Ρευστότητα 400 εκατ. από την Πειραιώς στην Trastor σε ενάμιση χρόνο

Με κεφάλαια άνω των 400 εκατ. ευρώ έχει ενισχύσει τη ρευστότητα της Trastor η Τράπεζα Πειραιώς, ενάμιση χρόνου αφότου απέκτησε τον πλειοψηφικό έλεγχο της ΑΕΕΑΠ, αγοράζοντας το ποσοστό της Varde Partners έναντι 98 εκατ. ευρώ.

Η τελευταία κίνηση που ανακοίνωσε η Trastor είναι η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου για την άντληση έως 75 εκατομμυρίων ευρώ. Θυμίζουμε εδώ ότι η Πειραιώς ελέγχει το 97,8% της επενδυτικής ακινήτων, επομένως η ΑΜΚ θα καλυφθεί σχεδόν εξολοκλήρου από την τράπεζα. Όπως έγινε γνωστό, θα εκδοθούν έως και 52,8 εκατ. νέες μετοχές με τιμή διάθεσης 1,42 ευρώ.

Τα παραπάνω θα εγκρίνει η γενική συνέλευση στις 17 Νοεμβρίου, οπότε θα κληθεί να ανάψει και το πράσινο φως για την απόκτηση εγκαταστάσεων logistics στη Μάνδρα Αττικής από την Πειραιώς. Πρόκειται για ακίνητο επιφάνειας 19.301 τ.μ., το οποίο θα αποκτηθεί από την Trastor έναντι 7 εκατομμυρίων, στο πλαίσιο «προικοδότησης» της ΑΕΕΑΠ με ακίνητα της τράπεζας, απόφαση που ελήφθη παράλληλα με την αύξηση του ποσοστού της Πειραιώς στην εισηγμένη.

Είχε προηγηθεί η έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου 250 εκατομμυρίων ευρώ, που καλύφθηκε με ιδιωτική τοποθέτηση από την Πειραιώς. Με αυτό το ποσό αναχρηματοδοτήθηκε παλιός δανεισμός, καθώς και η αγορά του κτιρίου γραφείων που πήρε τη θέση του παλιού ΔΟΛ στη Μιχαλακοπούλου το οποίο είχε αποκτηθεί με χρηματοδοτική μίσθωση από την Εθνική Leasing.

Επίσης, τον Μάρτιο του 2022, αμέσως μετά την αγορά του 52% της Varde Partners, η Trastor σύναψε κοινό ομολογιακό δάνειο 20,5 εκατ., που καλύφθηκε επίσης από το βασικό μέτοχο. Τον Ιούλιο του ίδιου χρόνου η Eurobank κάλυψε ομολογιακό ύψους 25,1 εκατομμυρίων και ακολούθησε τον Ιανουάριο της τρέχουσας χρονιάς η έκδοση μετατρέψιμου ομολογιακού δανείου έως 55 εκατ. ευρώ Η έκδοση του ομολογιακού είχε σκοπό την ταχεία χρηματοδότηση για την εξυπηρέτηση του επενδυτικού προγράμματος της ΑΕΕΑΠ, που αφορούσε στην αγορά ακινήτων κυρίως από την τράπεζα.

Τα σχέδια για διπλασιασμό των μεγεθών της ΑΕΕΑΠ

Όταν η Πειραιώς διεύρυνε το ποσοστό της στην εταιρεία, ελέω της αποχώρησης του επενδυτικού fund από την Ελλάδα (κατείχε ποσοστό και στη Lamda Malls), έθεσε το στόχο διπλασιασμού του χαρτοφυλακίου ακινήτων της εισηγμένης στα 600 εκατ. ευρώ έως το 2025. Μέχρι τότε θα έχει μειωθεί το σύνολο των ακινήτων της Πειραιώς κατά 1 δισ. ευρώ, από 3,2 δισεκατομμύρια, ενώ τα REOs θα μειωθούν σε 1,6 δισ. ευρώ. Παράλληλα, η Trastor έθεσε τον πήχυ των επενδύσεων στα 200 εκατ. ευρώ κατά τη διάρκεια της ίδιας τριετίας.

Ο συνολικός δανεισμός της Trastor είχε φτάσει στο τέλος του πρώτου εξαμήνου του 2023 τα 208,5 εκατομμύρια με το δείκτη μόχλευσης να διαμορφώνεται σε 46,3%. Η αξία χαρτοφυλακίου της πλησιάζει τα 438 εκατομμύρια, ενώ έλαβε έσοδα από ενοίκια ύψους 12,6 εκατ. ευρώ και είχε καθαρά κέρδη 11,1 εκατομμυρίων το ίδιο διάστημα. Η εταιρεία στο πρώτο εξάμηνο του 2023 εισήλθε για πρώτη φορά από την ίδρυσή της στην ανάπτυξη κτηρίων γραφείων και χώρων logistics σύγχρονων προδιαγραφών, ενώ στο υπόλοιπο του έτους και για την επόμενη διετία προβλέπεται να εντατικοποιήσει τις επενδύσεις της για ενεργειακή και λειτουργική αναβάθμιση των υφιστάμεων κτηρίων της, επωφελουμένη της διάχυσης του ρυθμού αύξησης των ενοικίων σε πράσινα κτίρια. Στόχος είναι ο διπλασιασμός της έκθεσής της στον κλάδο των logistics σε βάθος τριετίας.

Ζήτημα παραμένει το ποσοστό ελεύθερης διασποράς των μετοχών της Trastor. Εφόσον έχει κεφαλαιοποίηση μεγαλύτερη των 200 εκατομμυρίων, το free float θα πρέπει να διαμορφωθεί σε τουλάχιστον 15% (25% είναι το κατώτατο όριο για τις εισηγμένες με μικρότερη κεφαλαιοποίηση). Ενώ η διοίκηση έχει προαναγγείλει σχετικές κινήσεις, η Πειραιώς εξακολουθεί να ελέγχει σχεδόν το σύνολο του μετοχικού κεφαλαίου. Ωστόσο, έχει γίνει σαφές ότι δεν υπάρχει πρόθεση εξόδου από το Χρηματιστήριο.