Η κυβέρνηση Τραμπ ετοιμάζεται να δώσει ένα μεγάλο δώρο στις τράπεζες της Wall Street, προχωρώντας στη χαλάρωση των αυστηρών κεφαλαιακών κανόνων που είχαν επιβληθεί μετά τη χρηματοπιστωτική κρίση του 2008, σύμφωνα με το Politico. 

Οι αρμόδιες ρυθμιστικές αρχές, με επικεφαλής αξιωματούχους διορισμένους από τον Ντόναλντ Τραμπ, ετοιμάζουν κοινή πρόταση για τη μείωση των απαιτήσεων που αφορούν το λεγόμενο συμπληρωματικό δείκτη μόχλευσης – ένα βασικό «μαξιλάρι» ασφαλείας που εξασφαλίζει ότι οι μεγαλύτερες τράπεζες μπορούν να απορροφήσουν πιθανές ζημίες σε περιόδους οικονομικής αναταραχής.

1

Η πρόταση, που ετοιμάζεται από τη Federal Reserve, το Γραφείο του Ελεγκτή του Νομίσματος (OCC) και την Ομοσπονδιακή Εταιρεία Ασφάλισης Καταθέσεων (FDIC), αναμένεται να παρουσιαστεί μέσα στο καλοκαίρι, σύμφωνα με πηγές που γνωρίζουν τις συζητήσεις.

Ο υπουργός Οικονομικών, Σκοτ Μπέσεντ, χαρακτήρισε τη μείωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων «κορυφαία προτεραιότητα» και υποστήριξε πως θα διευκολύνει τις τράπεζες να αγοράζουν και να πωλούν κρατικά ομόλογα, στηρίζοντας έτσι τις δημοσιονομικές πολιτικές της κυβέρνησης.

«Πιέζουμε για τη μείωση ή ακόμη και την κατάργηση του συμπληρωματικού δείκτη μόχλευσης», δήλωσε σε ραδιοφωνική εκπομπή του Ρότζερ Στόουν, προσθέτοντας ότι μια τέτοια κίνηση θα μπορούσε να μειώσει τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων έως και 0,6 ποσοστιαίες μονάδες με την πάροδο του χρόνου.

Επιστροφή στα σχέδια του 2018

Πρόκειται ουσιαστικά για επανεκκίνηση μιας παρόμοιας απόπειρας που είχε γίνει επί της πρώτης κυβέρνησης Τραμπ το 2018, αλλά τότε απέτυχε λόγω διαφωνιών μεταξύ των εποπτικών αρχών. Εν μέσω της πανδημίας, το 2020, υπήρξε μια προσωρινή ελάφρυνση του κανόνα – εξαιρώντας τα κρατικά ομόλογα από τον υπολογισμό του δείκτη – αλλά έληξε τον Μάρτιο του 2021. Ο νυν πρόεδρος της Fed, Τζερόμ Πάουελ, έχει δηλώσει πως στηρίζει την επανεξέταση του κανόνα.

Οι ρυθμιστικές αρχές εξετάζουν τώρα δύο σενάρια: είτε τη μείωση της απαίτησης μέσω τροποποίησης του μαθηματικού τύπου, είτε τη μόνιμη εξαίρεση ασφαλών περιουσιακών στοιχείων, όπως τα κρατικά ομόλογα, από τον υπολογισμό της μόχλευσης – στα πρότυπα του προσωρινού καθεστώτος της πανδημίας.

Ο Τράβις Χιλ, επικεφαλής της FDIC, δήλωσε ότι η πρόταση «αναμένεται σύντομα», ενώ ο πολιτικός αναλυτής Έντ Μιλς σχολίασε: «Οι εκλογές του 2024 έφεραν τη μεγαλύτερη αλλαγή στις χρηματοπιστωτικές ρυθμιστικές αρχές στην ιστορία των ΗΠΑ – και αυτό αρχίζει να αποδίδει καρπούς. Οι μεγάλες τράπεζες είναι ξανά στο τιμόνι».

Αντιδράσεις και ανησυχίες για τη σταθερότητα

Η προοπτική αυτή προκαλεί την έντονη αντίδραση των προοδευτικών και υποστηρικτών της αυστηρής ρύθμισης. Ο Phillip Basil από τον οργανισμό Better Markets προειδοποίησε ότι η χαλάρωση του κανόνα ενέχει σημαντικούς κινδύνους για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.

«Ο τραπεζικός τομέας χρησιμοποιεί τις πρόσφατες αναταράξεις στην αγορά ομολόγων ως πρόσχημα για να πετύχει μια χαλάρωση που ζητά εδώ και καιρό», δήλωσε. «Δεν γίνεται να λέμε ότι τα κρατικά ομόλογα είναι χωρίς ρίσκο και την ίδια στιγμή να τα επικαλούμαστε ως λόγο για χαλάρωση των κανονισμών. Είναι παράλογο επιχείρημα».

Η αβεβαιότητα παραμένει

Παρότι η κυβέρνηση ελπίζει ότι οι αλλαγές θα στηρίξουν τη ζήτηση για κρατικά ομόλογα, αρκετοί αναλυτές εκτιμούν ότι τα αποτελέσματα θα είναι περιορισμένα. Ο Gennadiy Goldberg της TD Securities δήλωσε πως η επίδραση «θα είναι θετική, αλλά μικρή».

«Δεν πιστεύω ότι από μόνη της η ρύθμιση θα αντιστρέψει την αρνητική πορεία της αγοράς ομολόγων ή θα καθησυχάσει τις ανησυχίες για τα αυξανόμενα ελλείμματα και τη μείωση της ζήτησης από ξένους επενδυτές», πρόσθεσε.

Παραμένει άγνωστο πόσο δραστική θα είναι η μείωση των κεφαλαιακών απαιτήσεων και αν θα υπάρξει ενιαία στάση από τις ρυθμιστικές αρχές, που στο παρελθόν διαφωνούσαν ως προς την προσέγγιση.

Ένα είναι βέβαιο: η συζήτηση για το πόσο ασφαλείς πρέπει να είναι οι μεγαλύτερες τράπεζες των ΗΠΑ και πόσο πρέπει να τις προστατεύει η πολιτεία, επιστρέφει δυναμικά στο προσκήνιο – και μάλιστα, σε μια περίοδο που η αγορά κρατικών ομολόγων δείχνει πιο ευάλωτη από ποτέ.

 

Διαβάστε επίσης 

Tim Clark (Emirates): Είμαστε «στον αέρα» με 205 αεροσκάφη 777X – Boeing και Airbus να αναλάβουν την ευθύνη

Νότια Κορέα: Υποχωρούν οι εξαγωγές μετά από 4 μήνες ανόδου λόγω δασμών Τραμπ

Η Cinecittà ξανά στο προσκήνιο: Το ιστορικό ιταλικό στούντιο επιστρέφει με ένα φιλόδοξο επενδυτικό σχέδιο στην σκιά των δασμών Τραμπ