουργία δύο ξεχωριστών θυγατρικών. Η μία θα επικεντρώνεται στις κατασκευές, τα τεχνικά και ενεργειακά έργα, ενώ η δεύτερη θα έχει ως αντικείμενο τις συμμετοχές σε έργα παραχώρησης και ΣΔΙΤ.

Διαβάστε επίσης:

AKTOR: Πού θα πάνε τα κεφάλαια της ΑΜΚ μετά την ματαίωση της συμφωνίας με τη Prodea

Επιτροπή Ανταγωνισμού: Ενέκρινε την πώληση της ΑΚΤΩΡ Παραχωρήσεις στην θυγατρική της Aktor

Aktor: Έκτακτη ΓΣ για την απόσχιση των κλάδων Κατασκευών και Παραχωρήσεων-ΣΔΙΤ