Μπορεί τα τελευταία χρόνια, η χρηματιστηριακή αγορά του Λονδίνου να αντιμετώπισε πολλαπλά εμπόδια, καθώς αρκετές μεγάλες εταιρείες επέλεγαν να μεταφερθούν στη Νέα Υόρκη ή να εισαχθούν σε κάποιο ευρωπαϊκό χρηματιστήριο, αλλά αυτό φαίνεται να αλλάζει, χάρη στις μεταρρυθμίσεις που έγιναν σε επίπεδο κεφαλαιαγοράς και το αυξημένο ενδιαφέρον από εταιρείες αξίας άνω των 30 δισ. στερλινών.

Αυτό επισημαίνουν σε άρθρο τους οι Times, κάνοντας μάλιστα ειδική αναφορά στην εισαγωγή της Metlen στο Χρηματιστήριο του Λονδίνου (LSE).

1

«Το Λονδίνο προχωρά με τις μεταρρυθμίσεις και πλέον φαίνεται έτοιμο να προσελκύσει εισαγωγές ευρωπαϊκών εταιρειών αξίας περίπου 30 δισεκατομμυρίων λιρών τα επόμενα χρόνια», επισημαίνει στο άρθρο της η δημοσιογράφος των Times Helen Cahil.

Το Λονδίνο έχει ήδη κερδίσει τον γαλλικό όμιλο μέσων ενημέρωσης Canal+ και την ελληνική Metlen και φαίνεται να βρίσκεται σε πλεονεκτική θέση για να εξασφαλίσει τις αρχικές δημόσιες προσφορές της νορβηγικής εταιρείας λογισμικού Visma και της ιταλικής Newlat.

Σύμφωνα με πηγές από το City του Λονδίνου, οι μεταρρυθμίσεις της κυβέρνησης στις κεφαλαιαγορές ήταν καθοριστικές για τη βελτίωση της ελκυστικότητάς τους.

Το χρηματιστήριο επιλογής για τις διεθνείς ευρωπαϊκές εταιρείες

Σύμφωνα με τον Brian Hanratty της επενδυτικής τράπεζας Peel Hunt, «υπάρχει μια αυξανόμενη αναγνώριση ότι το Λονδίνο είναι το χρηματιστήριο επιλογής για τις διεθνείς ευρωπαϊκές εταιρείες που εξετάζουν το ενδεχόμενο εισαγωγής στο χρηματιστήριο», δήλωσε. «Ορισμένες εταιρείες έχουν επιλέξει το Λονδίνο ως τόπο εισαγωγής τους και αυτό ενθαρρύνει κι άλλες να κάνουν το ίδιο», πρόσθεσε.

Όπως αναφέρεται συγκεκριμένα στο άρθρο, η Metlen ξεκίνησε τη δημόσια διαπραγμάτευση των μετοχών της στο Λονδίνο στις αρχές του μήνα.

Ο όμιλος επιδιώκει να συμπεριληφθεί στον δείκτη FTSE 100 κατά την επόμενη αναδιάρθρωση, τον Σεπτέμβριο, πληρώντας πλέον μια σειρά βασικών κριτηρίων, όπως ένα free float άνω του 70% της κεφαλαιοποίησής του και μια αποτίμηση σε επίπεδο ομίλου άνω των 6 δισεκατομμυρίων στερλινών, σχεδόν διπλάσια από αυτή της Croda International, της εισηγμένης με τη χαμηλότερη αποτίμηση στον δείκτη των blue chip.

Η είσοδος της Metlen στην αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου ήρθε μετά την έξοδο από τον δείκτη FTSE 100 μιας σειράς εταιρειών, όπως η εταιρεία δομικών υλικών CRH και ο όμιλος τυχερών παιχνιδιών Flutter Entertainment, οι οποίες μετέφεραν την κύρια εισαγωγή τους από το Λονδίνο στη Νέα Υόρκη.

Σύμφωνα με τον Scott McCubbin, επικεφαλής του τμήματος IPO της EY για το Ηνωμένο Βασίλειο, το Λονδίνο παραμένει η μόνη αγορά που είναι ικανή να αναλάβει πολλαπλές συναλλαγές αξίας μεταξύ 10 και 20 δισεκατομμυρίων στερλινών.

«Το μέγεθος έχει σημασία — και εκτός από τη Νέα Υόρκη, η κεφαλαιαγορά στην οποία θα θέλατε να εισαγάγετε δυτικές εταιρείες είναι το Ηνωμένο Βασίλειο, επειδή είναι η δεύτερη μεγαλύτερη», τονίζει. «Αυτό δεν άλλαξε ποτέ. Έχει τη δυνατότητα να αναλάβει εταιρείες με περιουσιακά στοιχεία αξίας 10 δισεκατομμυρίων λιρών, κάτι που άλλες αγορές δεν έχουν. Οι μικρότερες αγορές δυσκολεύονται με αυτό», συμπληρώνει.

Πηγή από το City τονίζει επίσης είπε ότι οι ευρωπαϊκές εταιρείες συνειδητοποιούν όλο και περισσότερο ότι οι συναλλαγές σε άλλα χρηματιστήρια «δεν ήταν και τόσο καλές».

Οι ευρωπαϊκές αγορές προσέλκυσαν μερικές από τις πιο σημαντικές δημόσιες προσφορές πέρυσι, καθώς η «ξηρασία» στο Λονδίνο συνεχιζόταν, αλλά η εικόνα για τις εισαγωγές εταιρειών σε χρηματιστήρια της Ευρώπης ήταν ανάμεικτη.

Η Puig, η ισπανική ιδιοκτήτρια της μάρκας Charlotte Tilbury, επέλεξε τη Μαδρίτη για την IPO της, ύψους 14 δισεκατομμυρίων ευρώ, αλλά η μετοχή της έχασε περίπου το 1/3 της αξίας της, ενώ η εταιρεία υποδημάτων Golden Goose αποφάσισε τελικά να μην εισαχθεί στη Μαδρίτη το περασμένο καλοκαίρι.

Αντίθετα, η CVC Capital Partners αντιμετώπισε δυσκολίες στις συναλλαγές με την αναταραχή στα διεθνή χρηματιστήρια τον Απρίλιο, αλλά η μετοχή της κατέγραψε σημαντικά κέρδη συνολικά από την εισαγωγή της στο χρηματιστήριο του Άμστερνταμ. Η μετοχή εισήχθη στην αγορά στα 14 ευρώ και τώρα αξίζει σχεδόν 25% περισσότερο, διαπραγματευόμενη γύρω στα 17,35 ευρώ.

Οι νέοι κανόνες εισαγωγής στο χρηματιστήριο του Λονδίνου τέθηκαν σε ισχύ τον Ιούλιο του περασμένου έτους και εξετάζονται περαιτέρω αλλαγές. Ο McCubbin δήλωσε ότι οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής αναθεωρούν το κανονιστικό πλαίσιο για να βοηθήσουν το Λονδίνο να ανταγωνιστεί το Άμστερνταμ.

Πρόσθεσε: «Αναγνώρισαν ότι το Άμστερνταμ ήταν μια πολύ πιο ανοιχτή αγορά από το Ηνωμένο Βασίλειο. Νομίζω ότι αυτό τώρα αλλάζει. Το Ηνωμένο Βασίλειο κοιτάζει προς το Άμστερνταμ για να δει αν μπορεί να φτάσει σε αυτό το επίπεδο».

Η αλλαγή των κανόνων δεν έχει, ωστόσο, αντίκτυπο εν μία νυκτί, χρειάζεται χρόνος, σημειώνει: «Χρειάζονται μερικά χρόνια για να εφαρμοστεί και θα αποδώσει καρπούς τα επόμενα δύο με τρία χρόνια. Φαίνεται ότι πολλές εταιρείες στρέφονται προς το Ηνωμένο Βασίλειο. Το θεωρούν μια πολύ πιο ανοιχτή αγορά».

Η απόφαση του Προέδρου Τραμπ να αρχίσει να εισάγει ευρέως διαδεδομένους δασμούς στις εισαγωγές στις Ηνωμένες Πολιτείες έχει επηρεάσει το καθεστώς της Νέας Υόρκης ως αξιόπιστου προορισμού για εισαγωγές στο χρηματιστήριο. Εταιρείες με συνολική κεφαλαιοποίηση άνω των 80 δισεκατομμυρίων δολαρίων ανέβαλαν τις δημόσιες προσφορές μετοχών μετά την ανακοίνωση της «ημέρας απελευθέρωσης» στις 1 Απριλίου.

Ο McCubbin δήλωσε: «Η απόδοση της χρηματιστηριακής αγοράς στο Ηνωμένο Βασίλειο υπερτερεί της απόδοσης της χρηματιστηριακής αγοράς στις ΗΠΑ αυτή τη στιγμή. Οι ΗΠΑ φαίνονται πιο επικίνδυνες από ποτέ λόγω των δασμών και της αβεβαιότητας, που απεχθάνονται τα χρηματιστήρια, και αυτό προκαλεί κύμα επιστροφής στο Ηνωμένο Βασίλειο».

Νέες και επερχόμενες εισαγωγές στο LSE

Canal+: Γαλλική εταιρεία μέσων ενημέρωσης, εισήχθη στο Λονδίνο τον Δεκέμβριο. Παρά την αρχική πτώση της μετοχής, έχει ανακάμψει και στοχεύει σε διπλασιασμό της αξίας της.

Metlen: Ελληνική ενεργειακή εταιρεία με στόχο την ένταξη στον δείκτη FTSE 100, διαθέτει αποτίμηση άνω των £6 δισ.

Newlat: Ιταλική εταιρεία τροφίμων (Princes Tuna, Napolina) που εξετάζει IPO στο Λονδίνο με εκτιμώμενη αξία £700 εκατ.

Visma: Νορβηγική εταιρεία λογισμικού, ιδιοκτησία της Hg Capital, με αποτίμηση €19 δισ., εξετάζει επίσης IPO στο Λονδίνο.