Με οδηγό την Goldman και την Morgan Stanley ποια μετοχή είναι τώρα χρυσή ευκαιρία

Φίλοι αναγνώστες, ο The Value Investor είναι πάρα πολύ ευτυχισμένος διότι την Παρασκευή που μας πέρασε 16 Μαΐου, ξαναβροντοφώναξε για μια μετοχή με την οποία  πρωτοασχολήθηκε τον Νοέμβριο του 2022, όταν έπαιζε τότε στο 1,20€.

Όμως, ακόμα και τώρα και συγκεκριμένα στα 5,416€ που είχε κλείσιμο η τράπεζα Πειραιώς την προηγούμενη Πέμπτη, τόνισε ότι υπάρχει κολοσσιαία στρέβλωση η οποία και θα αποκατασταθεί και άμεσα μάλιστα.

Κάποιοι κακεντρεχείς φαντάζονται ότι ο The Value Investor θέλει να ξεφορτώσει τις μετοχές που έχει στην τράπεζα Πειραιώς στο ελληνικό επενδυτικό κοινό.

Εάν η ζήλεια ήταν ψώρα θα γέμιζε όλη η χώρα.

Το μάθατε το ανέκδοτο;

Οι Έλληνες ιδιώτες επενδυτές διαβάζουν τον The Value Investor και ανεβάζουν την μετοχή της τράπεζας Πειραιώς.

Μιλάμε, ΤΟ ΑΝΕΚΔΟΤΟ ΤΟΥ ΑΙΩΝΑ.

Για να γνωρίζετε φίλοι αναγνώστες, από την αρχή του χρόνου η τράπεζα Πειραιώς έχει την μεγαλύτερη μέση ημερήσια εμπορευσιμότητα με 30,5 εκ ευρώ.

Δυστυχώς για τους κακοπροαίρετους και αυτή την φορά η δικαίωση του The Value Investor ήταν άμεση.

Η μετοχή της τράπεζας Πειραιώς έγραψε χθες υψηλό πιο πάνω και από τα 5,80€ που περίμενε ο The Value Investor, συγκεκριμένα πήγε μέχρι τα 5,858€.

Μια απόδοση της τάξης του 8,16% σε 4 ημέρες.

Καθόλου άσχημα.

Πάμε τώρα σε μια μετοχή στην οποία στις τελευταίες 4 συνεδριάσεις έχουν αλλάξει χέρια 1.427.952 μετοχές.

Στην μετοχή της Aegean έχει γίνει μακελειό μεταξύ αγοραστών και πωλητών.

Οι αγοραστές τοποθέτησαν στην μετοχή της Aegean μέσα σε 4 ημέρες 17,5 εκ ευρώ με μια μέση τιμή 12,255€.

Είναι ολοφάνερο ότι κάποιος από τους παλαιούς μετόχους μηδενίζει.

Η ερώτηση τώρα είναι απλή, εάν βλέπουμε το ποτήρι μισοάδειο ή μισογεμάτο.

Ο The Value Investor το βλέπει μισογεμάτο και θα σταθεί σε κάτι που πολλοί λίγοι παρατήρησαν.

Ο κ. Ευτύχιος Βασιλάκης στην Γενική Συνέλευση πήρε την απόφαση να μπορεί να κάνει η Aegean buyback με ανώτερο όριο τα 20€ παρακαλώ.

ΕΠΑΝΑΛΑΜΒΑΝΩ, ΤΑ 20€!!!

Ο The Value Investor δίνει τεράστια βαρύτητα σε αυτό το νούμερο.

Αυτό που του αρέσει όμως πιο πολύ είναι ότι στο παράγωγο ότι πλέον ανοιχτά συμβόλαια από 8.200 έχουν πέσει στα 2.187.

Μιλάμε, είχαν αγοραστεί με δανεικά λεφτά 600.000 μετοχές από τις οποίες πλέον αποχώρησαν.

Αυτό είναι ότι καλύτερο για την μακροπρόθεσμη πορεία της μετοχής.

Βλέπετε, το 2024 στην Aegean συνέβησαν πολλές ατυχίες με αποτέλεσμα τα κέρδη να πέσουν κατά 23% και να πάνε στα 129,9 εκ. ευρώ.

Αυτή την φορά όμως ο The Value Investor πιστεύει ότι το 2025 τα κέρδη θα εκπλήξουν ΠΟΛΥ ΘΕΤΙΚΑ την επενδυτική κοινότητα.

Θα συμβεί δηλαδή το ακριβώς αντίστροφο.

Για την ακρίβεια, θα τρίβουν τα μάτια τους.

Δεν θα πιστεύουν τι κέρδη θα βγάλει φέτος η Aegean.

Χθες το πρωί το Brent είχε μια άνοδο κατά +0,90% περίπου λόγω της πιθανής επίθεσης του Ισραήλ στο Ιράν και προσέγγισε τα $66/βαρέλι. Το βράδυ ωστόσο επέστρεψε σε αρνητικό έδαφος και έκλεισε με απώλειες -0,7% στα 64,91 δολάρια/βαρέλι.

Φίλοι αναγνώστες, και σε αυτά τα επίπεδα τιμών να παραμείνει το πετρέλαιο, είναι εξαιρετικό νέο για την Aegean.

Φίλοι αναγνώστες πρέπει να ξέρετε ότι πριν 3 ημέρες η Goldman Sachs βγήκε με καινούριο της report να μας επιστήσει την προσοχή ότι βλέπει το Brent να πηγαίνει στο Δ’ τρίμηνο του 2026 στα $54/βαρέλι.

Εάν συμβεί κάτι τέτοιο, θα είναι κολοσσιαίος αέρας στα πανιά της Aegean.

Συγχρόνως με την πρόβλεψη της Goldman για το πετρέλαιο έβγαλε αποτελέσματα και η Ryanair τα οποία και αυτής ήταν μειωμένα κατά -16% αλλά η επενδυτική κοινότητα στάθηκε στην εκτίμηση του κ. O’Leary ότι βλέπει ισχυρή ζήτηση για ταξίδια αυτό το καλοκαίρι με τα ναύλα και τις κρατήσεις κατά την διάρκεια της περιόδου αιχμής να ανεβαίνουν και αντί να πέσει η μετοχή, ανέβηκε.

Όπως τόνισε και ο αναλυτής της Bernstein κ. Alex Irving, οι προοπτικές για τα ναύλα είναι «πολύ ισχυρότερες από το προσδοκώμενο». Όπως τόνισε ο κ. O’Leary, «όλη η Ευρώπη φαίνεται πως ταξιδεύει».

Το πρόβλημα βρίσκεται στα υπερατλαντικά. Αυτά τα καινούρια δεδομένα είναι ότι καλύτερο για τους μετόχους της Aegean.

Εάν δε πιστοποιηθούν και από τα αποτελέσματα Α’ τριμήνου που ανακοινώνονται την άλλη εβδομάδα, δηλαδή να μειώσει τις ζημιές από πέρσι, τότε βλέπουμε η μετοχή της Aegean να κάνει πολύ δυνατό rerating.

Φίλοι αναγνώστες, πρέπει να σας εφιστήσουμε την προσοχή ότι σε πρόσφατη εκδήλωση ο κ. Ευτύχιος Βασιλάκης τόνισε ότι «κοιτάζουμε τρόπους για απευθείας πτήσεις προς Ινδία να ΞΕΚΙΝΗΣΟΥΝ ΝΩΡΙΤΕΡΑ από τον σχεδιασμό για τέλη  2026».

Αναλογιστείτε λοιπόν.

Χαμηλές τιμές πετρελαίου, ισχυρή ζήτηση για ταξίδια, συγκρατημένη προσφορά θέσεων και ανάπτυξη προς Ινδία, το κοκτέιλ αυτό που προσφέρει η Aegean είναι απλά μοναδικό.

Πάμε όμως τώρα στο πιο σημαντικό κομμάτι.

Εάν είναι φθηνή ή ακριβή η Aegean στα 12,30€ που έκλεισε χθες.

Για να ξέρετε φίλοι αναγνώστες, η Goldman Sachs μετά τα αποτελέσματα της Ryanair αναβάθμισε την τιμή στόχο για την Ryanair από τα 26,5€ στα 27€.

Της δίνει δηλαδή μια κεφαλαιοποίηση της τάξης του 30,77 δις ευρώ.

Εντάξει, 30 φορές μεγαλύτερη από την Aegean.

Όπου εκεί με βάση τις εκτιμήσεις της Goldman θα παίζει με ένα προσδοκώμενο EV/EBITDA 2026e = 8.22.

Πάμε τώρα στην δικιά μας, την Aegean.

Ο αναλυτής της Εθνικής που της δίνει τιμή στόχο τα 19,20€, προβλέπει ότι το 2025 η Aegean θα εμφανίσει EBITDA 447,9 εκ ευρώ και EBIT 263,3 εκ ευρώ.

Θα συμφωνήσουμε απόλυτα με τον αναλυτή της Εθνικής.

Για να ξέρετε φίλοι αναγνώστες, η Aegean το 2024 είχε έναν καθαρό δανεισμό της τάξης των 660 εκ. ευρώ.

Ο The Value Investor πιστεύει ότι αυτός θα μειωθεί φέτος στα 600 εκ. ευρώ.

Ο The Value Investor πιστεύει ότι η Aegean δικαιούται να παίζει χαλαρά με ένα EV/EBITDA 2025e = 5.5 και όχι με ένα προσδοκώμενο EV/EBITDA = 8.22 που παίζει η Ryanair.

Με τα παραπάνω νούμερα αυτό σημαίνει μια τιμή στόχος στα 20,66€ με τα νούμερα του 2025 φίλοι αναγνώστες.

Πάμε να δούμε τώρα όμως για να κοιμόμαστε ήσυχοι και όχι ανήσυχοι πως τιμολογεί την Ryanair η συντηρητική Morgan Stanley.

Μετά τα αποτελέσματα, η Morgan Stanley αναβάθμισε την τιμή στόχο για την Ryanair από 21,70€ στα 24,20€.

Ο επενδυτικός οίκος μας λέει ότι η Ryanair παίζει τώρα με ένα προσδοκώμενο EV/EBIT 2026e = 10.1, όμως δικαιούται να παίζει με ένα EV/EBIT 2026e = 10.5.

Φίλοι αναγνώστες, εάν το 2025 και όχι το 2026 η Aegean εμφανίσει 263,3 εκ ευρώ EBIT έχοντας έναν καθαρό δανεισμό 600 εκ. ευρώ, για να παίξει με το ίδιο EV/EBIT = 10.5 της Ryanair, επειδή θα έχουν σχεδόν το ίδιο περιθώριο EBITDA και EBIT, τότε η τιμή στόχος πάει στα 24€, κυρίες και κύριοι.

Επαναλαμβάνω, αυτά με τα νούμερα του 2025, όχι το 2026, το 2027 και το 2028.

Για να ξέρετε, τις τελευταίες ημέρες οι ευρωπαϊκές αεροπορικές έκαναν ένα μικρό πάρτι από το οποίο η Aegean απείχε.

Ο The Value Investor πιστεύει ότι αυτή την στιγμή στα 12,30€ η μετοχή της Aegean είναι η χρυσή ευκαιρία.

Από τώρα και για τους επόμενους 12 μήνες η μετοχή της Aegean θα ξεκινήσει μια πολύ δυνατή άνοδο λόγω των πολύ δυνατών αποτελεσμάτων που θα βγάζει ανά τρίμηνο.

Για να ξέρετε, αυτή την στιγμή η αναλύτρια της Eurobank προβλέπει ότι το 2026 η Aegean θα εμφανίσει ένα EBIT της τάξης των 244,5 εκ ευρώ και θα έχει έναν καθαρό δανεισμό της τάξης των 583,7 εκ ευρώ.

Αυτό σημαίνει ότι για να παίξει με ένα EV/EBIT 2026e = 10.5, η τιμή της μετοχής πρέπει να πάει στα 22€.

Να γιατί φίλοι αναγνώστες έβαλε ο κ. Βασιλάκης ότι το buyback μπορεί να αγοράσει μέχρι και 20€.

Κατά την ταπεινή άποψη του υπογράφοντος, το μόνο που χρειάζεται πλέον κάποιος/α είναι πλέον πολύ λίγη υπομονή.

Τα αποτελέσματα Α’ τριμήνου που βγαίνουν οσονούπω θα δείξουν τι έπεται.

Ο The Value Investor σας εύχεται υγεία, τύχη και καλά κέρδη.

Ο The Value Investor υπογράφεται από τον Τίμο Μελισσάρη (MSc INTERNATIONAL ACCOUNTING AND FINANCE LSE), ειδικό συνεργάτη του www.mononews.gr

ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ

-Ο αρθρογράφος διαθέτει μετοχές της Aegean. Δεν είναι αντικειμενικός. Δεν προτρέπει κανέναν. Απόψεις μοιράζεται.

-Το παρόν άρθρο εκφράζει προσωπικές απόψεις. Ο συγγραφέας δεν αμείβεται από κανέναν για την συγγραφή του παρόντος άρθρου και δεν έχει καμία σχέση με την εταιρεία του άρθρου εκτός του ότι είναι μέτοχος.

-Το παρόν δεν αποτελεί σύσταση επενδυτικής στρατηγικής αναφορικά με χρηματοπιστωτικά μέσα ή εκδότες χρηματοπιστωτικών μέσων και δεν περιέχει την οποιαδήποτε γνώμη σχετικά με την παρούσα ή μελλοντική αξία χρηματοπιστωτικών μέσων. Οι πληροφορίες και οι απόψεις στο συγκεκριμένο έγγραφο είναι για ενημέρωση του αναγνώστη και μόνο.

-Στο παρόν έγγραφο υπάρχουν πληροφορίες και εκτιμήσεις οι οποίες ενδεχομένως να αναθεωρηθούν σημαντικά μετά την κυκλοφορία του συγκεκριμένου εγγράφου είτε λόγω αναθεώρησης των οικονομικών μεγεθών από τις αρμόδιες αρχές, είτε επειδή οι εκτιμήσεις αναθεωρούνται με βάση νέες εξελίξεις και τάσεις στις οικονομίες και στις αγορές.

-Στο παρόν έγγραφο ενδεχομένως να γίνεται αναφορά σε συγκεκριμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία τα οποία μπορεί να μην είναι συμβατά με τον επενδυτικό ορίζοντα και το προφίλ συγκεκριμένων επενδυτών.

-Η επένδυση σε ορισμένα χρηματοοικονομικά στοιχεία μπορεί να ενέχει σημαντικούς κινδύνους και κόστος ευκαιρίας.

-Οι αναγνώστες του συγκεκριμένου εγγράφου είναι αποκλειστικά υπεύθυνοι στο να επιβεβαιώνουν την εγκυρότητα των παρεχόμενων πληροφοριών καθώς επίσης και να ενημερώνονται για τυχόν αναθεωρήσεις οικονομικών μεγεθών και εκτιμήσεων που λαμβάνουν χώρα.