Deutsche Bank για Alpha Bank: Αναβάθμιση στόχων μετά το δεύτερο τρίμηνο

Ισχυρή επίδοση στο δεύτερο τρίμηνο του 2025 εμφάνισε η Alpha Bank, με τη Deutsche Bank και τον Alfredo Alonso να αναβαθμίζουν τις εκτιμήσεις τους και να διατηρούν τη σύσταση “Buy”, θέτοντας την τιμή στόχο στα €3,35. Η μετοχή διαπραγματεύεται στα €3,30, σημειώνοντας άνοδο 93,8% σε 12μηνη βάση.

Τα καθαρά κέρδη του β΄ τριμήνου ανήλθαν στα €294 εκατ., ξεπερνώντας τις συγκλίνουσες εκτιμήσεις κατά 43%, ενώ το προσαρμοσμένο ROTE για το πρώτο εξάμηνο ανήλθε στο 14,2%. Αυτό οφείλεται κυρίως στις προμήθειες, που υποστηρίζονται από ισχυρές υποκείμενες τάσεις σε όλους τους τομείς, με τα καθαρά έσοδα από τόκους να έχουν ήδη αυξηθεί σε τριμηνιαία βάση, υποστηριζόμενα από την ισχυρή αύξηση των δανείων. Τα έξοδα και ειδικά οι προβλέψεις για ζημίες από δάνεια ξεπέρασαν επίσης τις προσδοκίες

Η τράπεζα αναβάθμισε τον στόχο για κόστος κινδύνου (CoR) στο 2025 στις 45 μονάδες βάσης, από 50 μ.β. προηγουμένως, ενώ η ποιότητα ενεργητικού παραμένει ισχυρή, με NPE ratio στο 3,6% και υψηλή κάλυψη. Το CET1 διαμορφώθηκε στο 15,7% (16,2% pro forma), παραμένοντας πάνω από τον στόχο για άνω του 15% παρά την επίπτωση από συναλλαγές μη εξυπηρετούμενων δανείων και τη λογιστικοποίηση μερίσματος.

Η Deutsche Bank αναθεωρεί ανοδικά την πρόβλεψη για EPS 2025 στα €0,38, ενώ για το 2027 αναμένεται στα €0,46, με την απόδοση ιδίων κεφαλαίων να εκτιμάται κοντά στο 13%. Όπως σημειώνεται, η Alpha Bank εμφανίζει ιδιαίτερα θετική λειτουργική δυναμική, με τον δανεισμό να αυξάνεται κατά 14,5% ετησίως, στηρίζοντας το επενδυτικό αφήγημα για περαιτέρω rerating της μετοχής.

Διαβάστε επίσης:

UBS για Eurobank: Στα €3,64 η νέα τιμή στόχος – Ψήφος εμπιστοσύνης στην περιφερειακή στρατηγική

Euroxx & Pantelakis Securities για Alter Ego Media: Η στρατηγική εξαγορά των ψηφιακών μέσων δίνει αξία

Jefferies και UBS για Τράπεζα Πειραιώς: Γιατί αυξάνουν την τιμή στόχο για τη μετοχή