Οι ευρωπαϊκές τράπεζες αναμένεται να δουν σημαντική ενίσχυση της κερδοφορίας τους την επόμενη διετία, παρά το περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων, σύμφωνα με εκτιμήσεις που επικαλούνται οι Financial Times.

Μάλιστα, η αύξηση του χαρτοφυλακίου δανείων και η ενεργός διαχείριση κινδύνου, λειτουργούν ως αντίβαρο στη συμπίεση των περιθωρίων.

1

Ειδικότερα, τα καθαρά έσοδα από τόκους (Net Interest Income – NII) αναμένεται να αυξηθούν συνολικά κατά 30 δισ. ευρώ το 2026 και το 2027.

Να σημειωθεί ότι το 2025, αποδείχτηκε ένα έτος στασιμότητας για τα NII, μετά τις μειώσεις επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες.

Εντούτοις, η εικόνα αλλάζει από το 2026 και μετά, καθώς οι αναλυτές προβλέπουν επιστροφή σε τροχιά ανάπτυξης.

Πρόβλεψη UBS: από τα 371 στα 399 δισ. ευρώ

Οι αναλυτές της UBS εκτιμούν ότι τα καθαρά έσοδα από τόκους θα αυξηθούν κατά 3% το 2026 και κατά 4,5% το 2027, αυξάνοντας τα συνολικά NII του ευρωπαϊκού τραπεζικού τομέα από 371 δισ. ευρώ σε 399 δισ. ευρώ μέσα σε δύο χρόνια.

Σημειώνεται ότι τα NII – η διαφορά ανάμεσα στους τόκους που εισπράττουν οι τράπεζες από τα δάνεια και σε αυτούς που καταβάλλουν στους καταθέτες – αποτελεί τον βασικό πυλώνα κερδοφορίας για τις τράπεζες της ηπειρωτικής Ευρώπης και του Ηνωμένου Βασιλείου.

Υπενθυμίζεται ότι η άνοδος των επιτοκίων από τα ιστορικά χαμηλά του 2022 εκτόξευσε τα κέρδη, οδηγώντας σε ισχυρή ανάκαμψη των τραπεζικών μετοχών στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια.

Ειδικότερα, οι κεντρικές τράπεζες ξεκίνησαν τον κύκλο αυξήσεων επιτοκίων από ιστορικά χαμηλά επίπεδα, ενώ τα καθαρά έσοδα από τόκους λειτούργησαν καταλυτικά για την ανάκαμψη του κλάδου και τη σημαντική άνοδο των τραπεζικών μετοχών.

Ωστόσο, το 2025 παρατηρήθηκε σταθεροποίηση ή και ήπια υποχώρηση του NII, καθώς οι κεντρικές τράπεζες άρχισαν να μειώνουν τα επιτόκια για να στηρίξουν την ανάπτυξη και να αποφύγουν την ενδεχόμενη ύφεση.

Σύμφωνα με αναλυτές της Deutsche Bank, το κενό καλύφθηκε από τα έσοδα από προμήθειες, επενδυτικές υπηρεσίες και trading, μια βασική πηγή αύξησης εσόδων.

Καθυστερούν να δουν τα οφέλη των υψηλότερων επιτοκίων

«Σχεδόν τα δύο τρίτα του ευρωπαϊκού καθαρού εισοδήματος από τόκους, προέρχονται από αγορές που αργούν να δουν τα οφέλη των υψηλότερων επιτοκίων – όπως η Γαλλία, η Γερμανία και η Ολλανδία – τα οποία συνεχίζουν να αυξάνονται ακόμη και όταν μειώνονται τα επιτόκια». δήλωσε ο Τζέισον Νάπιερ, επικεφαλής έρευνας ευρωπαϊκών τραπεζών στην UBS.

Μάλιστα, οι γαλλικές τράπεζες καθυστερούν να επωφεληθούν από τα υψηλότερα επιτόκια, καθώς η αγορά στεγαστικών δανείων τους είναι προσανατολισμένη προς την κατεύθυνση του σταθερού επιτοκίου.

Επιπλέον, η κερδοφορία των γαλλικών τραπεζών, συμπιέζεται από ένα σύστημα 200 ετών από την εποχή του Ναπολέοντα, όπου τα ποσοστά συνδέονται με τον πληθωρισμό και καθορίζονται από κυβέρνηση, επιβαρύνοντας περισσότερο τις τράπεζες για τις καταθέσεις.

Διαβάστε επίσης: 

Goldman Sachs: Κυρίαρχος στις παγκόσμιες συγχωνεύσεις και εξαγορές το 2025 – $1,48 τρισ. σε deals

Αγορές: Γενικευμένη υποχώρηση εν μέσω αναταραχής στη Βενεζουέλα – Πιέσεις σε πετρέλαιο, μέταλλα και crypto

Χρυσός: Υποχωρεί μετά την πρόσφατη άνοδο – Πέφτουν και τα υπόλοιπα μέταλλα