Εισροές κεφαλαίων που προβλέπεται ότι θα ξεπεράσουν τα 400 εκατ. δολ. ή 364 εκατ. ευρώ, υπερκαλύπτοντας μάλιστα τυχόν εκροές, σηματοδοτεί η μετάβαση της Metlen, που την Παρασκευή που μας πέρασε ολοκληρώθηκε άκρως επιτυχώς η δημόσια πρόταση σε ποσοστό πάνω από 90%, από τους δείκτες των αναδυόμενων αγορών (MSCI EM, FTSE EM) σε αυτούς των ώριμων (MSCI Europe, FTSE Europe, Stoxx Europe 600).

Aυτή η εντυπωσιακή διαφορά αναμένεται να ενισχύσει την αποτίμηση της μετοχής και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

1

O Bαγγέλης Μυτιληναίος και η ομάδα του υπό τον Δημήτρη Παπαδόπουλο, οργανωτή και σχεδιαστή στην κάθε λεπτομέρεια του όλου εγχειρήματος, κατάφεραν το ακατόρθωτο.

Κι αυτό γιατί, το παρελθόν διδάσκει ότι προ εξαετίας η Τιτάν χρειάστηκε δύο προσπάθειες για να πετύχει την είσοδό της στο Euronext (Βρυξελλών και Παρισιού), ενώ η Coca Cola, που πριν από 12 χρόνια μπήκε κι αυτή στο London Stock Exchange, η δημόσια πρόταση είχε ξεκινήσει με διασφαλισμένη την αποδοχή του 60,7% των μετόχων.

Το αποτέλεσμα της επιτυχούς έκβασης της δημόσιας πρότασης επιβεβαιώνει την εμπιστοσύνη των μετόχων στο στρατηγικό πλάνο της εταιρείας και ενισχύει τη δυναμική της επόμενης ημέρας, καθώς η METLEN προχωρά στην εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου.

Όπως φαίνεται, δεν έχει συμβεί ξανά στην Ευρώπη να υπάρχει εταιρεία με τόσο μεγάλο free float και να πετυχαίνει με την πρώτη το ποσοστό 90% ανταλλαγής των μετοχών.

Οι μερίδες της METLEN ξεπερνούν τις 33.000, πρόκειται για έναν ιδιαίτερα μεγάλο αριθμό.

Συνεπώς, αυτό σημαίνει ότι η άσκηση του να βρεθούν αυτοί οι 33.000 μέτοχοι ήταν πολύ δύσκολη, καθώς απαιτούσε εξαιρετική οργάνωση από την πλευρά της εταιρείας και στρατηγικό σχέδιο προσέγγισης για την ανταλλαγή, συντονισμό της με πολλούς συνεργάτες σε τράπεζες και χρηματιστηριακές.

Τόσο ο Ευάγγελος Μυτιληναίος, όσο και ο Δημήτρης Παπαδόπουλος, γνώριζαν πως το σημείο αφετηρίας ήταν ιδιαίτερα χαμηλό, γεγονός που ανέβασε αφάνταστα το βαθμό δυσκολίας.

Όλες οι αντίστοιχες προσπάθειες είχαν επίπεδο αφετηρίας πάνω από 60% (το αναφέραμε παραπάνω…).

Άλλος πονοκέφαλος ήταν πως το μετοχολόγιο είναι διεθνές με τεράστια διασπορά και μεγάλη συμμετοχή από Passive funds.

Με δεδομένο και το retail ελάχιστοι πίστευαν στην επίτευξη του 90% με την πρώτη και ανέμεναν να γίνει ενδεχομένως και δεύτερη απόπειρα.

Όπως αποδείχθηκε, ακολούθησε μια υποδειγματική εκτέλεση, που ξεδιπλώθηκε σαρωτικά επικοινωνιακά, είτε σε b2b είτε σε b2c επίπεδο για να βρεθούν σχεδόν όλοι.

Κοινώς, πόρτα, πόρτα, απευθείας επαφή με κάθε μικρομέτοχο και με τα funds.

Oι πληροφορίες αναφέρουν ότι τον τελευταίο ένα μήνα, η εταιρεία συντονιζόταν κάθε μέρα σε δύο τηλεδιασκέψεις με όλους όσοι έτρεχαν την άσκηση και παρακολουθούσαν στενά την πρόοδο της συγκέντρωσης των θετικών απαντήσεων.

Είναι χαρακτηριστικό δε, ότι ο ίδιος ο Ευάγγελος Μυτιληναίος παρακολουθούσε πολύ στενά αυτή την άσκηση με τους άμεσους συνεργάτες του δίνοντας τις απαραίτητες οδηγίες για διορθωτικές κινήσεις, όταν και όπου χρειαζόταν.

Μέχρι τα ξημερώματα της επόμενης μέρας, αν λάβουμε υπ’ όψη μας και την διαφορά της ώρας…

Μάλιστα, στο retail ο στόχος που επιτεύχθηκε είναι σαρωτικός και προσεγγίζει το 95%! Αδιανόητο!

Πρακτικά μιλώντας, εκτός της πρότασης έχουν μείνει μόνο όσοι ήταν αδύνατο να μετέχουν ή να βρεθούν όπως κληρονομιές που δεν έχουν τακτοποιηθεί, αποβιώσαντες ή ανήλικοι.

Ή ακόμα και κάποιοι που δεν ξέρουν ότι έχουν μετοχές ακόμα και σήμερα…

Το συμπέρασμα που βγαίνει από την στάση των ιδιωτών επενδυτών είναι ότι η ανταπόκριση στη Δημόσια Πρόταση της METLEN PLC ξεπέρασε κάθε προσδοκία, επιβεβαιώνοντας την ισχυρή εμπιστοσύνη των μετόχων, και ιδιαίτερα των μικρών επενδυτών, οι οποίοι έδειξαν ότι ακολουθούν πιστά την METLEN και τον Ευάγγελο Μυτιληναίο στις αποφάσεις και την πορεία του στον επιχειρηματικό στίβο.

Τα επόμενα βήματα

Με το 90% η METLEN, με εφόδιο την εμπιστοσύνη των μετόχων της ξεκινά την πορεία της στο LSE και αναμένει τεράστιες εισροές από νέα κεφάλαια καθώς και θα λάβει θέση στη βιτρίνα της μεγαλύτερης χρηματιστηριακής αγοράς της Ευρώπης.

Με την επίτευξη αυτού του σημαντικού στόχου διευρύνεται η πρόσβαση της εταιρείας στις διεθνείς κεφαλαιαγορές, ενισχύεται η ρευστότητα και το επενδυτικό προφίλ της εταιρείας, και δημιουργούνται νέα πεδία ανάπτυξης με διεθνές αποτύπωμα.

Στις 4 Αυγούστου είναι η προγραμματισμένη η εισαγωγή της METLEN PLC στο LSE ενώ παράλληλα θα γίνεται και η διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Mέχρι τότε τα αποτελέσματα της Δημόσιας Πρότασης θα ανακοινωθούν στις αύριο, Τρίτη 29 Ιουλίου ενώ η ολοκλήρωση και η εκκαθάριση της διαδικασίας αναμένονται την 1η Αυγούστου, την επόμενη Παρασκευή. Την ίδια ημέρα θα εκδοθούν οι νέες μετοχές και θα πιστωθούν στους λογαριασμούς των μετόχων στο CREST και στο Σύστημα Άυλων Τίτλων.

Το επόμενο βήμα, όπως περιγράφεται στο prospectus είναι η ενεργοποίηση του περίφημου Squeeze-Out, δηλαδή η διαδικασία υποχρεωτικής εξαγοράς, ώστε να καταστεί μοναδικός μέτοχος της Metlen ΑΕ, έτσι η METLEN PLC πλέον μπορεί να εξαναγκάσει τους υπόλοιπους μετόχους, είτε να ανταλλάξουν τις παλιές μετοχές τους (Metlen ΑΕ) με νέες, της Metlen PLC, σε αναλογία μία-προς-μία, είτε να πουλήσουν παλιές τις μετοχές τους, ώστε η PLC να αποκτήσει το 100% της εταιρείας (S.A.).

Το αντίτιμο της πώλησης, εφόσον αυτό επιλέξει κάποιος μέτοχος αντί της ανταλλαγής, θα είναι όπως έχει ανακοινώσει η εταιρεία στο 39,62 ευρώ ανά μετοχή, η οποία αντανακλά τη μέση σταθμισμένη τιμή των τελευταίων 6 μηνών διαπραγμάτευσης της μετοχής της Metlen ΑΕ στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Στη συνέχεια και όταν ολοκληρωθεί, θα ξεκινήσει η διαδικασία αναστολής της διαπραγμάτευσης μετοχών METLEN ΑΕ στο Χρηματιστήριο Αθηνών μετά τις απαραίτητες εγκρίσεις.

Στο μεταξύ, θα έχει εισαχθεί η μετοχής της PLC προς διαπραγμάτευση στην αγορά του LSE, με παράλληλη διαπραγμάτευση της μετοχής στο Χρηματιστήριο Αθηνών.

Με την εισαγωγή, οι νέες μετοχές θα έχουν ίσα δικαιώματα (pari passu) με τις ήδη εκδοθείσες, σχηματίζοντας μία ενιαία κατηγορία με πλήρη δικαιώματα ψήφου και πρόσβαση σε μερίσματα και διανομές.

Οφέλη

Η κίνηση αυτή προσφέρει άμεσα οφέλη στους υφιστάμενους μετόχους, καθώς ενισχύει την εμπορευσιμότητα των μετοχών τους και ανοίγει τον δρόμο για ένταξη σε κορυφαίους παγκόσμιους δείκτες, γεγονός που αναμένεται να αυξήσει τη ζήτηση και την αξία των τίτλων.

Παράλληλα, η εταιρεία αποκτά νέα εργαλεία για άντληση κεφαλαίων, διευρύνει τη διεθνή της προβολή και εδραιώνει τη φήμη της ως σοβαρού θεσμικού παίκτη στην ευρωπαϊκή βιομηχανία.

Επιπλέον, η Ελλάδα διατηρεί εντός των συνόρων της έναν σημαντικό οικονομικό παράγοντα, ο οποίος συμβάλλει ουσιαστικά στο ΑΕΠ και τη βιομηχανική παραγωγή της, ενισχύοντας το κύρος και την εμπιστοσύνη της χώρας στις διεθνείς αγορές.

Η METLEN καθίσταται πλέον ο πρεσβευτής της ελληνικής επιχειρηματικότητας στο Λονδίνο, χωρίς ωστόσο να αποκόπτεται από τις βαθιές της ρίζες στην Ελλάδα.

Αντιθέτως, η παραγωγή, οι επενδύσεις, τα εργοστάσια και οι θέσεις εργασίας διατηρούνται πλήρως εντός της ελληνικής επικράτειας.

Είναι σημαντικό να τονιστεί ότι η νέα εταιρική δομή δεν επηρεάζει τη φορολογική κατοικία της εταιρείας, η οποία παραμένει στην Ελλάδα, ούτε θίγει τους εργαζομένους, τις αποδοχές ή τα δικαιώματά τους.

Στόχος ο FTSE 100 και τι σημαίνει αυτό

Η εταιρεία έχει βάλει ως στόχο να μπει στο δείκτη του δείκτη FTSE 100. Η τελευταία εισαγωγή εταιρείας σε αυτό το δείκτη ήταν περισσότερο από ένα χρόνο πριν, τον Ιούλιο του 2024, η Ocado Group.

Τα τελευταία 3 χρόνια μόνο 2 εταιρείες έχουν καταφέρει να εισαχθούν απευθείας στον FTSE 100 ως primary listing venue, κάτι δηλαδή που θα κάνει και η Metlen.

Αυτές είναι: η Alliance Witan που προέκυψε από τη συγχώνευση της Alliance και της Witan τον Οκτώβριο του 2024 και η Haleon τον Ιούλιο του 2022 που προέκυψε από διαχωρισμό/απόσχιση από την GSK.

Μιλάμε για την πρώτη απευθείας εισαγωγή στον FTSE 100 που δεν έρχεται από το FTSE 250. Μάλιστα το LSE ήταν ήδη το primary venue τους, καθώς οι δυο που προαναφέραμε είτε προέκυψαν από συγχώνευση δυο μικρότερων είτε από spin off από μεγαλύτερη (GSK).

Δια του λόγου το αληθές, ξένοι αναλυτές, όπως η JP Morgan, εκτιμούν πως η μετάβαση της Metlen από τους δείκτες αναδυόμενων αγορών (MSCI EM, FTSE EM) σε αυτούς των ώριμων (MSCI Europe, FTSE Europe, Stoxx Europe 600) θα έχει θετική καθαρή επίδραση.

Οι προβλεπόμενες παθητικές εισροές κεφαλαίων ξεπερνούν τα 400 εκατ. δολάρια, υπερκαλύπτοντας τυχόν εκροές. Αυτή η εντυπωσιακή διαφορά αναμένεται να ενισχύσει την αποτίμηση της μετοχής και την εμπιστοσύνη των επενδυτών.

Η μετοχή αναμένεται να ενταχθεί σε κορυφαίους δείκτες ώριμων αγορών, όπως οι FTSE UK Index Series, FTSE Europe, MSCI Europe και Stoxx Europe 600.

Παρόλο που σήμερα η διαπραγμάτευση σε ευρώ δεν επιτρέπει συμμετοχή σε συγκεκριμένους δείκτες του Ηνωμένου Βασιλείου, από τον Σεπτέμβριο του 2025 τίθεται σε ισχύ νέα πολιτική που επιτρέπει την ένταξη και μετοχών σε ευρώ ή δολάρια.

Εφόσον πληρούνται τα κριτήρια ρευστότητας, η Metlen PLC θα γίνει επιλέξιμη.

Η είσοδος σε αυτούς τους δείκτες θα παράσχει πρόσβαση σε κεφάλαια δισεκατομμυρίων μέσω passive funds, θα βελτιώσει το επενδυτικό προφίλ της εταιρείας και θα ενισχύσει τη στρατηγική της θέση στην παγκόσμια αγορά ενέργειας και μετάλλων.

Τέλος, αξίζει να τονιστεί ότι η METLEN θα είναι η πρώτη εταιρεία που η μετοχή της θα διαπραγματεύεται σε ευρώ και στο LSE, φυσικά και στο Χ.Α.

Διαβάστε επίσης:

Metlen: Πώς ο Ευάγγελος Μυτιληναίος πέτυχε το στόχο του με τη συντριπτική αποδοχή της δημόσιας πρότασης

Buy, Hold or Sell: Άμεση ανάλυση για Ελλάκτωρ, ΙΝΤΕΚ, ΟΠΑΠ, ΠΛΑΘ, Diana, Exxon

Τράπεζες: «Έκρηξη» δανείων στις μικρομεσαίες επιχειρήσεις – Δόθηκαν 1,2 δισ. στο εξάμηνο