Η Goldman Sachs κατέκτησε ξανά την κορυφή στους πίνακες παγκόσμιας δραστηριότητας M&A για το 2025, κερδίζοντας μερίδιο αγοράς σε μια χρονιά που σημαδεύτηκε από υψηλού ρίσκου πολιτικές αναταραχές και ολοένα μεγαλύτερες συγχωνεύσεις.

Η άνοδος των συμφωνιών άνω των 10 δισ. δολαρίων — των οποίων υπήρξαν 68 πέρυσι συνολικής αξίας 1,5 τρισ. δολαρίων, πάνω από διπλάσια σε σχέση με το προηγούμενο έτος — βοήθησε τη Goldman, σύμφωνα με το Reuters, να εξασφαλίσει την πρώτη θέση, σύμφωνα με δεδομένα της LSEG. Η τράπεζα συμβούλευσε σε 38 από αυτές τις συμφωνίες, περισσότερες από κάθε άλλη επενδυτική τράπεζα, με συνολικό όγκο συναλλαγών 1,48 τρισ. δολαρίων — η ισχυρότερη περίοδος για mega deals από τότε που ξεκίνησαν οι καταγραφές της LSEG το 1980.

1

Ο Stephan Feldgoise, Global Co-Head of M&A της Goldman, χαρακτήρισε το 2025 «εξαιρετική χρονιά για τα M&A», επισημαίνοντας ότι η δραστηριότητα τροφοδοτήθηκε από «πανταχού παρουσία κεφαλαίων», σύμφωνα με την πρόβλεψη της τράπεζας για το 2026.

Η Goldman κατέλαβε την πρώτη θέση σε δύο βασικούς τομείς: τα έσοδα από αμοιβές M&A και τη συνολική αξία των συναλλαγών στις οποίες συμμετείχε, αυξάνοντας το μερίδιο αγοράς της σε κάθε τομέα. Οι αμοιβές της ανήλθαν σε 4,6 δισ. δολάρια, ακολουθούμενη από την JPMorgan (3,1 δισ.), τη Morgan Stanley (3 δισ.), την Citi (2 δισ.) και την Evercore (1,7 δισ.). Στον όγκο των συμφωνιών, Goldman, JPMorgan και Morgan Stanley κατέλαβαν τις τρεις πρώτες θέσεις, ακολουθούμενες από τη Bank of America και την Citi.

Στις ανακοινωμένες M&A που περιλάμβαναν Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική, το μερίδιο αγοράς της Goldman ήταν 44,7% το 2025 — ένα επίπεδο που είχε ξεπεραστεί μόνο μία φορά, το 1999. Τεχνολογικές εταιρείες οδήγησαν μεγάλο μέρος του όγκου πέρυσι, ενώ η χαλάρωση της ρυθμιστικής εποπτείας στις ΗΠΑ έκαμε δυνατές συμφωνίες που παλαιότερα θεωρούνταν απαγορευτικές. Η πιο «χαλαρή» αντιμετώπιση των αντιμονοπωλιακών κανόνων από την κυβέρνηση Τραμπ έδωσε την αυτοπεποίθηση στις μεγάλες εταιρείες να προχωρήσουν στις μεγαλύτερες συμφωνίες του έτους σε σιδηροδρόμους, καταναλωτικά προϊόντα, media και τεχνολογία.

Παρά την κυριαρχία της Goldman στα 1,48 τρισ. δολάρια συναλλαγών — ποσοστό 32% της αγοράς — η τράπεζα δεν συμμετείχε στις δύο μεγαλύτερες συμφωνίες του 2025: την αγορά της Norfolk Southern από την Union Pacific για 88,2 δισ. δολάρια και τη «μάχη» για την Warner Bros Discovery. Τις δύο αυτές mega συμφωνίες χειρίστηκαν, μεταξύ άλλων, η Bank of America, η Barclays, η Wells Fargo και μικρότερες boutique τράπεζες.

Η JPMorgan, κύριος σύμβουλος στη συμφωνία της Warner Bros και στην εξαγορά της Kenvue από την Kimberly-Clark (50,6 δισ. δολάρια), ξεπέρασε τη Goldman σε συνολικά αμοιβές επενδυτικής τραπεζικής με 10,1 δισ. δολάρια έναντι 8,9 δισ. δολαρίων.

Το ενδιαφέρον για μεγαλύτερες συγχωνεύσεις παραμένει υψηλό. «Η στρατηγική επιθυμία για ανάπτυξη και κλίμακα έχει οδηγήσει τα διοικητικά συμβούλια να είναι πιο προδραστικά», δήλωσε η Anu Ayiengar, Global Head of Advisory & M&A της JPMorgan.

Μικρότερες boutique τράπεζες όπως η Moelis (16η θέση) και η Wells Fargo (9η θέση) βελτίωσαν σημαντικά τη θέση τους χάρη στη συμμετοχή τους σε mega deals όπως η προσφορά της Netflix για τη Warner Bros και η πώληση της Essential Utilities για 20 δισ. δολάρια.

Ο Charles Ruck, Global Chair του νομικού τμήματος εταιρικών συναλλαγών της Latham & Watkins — νομικός σύμβουλος σε κορυφαίες συμφωνίες — απέδωσε την αύξηση των mega deals στο φαινόμενο της «size creep», με τις τιμές των μετοχών να έχουν εκτοξευθεί το 2025 (S&P 500 +16,39%, Nasdaq +20,36%).

«Το pipeline είναι γεμάτο», τόνισε, επισημαίνοντας ότι τα χαμηλότερα επιτόκια και τα γεμάτα ταμεία εταιρειών δημιουργούν ευνοϊκές συνθήκες για νέα M&A. Η αγορά παραμένει δε «φιλική» όσον αφορά τη ρυθμιστική εποπτεία, γεγονός που διευκολύνει τη συνεργασία μεταξύ των μεγάλων παικτών.

 

Διαβάστε επίσης 

Universal Music: Επενδύει $80 εκατ. στο Bollywood με την εξαγορά μεριδίου στην Excel Entertainment

Alpha Bank: Αγορά «μαμούθ» 2,3 εκατ. ίδιων μετοχών έναντι 8,28 εκατ. ευρώ

Revolut: Σε συζητήσεις για την εξαγορά τουρκικής ψηφιακής τράπεζας – Αποτίμηση στα $75 δισ.