Τηλεπικοινωνίες: Τι φέρνει η συμφωνία ΔΕΗ-Vodafone και τα νέα δεδομένα στην αγορά

Σε έναν διαρκή μετασχηματισμό μπαίνει τα τελευταία χρόνια η ελληνική αγορά τηλεπικοινωνιών, με τον ανταγωνισμό να αυξάνεται και τις συμφωνίες μεταξύ των παρόχων να δημιουργούν νέα δεδομένα.

Χθες ΔΕΗ και Vodafone ανακοίνωσαν ότι υπέγραψαν μη δεσμευτική συμφωνία για την πιθανή δημιουργία κοινής εταιρείας με συμμετοχή 50%-50%, που θα προκύψει από τη συγχώνευση των θυγατρικών εταιρειών ΔΕΗ Fibergrid και Fiber2All, για την δραστηριοποίηση στην παροχή υπηρεσιών χονδρικής δικτύου οπτικών ινών μέχρι το σπίτι (FTTH) στην Ελλάδα.

Τα επόμενα βήματα είναι το due diligence αλλά και η έγκριση της συμφωνίας από τις ρυθμιστικές αρχές. Που σημαίνει ότι η συμφωνία δεν είναι ουσιαστικά… κλεισμένη, με παράγοντες της αγοράς να κρίνουν ωστόσο ότι τους επόμενους μήνες θα υπάρξουν νεότερα.

Ενδιαφέρον παρουσιάζει και η δομή του deal, καθώς σύμφωνα με τα μέχρι στιγμής υπάρχοντα δεδομένα, η ΔΕΗ θα εισφέρει στη νέα εταιρεία το δίκτυό της, που αγγίζει τις 1,1 εκατ. συνδέσεις και η Vodafoneτο το δικό της, το οποίο είναι σαφώς μικρότερο και αγγίζει τις 550.000 συνδέσεις. Αυτό δημιουργεί μία τυπική…ανομοιομορφία, η οποία ωστόσο φέρεται ότι θα καλυφθεί με κεφάλαια (μετρητά) που θα εισφέρει η Vodafone στο υπό διαμόρφωση σχήμα.

Αυτή η προσπάθεια, όπως επισημαίνουν πηγές, έχει ξεκινήσει μήνες πριν, με τον CEO της Vodafone Αχιλλέα Κανάρη, να μεταφέρει την ιδέα στο Group, πείθοντάς το να προχωρήσει στην επένδυση, δείχνοντας ταυτόχρονα την πρόθεση να παραμένει και να ενισχύσει την δραστηριότητά στην Ελλάδα.

Έτσι, εφόσον το νέο σχήμα πάρει…σάρκα και οστά, αυτομάτως η εταιρεία θα διαθέτει 1,7 εκατ. συνδέσεις, αποτελώντας τον βασικό και μεγάλο ανταγωνιστή της Cosmote (Telekom).

Τι κερδίζουν ΔΕΗ και Vodafone

Φυσικά πρόκειται για μια συμφωνία (όταν ολοκληρωθεί) win-win για τα δύο μέρη. Από τη μία η ΔΕΗ θα γίνει ο βασικός μεγάλος ανταγωνιστής του ΟΤΕ και νούμερο 2 πάροχος σε διάστημα μόλις 2 ετών, καθώς θα προστεθούν και οι πελάτες της Vodafone, ενώ η Vodafone αποδεικνύει ότι μένει και στηρίζει την ελληνική αγορά, συν ότι θα επιταχύνει ουσιαστικά την ανάπτυξη του δικτύου οπτικών ινών της.

Παράλληλα, η ΔΕΗ μπαίνει στην αγορά χονδρικής, μία αγορά που είχε ενδιαφέρον, και οι δύο εταιρείες θα έχουν πελάτη η μία την άλλη, δίνοντας παράλληλα χονδρική σε όποιον άλλον πάροχο το επιθυμεί ανάλογα και τις περιοχές που θα έχουν δίκτυα.

Συνολικά για τη ΔΕΗ η συμφωνία αποτελεί ένα ακόμη βήμα στη στρατηγική επέκτασης πέρα από τον πυρήνα των ενεργειακών δραστηριοτήτων της, ενισχύοντας την απόδοση των σημαντικών επενδύσεων που έχει ήδη πραγματοποιήσει στις ψηφιακές υποδομές. Η συμφωνία εντάσσεται στη συνολική στρατηγική μετασχηματισμού του ομίλου, ο οποίος επιδιώκει να εξελιχθεί από έναν παραδοσιακό ενεργειακό όμιλο σε έναν σύγχρονο PowerTech οργανισμό, συνδυάζοντας ενέργεια, τηλεπικοινωνίες και ψηφιακές υποδομές.

Τα σενάρια και μια αγορά που αλλάζει

Το τελευταίο διάστημα, και μετά την είσοδο της ΔΕΗ στις τηλεπικοινωνίες, αλλά και την πρόσφατη πρόθεσή της για είσοδο στη κινητή (σχόλια στη δημόσια διαβούλευση της ΕΕΤΤ), οι πληροφορίες σχετικά με ανακατατάξεις, εξαγορές και συγχωνεύσεις, πληθαίνουν.

Αρχικά, ακουγόταν ότι η ΔΕΗ ενδιαφέρεται για το δίκτυο κινητής της Nova. Ωστόσο κάτι τέτοιο, τουλάχιστον προς ώρας, δεν μοιάζει ως ένα πιθανό σενάριο.

Συνολικά, η υπόθεση Nova και το τι θα κάνει τελικά ο Νίκος Σταθόπουλος της BC Partners (μητρική της Nova), αποτελεί ακόμα αίνιγμα. Καθώς τα χρόνια επένδυσής του έχουν περάσει, με τις πληροφορίες να λένε ότι συνολικά ζητάει 2 δις για όλο το «πακέτο».

Δεύτερο σενάριο, η πώληση σε κομμάτια. Οπτικές ίνες, κινητή και τηλεόραση. Και εκεί ακόμα, υπάρχει η φημολογία ότι η Telekom Ελλάδας (Cosmote) συζητάει με την Nova για εξαγορά του δικτύου σταθερής και οπτικών ινών. Με τα στελέχη ωστόσο των δύο εταιρειών να μην επιβεβαιώνουν ούτε να απορρίπτουν κάτι. Ενώ παράλληλα μία πρακτική στο μοντέλο ΔΕΗ-Vodafone να μην απορρίπτεται από την αγορά.

Η αγορά λέει πάντως ότι ένα τέτοιο σενάριο είναι δύσκολο, κυρίως από άποψη ρυθμιστικής αρχής, ενώ λένε ότι και ο Νίκος Σταθόπουλος, θα πρέπει να ρίξει νερό στο κρασί του, αν θέλει να πουλήσει τη Nova. Είτε ολόκληρη, είτε σε κομμάτια.

Ο ίδιος πάντως, παρά τις πληροφορίες και τις φήμες που ακούγονται, πριν λίγους μήνες απέρριψε οποιοδήποτε ενδεχόμενο πώλησης της εταιρείας.

Σε κάθε περίπτωση τα δεδομένα δείχνουν ότι η αγορά ακόμα είναι άκρως ανταγωνιστική, ενώ μπαίνει ταυτόχρονα σε μία νέα «φάση» αναδιαμόρφωσης και αλλαγής μεγεθών. Το νέο σχήμα ΔΕΗ-Vodafone, δημιουργεί έναν νέο ισχυρό «παίκτη» δικτύου οπτικών ινών πανελλαδικής κλίμακας θα εντείνει τον ανταγωνισμό και θα λειτουργήσει προς όφελος των καταναλωτών, τόσο σε επίπεδο τιμών όσο και σε επίπεδο ποιότητας και διαθεσιμότητας υπηρεσιών.

Και που οδηγείται η αγορά

Πάντως μέσα σε όλη αυτή τη κατάσταση ανακατανομής, εύλογο είναι το ερώτημα ως προς τα πού οδεύει τελικά η αγορά τηλεπικοινωνιών.

Παράγοντες της αγοράς αναφέρουν ότι το deal ΔΕΗ-Vodafone δεν θα παραμείνει σε βάθος χρόνου μόνο σε επίπεδο χονδρικής οπτικών ινών, καθώς προβλέπουν ότι σε λίγα χρόνια και η Ελλάδα θα ακολουθήσει το μοντέλο στο οποίο ήδη κατευθείνεται στην Ευρώπη, όπου τελικά παραμένουν μόνο οι μεγάλοι πάροχοι.

Μία κατάσταση η οποία ήδη εδώ και χρόνια έχουν μπει τόσο η αμερικανική όσο και η ασιατική αγορά, και που όπως λένε στελέχη της αγοράς, πρέπει να ακολουθήσει και η Ευρώπη. Η οποία και έχει μείνει πίσω σε σχέση με τις προαναφερόμενες αγορές, και αποτελείται από πάρα πολλούς τηλεπικοινωνιακούς παρόχους.

Εν αντιθέσει με το τι γίνεται σε ΗΠΑ και Ασία, η ευρωπαϊκή αγορά έχει παραμείνει πολυκερματισμένη, οι τηλεπικοινωνιακοί πάροχοι λειτουργούν με χαμηλότερα περιθώρια κέρδους και οι επενδύσεις επιβαρύνονται από υψηλό κόστος και το σύνθετο ρυθμιστικό πλαίσιο.

Μόνο που τώρα ο πολυκερματισμός φένεται να αλλάζει. Πρόσφατα στη Γαλλία, η κοινοπραξία Orange SA-Bouygues Telecom-όμιλος Free-Iliad υπέγραψαν από κοινού μνημόνιο κατανόησης με την Altice France, την τηλεπικοινωνιακή εταιρεία του δισεκατομμυριούχου Πατρίκ Ντραΐ, για την εξαγορά της SFR. Εξαφανίζοντας έτσι έναν σημαντικό παίκτη από τη γαλλική αγορά, αφού οι τρεις τους θα μοιραστούν τα περιουσιακά στοιχεία της SFR.

Την περασμένη Τρίτη, κατά τη διάρκεια της Γενικής Συνέλευσης του ΟΤΕ, ο CEO Κώστας Νεμπής αναφέρθηκε σε αυτό το θέμα, λέγοντας ότι η ελληνική αγορά είναι μικρή για να σηκώνει 4-5 παρόχους. Με την αγορά συνολικά και σε ευρωπαϊκό επίπεδο να οδηγείται σε λιγότερους παρόχους, καθώς θα υπάρχουν σημαντικότερα οφέλη από τις οικονομίες κλίμακος.

Διαβάστε επίσης:

Mega-deal ΔΕΗ και Vodafone για τις οπτικές ίνες

Απόστολος Βακάκης: Στην κινούμενη άνοδο της αβεβαιότητας η Jumbο και οι επενδυτές της

Νέες επεκτάσεις και γραμμές σε μετρό, τραμ και σιδηρόδρομο – Τα σενάρια που αλλάζουν τις μεταφορές στην Αττική