Σε συζητήσεις με τις τράπεζες η Blueground εν μέσω πιέσεων ρευστότητας

Σε φάση επαναδιαπραγμάτευσης των όρων δανεισμού με τράπεζες και πιστωτές μπαίνει η Blueground, ενόψει της λήξης των δανείων της από την Barclays τον Ιανουάριο του 2027.

Η διοίκηση της start up, που αποκαλούταν μέχρι πρότινος soonicorn με τη φιλοδοξία ότι θα έφτανε σε αποτίμηση 1 δισ., φέρεται να προσπαθεί να βάλει την εταιρεία σε τροχιά βιώσιμης μακροπρόθεσμης ανάπτυξης.

Σύμφωνα με τα οικονομικά αποτελέσματα του 2024, που δημοσίευσε πρόσφατα, η εταιρεία έχει συνολικό δανεισμό 166,3 εκατ. δολαρίων, ενώ ο τραπεζικός δανεισμός περιλαμβάνει δάνειο 31,6 εκατ. δολαρίων από το Kreos Fund της Blackrock και δανεισμό 52,9 εκατ. δολαρίων μέσω της ανακυκλούμενης πιστωτικής γραμμής (RCF) με τη Barclays, η οποία λήγει τον Ιανουάριο του 2027.

Η διοίκηση έχει ήδη ξεκινήσει συζητήσεις τόσο με τους μετόχους όσο και με τις δανείστριες τράπεζες σχετικά με τη μελλοντική κατεύθυνση και χρηματοδότηση του επιχειρηματικού σχεδίου. Κοινοπραξία δανειστών του RCF και υφιστάμενοι μέτοχοι έχουν ήδη εισφέρει 10 εκατ. δολάρια στη Blueground έως τον Μάρτιο του 2026 και εργάζονται για μεγαλύτερη κεφαλαιοποίηση της εταιρείας πριν από τη λήξη του δανείου τον Ιανουάριο του 2027. Πρέπει βέβαια να τονιστεί ότι οι δανειστές του RCF αναγνωρίζουν τις υφιστάμενες παραβιάσεις όρων, που σχετίζονται με τον πήχυ των εσόδων και τη ρευστότητα, και, σύμφωνα με τη Blueground συνεργάζονται για την επαναρύθμιση των ορίων αυτών σε εφικτά επίπεδα. Πάντως, και ένα δυσμενές αλλά ρεαλιστικό σενάριο. Πάντως, η διοίκηση της start up έχει εκπονήσει και ένα δυσμενές αλλά ρεαλιστικό σενάριο, που προβλέπει μείωση του μικτού περιθωρίου έως και κατά 4%.

Μιλώντας για χρηματοδότηση, να θυμίσουμε ότι η Blueground έχει σηκώσει συνολικά πάνω από 300 εκατομμύρια σε τέσσερις γύρους. Στο τέλος του 2023, η εταιρεία υπέγραψε μια προκαταρκτική συμφωνία με την Barclays για να αναχρηματοδοτήσει το δάνειο που είχε από την Silicon Valley Bank, η οποία πτώχευσε.

Με βάση τα στοιχεία της Blueground,από το 2019 έως το 2024 τα έσοδα αυξήθηκαν από 74 εκατ. σε 600 εκατομμύρια δολάρια και το λειτουργικό περιθώριο βελτιώθηκε από -34,7% σε -5,2%. Πού αποδίδει όμως η διοίκηση της Blueground τις ζημιές; «Παρότι η λειτουργική επίδοση βελτιώθηκε ουσιαστικά, η δημιουργία ελεύθερων ταμειακών ροών δεν έχει ακόμη καταστεί επαρκής ώστε να στηρίξει πλήρως την υφιστάμενη κεφαλαιακή δομή, ιδίως λόγω των σταθερών υποχρεώσεων που ενσωματώνονται στο χαρτοφυλάκιο μισθώσεων ακινήτων. Αυτές οδήγησαν σε πιέσεις ρευστότητας για την εταιρεία από το τέταρτο τρίμηνο του 2025, αντανακλώντας ζητήματα διάρθρωσης ισολογισμού και όχι επιδείνωση της ισχύος του brand ή της προσαρμογής προϊόντος-αγοράς». Μετά από μια περίοδο ταχείας επέκτασης μεταξύ 2021 και 2023, η διοίκηση στράφηκε το 2024 προς την κερδοφορία και τη δημοσιονομική πειθαρχία, με αποτέλεσμα τη μείωση των λειτουργικών ζημιών από 68,6 εκατ. δολάρια το 2023 σε 31,1 εκατ. δολάρια το 2024.

Εν τω μεταξύ, το 2025 η Blueground συμφώνησε να πωλήσει το 100% της θυγατρικής Tabas στη Βραζιλία, με τη συναλλαγή να ολοκληρώνεται στα μέσα του προηγούμενου Νοεμβρίου. Η απόφαση αποεπένδυσης αντανακλούσε τη συνεχιζόμενη υποαπόδοση και την επανεξέταση της στρατηγικής του ομίλου στη βραζιλιάνικη αγορά, αφού το 2024 είχε γράψει λογιστική ζημία 40,7 εκατομμυρίων.

Σε ό,τι αφορά τα αποτελέσματα, τα έσοδα της Blueground ανήλθαν σε 599 εκατ. δολάρια το 2024, σημειώνοντας αύξηση 8% σε σύγκριση με το 2023, ενώ εκείνη τη χρονιά διαχειριζόταν συνολικά 15.300 διαμερίσματα, αυξημένα κατά 2%. Η μέση πληρότητα των διαμερισμάτων παρέμεινε στο 92%. Επίσης, περιόρισε τις λειτουργικές ζημιές σε 31,1 εκατ., αντί 68,6 εκατ. δολαρίων το 2023. Η ζημία για τη χρήση του 2024 ανήλθε σε 156 εκατ. δολάρια, εξ’ού και δεν καταβλήθηκαν μερίσματα.

«Αυτό είναι σύνηθες για εταιρείες που βρίσκονται σε φάση ταχείας ανάπτυξης, γι’ αυτό και αξιοποιείται εξωτερική χρηματοδότηση για τη στήριξη και επιτάχυνση της ανάπτυξης», έχει πει στο mononews ο Αλέξανδρος Χατζηελευθερίου. Όπως έχει δηλώσει ο διευθύνων σύμβουλος της Blueground, το 2025 τα έσοδα ξεπέρασαν τα 700 εκατ. δολάρια και έφτασε κοντά σε EBITDA break even. Η τελευταία αποτίμηση ήθελε την αξία της Blueground κοντά στα 750 εκατομμύρια δολάρια.

Διαβάστε επίσης

Ιωσηφάκης (NVIDIA): Ταχύτερα αναπτυγμένες οι εταιρείες που επενδύουν στο ΑΙ

Στον αέρα εκατοντάδες επενδυτικά project άνω των 3 δισ ευρώ -΄Εξαλλοι με τον υπουργό Νίκο Παπαθανάση επιχειρηματίες και τραπεζίτες

Οι δύο εβδομάδες που θα αλλάξουν την ελληνική ιχθυοκαλλιέργεια